Хоча біткойн протягом другого кварталу 2026 року втратив 14,2% своєї вартості, інституційні інвестори робили протилежне тому, чого можна було б очікувати. Вони купували більше.
Інституційні утримання у США спот-біткоїн ETF зросли на 7,5% у другому кварталі, з 498 389 BTC до 535 723 BTC, згідно з аналізом подань 13F, зібраних у звіті про інституційне впровадження стратегії біткоїна за другим кварталом 2026 року. Ці подання, опубліковані в середині серпня, відображають позиції портфелів на кінець червня.
Дивергенція розповідає історію
Загальний обсяг Bitcoin ETF зменшився на 6,6% за квартал, впавши до 1 211 322 BTC. Це означає, що роздрібні інвестори та дрібні розподільники виводили кошти, тоді як інституційні інвестори їх збирали.
Чистий результат: частка інституційного володіння біткоїн-ETF досягла рекордних 44,2%, зростаючи з 38,4% наприкінці першого кварталу. Майже половина всього біткоїну, що знаходиться в ETF, тепер знаходиться в інституційних портфелях.
Найбільші імена Волл-стріт продовжують додавати
Звичайні підозрювані очолили рух. Morgan Stanley збільшила свої активи в iShares Bitcoin Trust (IBIT) на 23%, що склало близько 16,5 мільйона акцій. JPMorgan розширила свою позицію в IBIT з 8,3 мільйона до 10,4 мільйона акцій — приблизно на 25%.
Хедж-фонди також приєдналися до святкування. Згідно з повідомленнями, Millennium і Jane Street збільшили свою активність у позиціях Bitcoin ETF протягом кварталу.
Що викинули роздрібні інвестори, те поглинули інституції
Математика тут проста, але варто розписати її детально. Загальний обсяг активів ETF зменшився приблизно на 85 000 BTC за квартал (зниження на 6,6%), тоді як інституційні вкладення в цих ETF зросли на близько 37 000 BTC. Це означає, що неінституційні утримувачі, переважно роздрібні інвестори та менші консультанти, зменшили свої позиції в ETF більше ніж на 100 000 BTC.
Рекордний показник інституційної власності 44,2% також створює еталон, проти якого будуть вимірюватися майбутні квартали.
Оскільки подання 13F надають квартальний знімок, а не дані в реальному часі, ринок не побачить позицій за Q3 до середини листопада.