Bitcoin (BTC) значно відновився в п’ятницю, зареєструвавши зростання на 4%, що дозволило лідируючій криптовалюті знову перевірити критичний рівень опору $74 000, який залишався неперебореним протягом останнього місяця.
Проте навіть з цим зростанням криптовалюта відкоригувалася до приблизно $72 215, закріпившись на верхній межі свого поточного діапазону консолідації.
Чи чекають bitcoin даліші зниження?
Аналітик Санні Мом із CryptoQuant підкреслює, що, незважаючи на ці відновлення, bitcoin ще не сформував чіткого дна. Вона вважає, що можуть наступити подальші зниження ціни, оскільки поточні дані ланцюга показують, що ринок перебуває у фазі значного «тесту на стрес».
Глибоко аналізуючи дані, Санні виявляє кілька ключових факторів, що свідчать про виклики, що чекають на bitcoin. По-перше, вона звертає увагу на інвесторів з когорти 6–12 місяців, які зараз мають збитки, оскільки їхня реалізована ціна (RP) зосереджена навколо $100 000.
Це означає, що багато з цих середньострокових тримачів стикаються з втратами, що може продовжувати чинити низхідний тиск на ціни, доки цей дисбаланс не буде вирішено.
Санні також зазначає відношення MVRV (ринкова вартість до реалізованої вартості), яке становить 1,2. Цей показник загалом вважається «зоной DCA» для «розумних грошей». Однак суттєві циклічні дні дна зазвичай вимагають, щоб MVRV був меншим за 1,0, що свідчить про стан капітуляції.
Крім того, важливість довгострокових утримувачів (LTHs) не може бути переоцінена. Стійкий ціновий пол підтримується, якщо LTHs — ті, хто утримує свої позиції більше двох років — становлять більше 20% Realized Cap.
Наразі вони становлять лише близько 15%, що свідчить про відсутність міцної структурної підтримки, необхідної для сильного відновлення. Вона описує два можливі сценарії того, як bitcoin може знайти свою дно.
Два потенційні шляхи для виявлення справжнього дна
Перше стосується події «чорного лебедя» — раптового падіння, яке викликає примусові ліквідації серед інвесторів з високими витратами. Хоча це болісно, Санні вважає, що такий сценарій може призвести до швидшого формування міцної цінової основи для bitcoin, можливо, протягом одного-двох місяців.
Другий шлях, який називають «Велика нудьга», передбачає, що інституції зберігатимуть свої позиції, дозволяючи bitcoin торгуватися в діапазоні від 60 000 до 80 000 доларів протягом тривалого періоду.
Аналітик стверджує, що це дозволить новим інвестиціям дозріти до довгострокових активів, створюючи передумови для процесу формування дна, який може тривати до кінця 2026 року або початку 2027 року.
Хоча ринок може перебувати на «дні цінності», що сприяє довгостроковому усередненню вартості в доларах, аналіз Санні вказує, що справжній «структурний дно» для bitcoin ще не сформувався. Відповідно, вона зазначила, що очікується волатильність у діапазоні від 60 000 до 70 000 доларів США.
Особливе зображення від OpenArt, графік з TradingView.com