Ринок спот-біткоїн-ETF привабив $34 мільйони чистих інвестицій цього тижня. Не саме те, щоб відкривати шампанське, але в контексті того, що ці продукти пережили за останні кілька місяців, навіть скромний позитивний показник виглядає як прогрес.
Це число випало під час загального етапу відновлення біткоїн-ETF, які протягом більшої частини 2026 року втрачали капітал. Загальні чисті виведення за рік до середини-кінця липня досягли приблизно $4,76–4,84 млрд, що робить цьотижневі $34 млн схожими на знаходження дрібних грошей у дивані.
Повільне відновлення
Протягом семи послідовних днів до 22 липня американські спот-біткоїн-ETF зареєстрували загальні вливання приблизно на $981 млн. На тиждень середини липня біткоїн-ETF привернули близько $246,4 млн чистих вливань. Попередній тиждень приніс приблизно $197 млн. Останні окремі торгівельні сесії зареєстрували щоденні вливання в діапазоні від $172 млн до $227 млн.
Зростання ціни bitcoin до діапазону $65 000–$66 000, ймовірно, сприяло, оскільки поточний діапазон, схоже, слугує точкою входу для повернення.
Конкурентна боротьба посилюється
ETF MSBT від Morgan Stanley зробив помітний дебют під час запуску 8 квітня, зібравши близько 34 мільйонів доларів США чистих надходжень у перший день торгівлі та здійснивши обіг понад 1,6 мільйона акцій.
$34 мільйони, які MSBT привернув у перший день, збігаються з загальною сумою надходжень за тиждень по всіх біткоїн-ETF. У щільному полі, яке включає IBIT від BlackRock і FBTC від Fidelity, а також нові учасники, тижневі потоки можуть розподілятися дуже тонко між багатьма продуктами.
Сила розподілу та структури комісій стали основним полем битви. Коли кілька емітентів пропонують суттєво однакову експозицію, ключовими відмінностями є найкращі стосунки з консультантами, найнижчі коефіцієнти витрат та найбільш ліквідні умови торгівлі.
Що це означає для інвесторів
Приблизно 4,8 мільярда доларів сукупних виведень з початку 2026 року все ще мають велике значення. Зі швидкістю останніх тижнів для повного відновлення цих втрат знадобилися б тривалі притоки кількох сотень мільйонів доларів на тиждень протягом місяців. Це не неможливо, враховуючи дані щоденних потоків, які показують від 172 до 227 мільйонів доларів за сесію під час пікових періодів.
Для трейдерів, які стежать за цими продуктами як барометром інституційного попиту, тижнева частота даних про потоки стала, мабуть, важливішою, ніж будь-яке одноденне число. Тижневий обсяг у 34 мільйони доларів не є захопливим. Але в поєднанні з попередніми тижнями з інфлоу в сотні мільйонів доларів він підтримує патерн, який свідчить про наявність інституційного попиту на bitcoin, хоча й не агресивного, але принаймні позитивного за напрямком.