Ключовий момент
Bitcoin впав на 3,5% за 24 години до $62 464, показують дані CoinGecko.
Федеральна резервна система зберегла ставки на рівні 3,50%–3,75% у середу голосуванням 9–3, і всі три голоси проти підтримували підвищення.
Інфляція PCE у червні склала 3,7% у річному виразі, а ядерна PCE — 3,3%.
Дані Farside Investors показують, що спот-ETF на bitcoin отримали $233,1 мільйона в четвер після чотирьохденної хвилі виведення коштів на $526,5 мільйона, тоді як ETF на ETH привабили $103,9 мільйона за тиждень, що закінчився 24 липня.
Після фрідівського експірацію на Deribit на $10 млрд, пут-опціон на біткойн за $60 000 став найбільшою позицією з відкритим інтересом на номінальну суму $1,17 млрд.
Чому це важливо: Очікування тривало високих ставок можуть зменшити попит на криптоактиви з високим бета-коефіцієнтом, коли трейдери, чутливі до ліквідності, не мають чіткого катализатора послаблення.
Настрій ринку
Обережно ведмедячий, уникання ризику, макро-спрямований, зменшення ризиків.
Причина: Федрезерв залишив ставки на рівні 3,50%–3,75% із жорсткою позицією, що може утримувати попит на криптовалюти на обережному рівні.
Подібні минулі випадки
У вересні 2022 року ФОМК підвищив цільовий діапазон на 75 базисних пунктів до 3,00%–3,25% і в своїх проекціях підтвердив подальше звуження. Очікування жорсткішої політики тримали ліквідні активи під тиском після зустрічі. (Federal Reserve) Відмінність: Поточна подія — це хокішське утримання, а не підвищення ставки, тому прямий політичний шок менший.
Ефект Ripple
Затриманий шлях зниження ставок може зберегти жорсткість ліквідності долара та зменшити попит на спекулятивну криптовалютну експозицію.
Якщо притоки ETF не зможуть відновитися після серії відтоків, макротиск може поширитися з позицій у ф'ючерсах на попит на спот.
Якщо пут-опціон на $60 000 залишиться домінуючою позицією, то хеджування зниження може тримати короткостроковий настрій хитким.
Можливості та ризики
Можливості: Якщо приток коштів до спот-біткоїн-ETF зросте після відновлення в четвер, то вибіркові довгі позиції можуть вигодувати від відновленого попиту з боку інституцій. Якщо приток коштів до ETH-ETF продовжить утримуватися краще, ніж приток до біткоїна, то моніторинг відносної сили може виявити ротацію.
Ризики: Якщо пут-опціон на біткойн за $60 000 залишиться найбільшою позицією з відкритим інтересом, тоді зменшення лівереджованої довгої експозиції може обмежити зниження через зменшення ризиків. Коли тарифи вступлять у силу 7 серпня, хеджування високобета-криптовалютної експозиції може зменшити ризики, пов’язані з новими занепокоєннями щодо інфляції.