Bitcoin вийшов із глибокої зони стресу, але відновлення не має повної підтвердження

Покращення ринкових умов bitcoin почало зменшувати тиск на власників з убитими позиціями, хоча загальне відновлення ще не завершене.

Співвідношення нереалізованого збитку знизилося до 35,2%, впавши нижче історичного порогу 40% при сильному стресі після піку на 42,2% наприкінці червня.

Це зниження свідчить про те, що менше інвесторів наразі тримають bitcoin [BTC] з утратами, що відображає зменшення ринкового тиску. Однак індикатор відновився з 30,4% близько 21 липня, що показує, що продавецький тиск не зник повністю.

Історичні цикли свідчать, що перший рух нижче 40% рідко підтверджує тривале відновлення. Натомість подібні фази часто передують довготривалій консолідації, перш ніж ринок або подальше посилюється, або просувається до зони капітуляції на рівні 60%.

На даний момент біткойн виглядає більш стійким, але запобігання зростанню втрат понад 40% залишається ключовою підтвердженням.

Хоча Bitcoin вийшов за межі фази найглибших нереалізованих втрат, показники оцінки свідчать, що загальне відновлення все ще потребує підтвердження.

Композитна оцінка Майєра-Пелла впала нижче ключового порогу 20 2 липня, досягнувши 15,77 втретє з лютого. Значення нижче 20 історично вказують на довгий період накопичення та можливі дни дна ринку.

Індикатор з того часу відновився до рівня приблизно 25,4, що свідчить про зменшення тиску на оцінку з початку липня. Поточне відновлення значно менш виражене, ніж показник 1,76, зареєстрований у червні 2022 року, до визначення циклових мінімумів bitcoin.

Замість того щоб свідчити про довгострокове дно, поточне відновлення вказує на покращення умов, оскільки продавцівський тиск поступово зменшується.

У поєднанні зі зменшенням нереалізованих втрат останнє відновлення підсилює стійкість bitcoin, хоча підтвердження загальної тенденції все ще залежить від тривалої цінової міцності та підтримуючої участи ринку.

Крім покращення сигналів оцінки, ширші дані ланцюга також свідчать про те, що bitcoin поступово виходить зі свого найбільш напруженого етапу.

Композитний індекс Майєра-Пелла, MVRV, SOPR та показники нереалізованого збитку все частіше вказують на зняття тиску, а не на нове відмовлення.

Також MVRV Z-показник наближається до 0,36, що свідчить про те, що більше не можна стверджувати, що bitcoin торгують з екстремальною премією щодо своєї загальної середньої вартості.

Крім того, SOPR залишається близьким до одиниці, що означає, що кількість примусових продавців зменшилася, оскільки багато покупців усвідомлюють, що від своїх недавніх продажів вони отримають мало прибутку.

Проте обидві ці позитивні тенденції відображають фази консолідації на пізніх етапах, а не підтверджений ріст. Для стійкого зростання ціни зараз нам потрібне зростання реалізованої ринкової капіталізації, продовження виведення коштів із бірж та стабільні надходження в ETF.

До тих пір, поки ці умови не збіжаться, покращення он-чейн метрик продовжує підтримувати тезу про те, що низхідний тиск зменшується, тоді як стійке підтвердження циклу все ще залежить від постійного повернення загального попиту та капіталу.