Автор оригінальної статті: DeepTide TechFlow
6 лютого о півночі, коли біткойн опустився нижче 60 000 доларів, увесь криптомістецький співтовариство потрапило в паніку. Від історичного максимуму в 126 000 доларів у жовтні 2025 року, біткойн впав на 52%.
Але якщо ви перегортнете 15-річну історію цін на біткойн, то побачите жорстоку правду:Спад на 52% — це за історичними мірками лише "дощик".
"Пароль падіння" біткойн бірки
Давайте спочатку подивимось на групу даних:
Ця таблиця відображає чіткий закономірність:Найбільші падіння в кожному циклі біржового кризису зменшуються.
Від 94% до 87%, потім до 84%, 77%, «медвежий стандарт» біткойна триває кожен раунд 5-10 процентних пунктівамплітуда звужена.
Більш точно подивіться на цей закон спадання:
- 2011 → 2013: зменшення на 7 пунктів (94% → 87%)
- 2013 → 2017: зменшення на 3 відсоткових пункти (87% → 84%)
- 2017 → 2021: зменшення на 7 пунктів (84% → 77%)
У середньому зменшення складає приблизно 5-7 відсоткових пунктів на кожен раунд.
Чому?
Коли база ринкової вартості збільшується, коливання зменшуються
У 2011 році ринкова капіталізація біткойна становила лише кілька десятків мільйонів доларів, і продаж їх однією "китом" міг призвести до падіння ціни на 94%.
У 2026 році, навіть якщо біткойн впаде з вершини до 60 000 доларів, його ринкова капіталізація все одно буде перевищувати 1 трильйон доларів. Щоб знизити актив на трильйон доларів ще на 30-40%, потрібно продати кілька тисяч разів більше, ніж у 2011 році.
Інституції ввійшли, забезпечивши "буфер рідинності"
До 2018 року власниками біткойнів були переважно дрібні інвестори та ранні майнери. Як тільки почалася паніка, усі почали продавати, не маючи "покупців".
Після 2022 року установи, такі як BlackRock, Fidelity, Grayscale, володіють десятками тисяч біткойнів через ETF. Ці установи не будуть панично продавати після одного різкого падіння, їхнє існування еквівалентне розміщенню "сітки безпеки" на ринку.
Згідно з даними Bloomberg, станом на кінець січня 2026 року загальний обсяг позицій США за біткойн ETF становить понад 900 000 BTC, що дорівнює більше 70 мільярдам доларів США. "Ефект блокування" цих монет безпосередньо зменшує ринкову кількість продаваного товару.
Еволюція біткойну від «спекулятивної речі» до «класу активів»
2011–2013 роках біткойн був просто забавою для ентузіастів, а його ціна зовсім залежала від настрою.
2017–2021 роки: біткойн почав вважатися «цифровим золотом», але все ще не мав чіткого пункту опору для оцінки.
Після 2025 року біткойн ETF одержав схвалення, законопроєкт GENIUS стимулював законодавство про стабільних монетах, Трамп запропонував план "стратегічних запасів", незалежно від того, чи будуть ці політики дійсно реалізовані, біткойн вже перетворився з "периферійного активу" в "частина основної фінансової системи".
Така еволюція призводить до зниження волатильності.
Приплив пропозиції в період зниження витрат зменшується
Раніше ціна біткойну в основному залежала від 4-річного циклу півріч, коли кожні чотири роки пропозиція зменшувалася на 50%.
У 2012 році під час першої половини добова виплата зменшилася з 7 200 до 3 600 монет, що призвело до значного зменшення пропозиції.
Після четвертого в 2024 році піврічного скорочення щоденне додаткове виробництво зменшиться з 900 до 450 монет, хоча відсоток залишиться таким самим, але абсолютне зменшення вже дуже невелике, і вплив на ринок також зменшується.
"Дефляційний ефект" з боку пропозиції послаблюється, а "спекулятивний підйом" з боку попиту також охолоджується, і обидва фактори спільно призводять до звуження волатильності.
Якщо історія повториться, де цього разу "дно"?
На підставі історичного закону "зменшення в кожному колі" ми можемо здійснити три сценарії:
Ситуація 1: оптимістичний сценарій, зниження скорочується до 65%
Якщо найбільший спад у цьому циклі складе 65% (що на 12 пунктів нижче, ніж 77% у попередньому циклі, трохи вище середньої історичної статистики зменшення):
Нижня ціна = 126 000 × (1 - 65 %) = 44 100 доларів США
Від 60 000 до 44 100 доларів США, ще 26% падіння в ціні。
Підтримка мотивів:
Утримання установами досягло рекордного рівня, ETF забезпечує потужну "підтримку попиту"
Хоча Федрална резервна система є жорсткодумною, ринки зрушили очікування зниження відсоткових ставок у 2026 році з липня на червень
Саміт з криптовалют у Білому домі 7 березня Трампа може випустити підтримку політики
Хоча стабілізатори зазнали негативного зростання, TVL (загальний обсяг залишків) все ще залишається на рівні понад 230 мільярдів доларів США
Фактори ризику:
Стратегія Високолевереджні тримачі позицій, якщо їх змушені будуть продавати монети, викличуть ланцюгову реакцію
Проміж Трампа щодо "стратегічного запасу" все ще не виконаний, і ринок може втратити терпіння
Якщо ти віриш у цю ситуацію: Ви маєте починати формувати позицію партіями нижче 50 000 доларів, навколо 45 000 доларів можна збільшити обсяги.
Ситуація 2: Нейтральне припущення — падіння на 70-72%
Якщо найбільший спад у цьому циклі складе 70-72% (строго відповідно до історичного закону "зменшення на 5-7 відсоткових пунктів"):
Нижня ціна (70%) = 126 000 × (1 - 70%) = 37 800 доларів США
Нижня ціна (72%) = 126 000 × (1 - 72%) = 35 280 доларів США
Від 60 000 до 35–37 800 доларів США, ще 37-41% простір падіння。
Підтримка мотивів:
Досконало відповідає історичним закономірностям, ні занадто оптимістичний, ні занадто пессимістичний
Складність поточного макроекономічного середовища (очікування зниження відсоткових ставок + турботи щодо скорочення балансу) еквівалентна 2018 року
3,5–3,8 тисячі доларів США відповідають "200-тижневій середній лінії" біткойна, історично ця лінія є сильним підтримувальним рівнем
Фактори ризику:
Якщо американська економіка потрапить у рецесію, усі ризикові активи будуть продаватися без вибору
Якщо AI-пульс розійде, зруйнування технологічних акцій знищить біткойн
Якщо ти віриш у цю ситуацію: Ти повинен залишити головні снаряди до 40 000 доларів, 35 000–45 000 доларів — це твій «інтервал важкого позиціонування».
Ситуація 3: Песимістичний сценарій — скорочення на 75-80%
Якщо цього разу "насправді буде інакше", структурне руйнування ринку призведе до падіння цін, що поверне їх до середнього рівня 2017-2022 років:
Нижня ціна (75%) = 126 000 × (1 - 75%) = 31 500
Доларова нижня ціна (80%) = 126 000 × (1 - 80%) = 25 200 доларів
Від поточних 70 000 до 25 000–31 500 доларів США буде цеМасове вбивство ще на 50%。
Підтримка мотивів:
"Трійне вбивство" 6 лютого (спільний різкий падіння акцій США, золота та біткойна) показав, що "асигнування ризику" біткойна повністю розгромлено
Хоча ETF здатні поглинути велику кількість позицій, це також означає, що інституції можуть "одним кліком продати"
Тарифна політика адміністрації Трампа викликала глобальну торгову війну, яка може призвести до глобальної рецесії
Відток кадрів з криптовалютної галузі та відход VC (наприклад, співзасновник Multicoin Kyle Samani оголосив про виходь) демонструє руйнування довіри до галузі
Якщо ти віриш у цю ситуацію: Ви повинні вийти з ринку зараз, поки він не розколовся до 30 тис. доларів, або залишити 10-20% позиції, щоб "побити", і вийти з рештою коштів.
Не бійтеся пропустити
Деякі люди завжди хвилюються, що якщо вони пропустять цю можливість купити в дні нищівного ринку?
Відповідь дуже проста, купуйте на підйомі або чекайте на наступний цикл.
Криптовалюта не є єдиною можливістю змінити ваше життя. Якщо ви вважаєте, що це так, то ви вже програли.
У 2015 році ті, хто пропустив 150 доларів, насправді мали ще шанс у 2018 році, коли було 3200 доларів.
У 2018 році ті, хто пропустив 3200 доларів, мали змогу у 2022 році, коли було 15 000 доларів.
Але при умові, що ти проживеш наступний цикл.
Не залишай ринок повністю через один невдалий сплеск.
Крім того, більшість людей цікавляться лише «за якою ціною купити», ігноруючи «коли продавати».
Наведіть три приклади:
Приклад 1:
Сеньйор Чжан у грудні 2018 року, коли біткойн коштував 3200 доларів, придбав його у великому обсязі. У червні 2019 року, коли біткойн піднявся до 13 000 доларів, сеньйор Чжан вважав, що "набіглий рік прийшов", і не продав. У грудні 2019 року, коли біткойн знову знизився до 7000 доларів, сеньйор Чжан вважав, що "все пропало", і вийшов з ринку зі збитками.
Фінальний результат: прибуток менше ніж у 1 раз, і ще й вимитий з ринку, пропустив 69 000 доларів у 2021 році.
Приклад 2:
Лі також купив за 3200 доларів, але він встановив собі правило:"Не продам, поки не підніметься до 50 000 доларів."Всі коливання 2019–2020 років не змогли здійснити на нього впливу. У квітні 2021 року біткойн досяг 63 000 доларів, і містер Лі продав 50%, заблокувавши прибуток у 15 разів. Решту 50% він тримав до вершини 2021 року, у листопаді, коли біткойн досяг 69 000 доларів, і врешті продав.
Результат: середній прибуток 18 разів.
Приклад 3:
Старий Ван з грудня 2018 року щомісяця вносив 1000 юанів, не залежно від зростання чи падіння. Він це робив 3 роки, і зупинився у грудні 2021 року.
Його середні витрати становили приблизно 12 000 доларів США (оскільки він купував дешево на початку і дорого пізніше). 11 2021 року, коли біткойн становив 69 000 доларів США, він продав усе, отримавши приблизно 4,7-кратний прибуток.
Висновок: хоча він і не такий, як містер Лі, але зовсім не потрібно "вибирати момент", виконання найпростіше.
Ці три випадки показують, що важливо не те, щоб дістатися дна, а те, щоб утриматися.
Якщо не мати з самого початку намір тримати монети назавжди, то потрібно заздалегідь встановити "план виходу з позиції". Хоча регулярні внески не виглядають захоплююче, але вони найкраще підходять звичайним людям. Більшість з них не зможе купити в дні і продати в вершинах. Покупки і продажі частинами завжди є відносно кращим способом.
На закінчення: тільки падіння ринку дає бідним шанс повернутися
У 2011 році людина, яка купила біткойн за 2 долари, вже має прибуток у 30 тисяч разів (навіть якщо розраховувати за останнім дном у 60 тисяч доларів).
У 2015 році, хто купив за 150 доларів, тепер це 400 разів більше.
У 2018 році, ті, хто купив за 3200 доларів, тепер мають 18,75 разів більше.
У 2022 році, ті, хто купив за 15 тис. доларів, зараз мають у 4 рази більше.
Кожна хвиля падіння цін — це перерозподіл багатства.
Ті, хто безглуздо кинувся вгору в найвищій точці, були витіснені з ринку під час бірючого ринку; ті, хто панічно продавав у дні, передавав свої позиції іншим.
Але справжні гроші завжди роблять ті, хто сміливо закуповує частинами, коли всі втрачають надію.
Якщо ти віриш, то ціна біткойна підніметься, і навіть більше.
У 2018 році, коли біткойн впав до 3200 доларів, деякі люди казали: «Біткойн мертвий».
У 2022 році, коли біткойн впав до 15 000 доларів, багато хто вигукнули, що прийшов кінець криптовалюти.
У лютому 2026 року, коли біткойн впав нижче 60 000 доларів, усьом світом задавалися питанням: «Цього разу все буде по-іншому?»
Якщо ви вірите, що «історія повторюється», то зараз і протягом наступних 6–12 місяців — це один із небагатьох моментів у вашому житті, коли ви можете купити «майбутнє» за «відносно низьку ціну».
Що до тебе, вір чи не вір – це твій вибір.