Коротко
- Ліквідації на ринку: Bitcoin зазнав ліквідації на $766 мільйонів, що призвело до знищення недавнього кредитного плеча й зниження ціни майже на 10 відсотків перед зупинкою відновлення.
- Макротиск: стійка інфляція, високі дохідності казначейських облігацій та погіршення споживчих настроїв знизили очікування щодо скорочення ставок ФРС у найближчій перспективі, що додало тиску на ринкову структуру BTC.
- Зміни в індустрії: Truth Social відмовилася від планів щодо Bitcoin ETF на тлі запеклої конкуренції, тоді як інвестиція в розмірі $2 млрд у квантові обчислення викликала тривоги щодо довгострокової безпеки криптографічних основ Bitcoin.
Останнє падіння bitcoin прискорилося, оскільки ринок перетравлює різке зменшення левериджу, зменшення попиту на ETF та відновлення макроекономічного тиску, згідно з останнім звітом Bitfinex. Корекція відбувалася одночасно з найбільшою хвилею ліквідацій за три місяці, що залишило bitcoin у складній ситуації з відновленням імпульсу після піку в ранньому травні.
Напруга на ринку зростає через ліквідації та пробій ключових рівнів
Витік 23 травня призвів до знищення позицій на $766 млн, включаючи $458 млн довгих позицій, на тлі геополітичної невизначеності та досягнення 16-місячного максимуму дохідності американських казначейських облігацій на 10 років. Bitcoin впав майже на 10% зі своєї високої точки на початку травня до мінімуму $74 027, перед тим як короткий час відновив рівень місячного відкриття, але відновлення застрягло біля тижневого відкриття. Відкритий інтерес повністю зняв попереднє трижидневе зростання, а фінансування відновило нейтральний до трохи негативного рівня, що свідчить про те, що кредитне плече було повністю видалене, хоча позитивна імпульсність залишається хрупкою.
Останні покупці зараз у збитку, оскільки bitcoin торгуються нижче короткострокової ціни реалізації тримачів близько $78 600. Базова вартість акумулятора за 30 днів не вдалася після закриття нижче $76 500, що створило сильний опір на рівні беззбитковості близько $79 000. Більший структурний потолок залишається близько $85 900. У короткостроковій перспективі аналітики очікують, що повітряний розрив UTXO у діапазоні $72 000–$82 000 визначить торговий діапазон, якщо не з’явиться новий інституційний попит. Проте резерви бірж знаходяться близько семирічних мінімумів, а постачання довгострокових тримачів залишається стабільним на рівні 14,43 мільйона Bitcoin, що свідчить про пасивне фіксацію прибутку, а не масову капітуляцію.
Перспективи Феду погіршуються, оскільки інфляція залишається стійкою
Стійка інфляція в секторах житла, енергетики та послуг продовжує ускладнювати шлях ФРС, зменшуючи ймовірність скорочення ставок у найближчій перспективі. Високі дохідності казначейських облігацій і стійкі ціни на енергоносії підсилюють занепокоєння щодо того, що інфляція може залишатися вище цільового рівня. Психологія споживачів впала до рекордно низького рівня, оскільки домогосподарства стикаються зі зниженням купівельної спроможності, тоді як довгострокові очікування інфляції різко зросли. Хоча кількість заяв про безробіття залишається низькою, реальні заробітні плати перейшли в негативну зону, що призводить до напруженості серед споживачів, незважаючи на стабільну зайнятість.
Криптовалютний сектор стикається з конкурентними тисками та квантовими ризиками
Truth Social відмінив свої заявки на біткоїн-ETF на тлі зростаючої конкуренції та зменшення комісій на переповненому ринку США спот-біткоїн-ETF. Аналітики сприйняли цей крок як ознаку погіршення економічних умов для менших емітентів, що конкурують з домінуючими гравцями. Окремо, Міністерство торгівлі США виділило понад $2 млрд стимулів за законом CHIPS компаніям, що працюють у сфері квантових обчислень — цей крок має довгострокові наслідки для безпеки блокчейну. Просунуте квантове обладнання в майбутньому може загрожувати криптографічним основам біткоїна, прискорюючи зусилля галузі щодо переходу на постквантову захистну інфраструктуру.