- Основні ETF, такі як FBTC і ARKB, не змогли здійснити нові рекорди, що демонструє, що ліквідність зменшується, незважаючи на очікування ринку.
- Покупки BlackRock IBIT сповільнилися, що означає, що попит за межами бірж може не встигати поглинати продажі, збільшуючи вразливість ринку.
- Скорочення прибутку короткострокових тримачів вказує на вичерпання локальної тенденції, що вказує на можливі зворотні хвилі у цінах у найближчому майбутньому.
Інвестори в біткойн стикаються зі зростаючими переживаннями, оскільки ліквідність ETF не повертається, що підкреслює потенційний тиск на зниження цін. За словами аналітика CryptoQuant Міньоле, великі ETF, такі як FBTC компанії Fidelity та ARKB компанії ARK, безпосередньо впливають на коливання ціни біткойна. «Ціна біткойна тісно слідувала сукупним потокам FBTC та ARKB», — пояснив Міньоле.
Однак у FBTC є боровся що розірве попередній максимум з минулої березня, тоді як ARKB має тенденцію до падіння з липня. Це показує, що ліквідність явно втрачає силу, незважаючи на очікування відскоку.
Ця закономірність відображає те, що було зафіксовано з MicroStrategy (MSTR), яка досягла максимуму приблизно в листопаді 2024 року, а потім майже рік не могла встановити новий максимум. Відповідно, ринок не бачить такого виду ліквідності, який очікував багато хто. IBIT BlackRock залишається основним джерелом ліквідності, але більшість його покупок відбувається поза біржею через OTC-договір.
Щиро кажучи, Міньольє попередив: «Якби IBIT не купував з поточним темпом, ми, ймовірно, вже б побачили набагато більш глибоке падіння». Крім того, навіть ліквідність IBIT слабшає порівняно з попередніми рівнями, що вказує на необхідність подальшої обережності.
Короткострокові тримачі фіксують прибуток
Тим часом аналітик CryptoQuant IT Tech спостерігали що короткострокові тримачі біткойну (STH) змінилися від збитків до фіксації прибутків. «Пізні покупці, нарешті, отримали ліквідність і продають у неї. Великі прибуткові піки STH зазвичай з'являються біля вичерпання локальної тенденції, а не на початку чистого росту», - зазначив IT Tech. Це вказує на те, що останні зростання ціни можуть викликати тиск на продаж, а не тривалий ріст.
Ринкові наслідки
Тому інвестори повинні знати, що капітал, який потрапив сюди, може повернутися, але зараз ринок рухається вниз. Якщо попит на продаж на ринку внебіркової торгівлі не відбудеться, ринок може дуже швидко переповнитися монетами. Крім того, зменшений рідиність ринку для ETF та інституційні інвестори дотримуються обережних торгівельних практик.
В результаті, потоки ETF та стрибки прибутку потрібно тісно стежити за сигналами-попередженнями про подію виснаження ринку. Крім того, важливо мати правильне розуміння ліквідності на ринку порівняно з ліквідністю поза ринком.