Кредити Ledn оцінюються відповідно до державного боргу в Казахстані, Угорщині та Марокко, згідно з S&P Global Ratings. У понеділок агентство дав кредитор, який приймає біткойн як заставу, отримав попередній рейтинг BBB- для свого Trust 2026-1. Це на один рівень вище, ніж зазвичай вважається нерейтингованим, низькокласним облігаційним ринком. Все одно, рейтинг BBB- є найвищим рейтингом, досягнутим криптовалютною фірмою на її борг. Це на п'ять проміжних рівнів вище, ніж у кредитора DeFi Sky та Strategy Майкла Сейлора, які обидва отримали оцінки B- минулого року. Рейтинг Ledn випливає з того, що все більше криптовалютних компаній намагаються підтвердити свою репутацію, оскільки інвестори з Волл-стріт звертають увагу на галузь важливе регулювання у США. Зі стабільними гравцями галузі, такими як видавець стейблкоїнів Circle та біржа Gemini проведення огромні пропозиції акцій на ринок минулого року — і більше очікувани у 2026 році — фірми, природні для криптовалюти, намагаються довести, що вони можуть встояти проти гігантів традиційної фінансової системи. Ledn не відповів негайно на запит для коментаря. Що таке Ledn? Ledn, фірма, розташована в Кайманових Островах, запущена в 2018 році, надає роздрібним інвесторам позики в доларах США за папером їхніх Bitcoin. Всі позики перезабезпечуються, що означає, що позичальники повинні заблокувати Bitcoin вищою вартістю в доларах США, ніж сума, яку вони можуть позичити. Позики компанії виявилися популярними. У жовтні, Ledn оз'явлено його обсяг перевищив 1 мільярд доларів США у позиках, забезпечених біткойнами, до 2025 року, збільшивши загальний обсяг наданих позичок з моменту створення до понад 2,8 мільярда доларів США. Ledn’s Issuer Trust 2026-1 об’єднує ці позички, забезпечені біткойнами, у фінансовий продукт. Простими словами, компанія об’єднує багато індивідуальних позичок у біткойнах у довіру, а потім продає частки цієї довіри великим інституційним інвесторам, які отримують відсотки, згенеровані за позичками. Довіра поділена на дві частини: клас A, який становить 160 мільйонів доларів США і отримав рейтинг BBB-, і клас B, який становить 28 мільйонів доларів США і отримав рейтинг B-. Ledn не є першим криптовалютним проектом, який замовляв рейтинг боргу у S&P Global. У серпні, позичальник DeFi Sky отримано рейтинг B- від агентства кредитних рейтингів, поставивши стабільної монети USDS і DAI протоколу в один ряд з державними облігаціями Демократичної Республіки Конго. Стратегія, компанія з управління біткойном, головою якої є Майкл Сейлор, також отримано Підтверджений рейтинг B- у жовтні. Чому рейтинг BBB-? Кілька сильних сторін вплинули на рейтинг BBB- Ledn. Серед позитивних аспектів – консервативні початкові ставки заборгованості на вартість, які забезпечують буфер проти волатильності ціни біткойна. Агентство з рейтингів також відзначило сильну історію Ledn. Протягом семи років компанія успішно розрахувала заставу біткойна на 7 493 позички, і ніколи не витримала збитків. Однак кілька слабких сторін також вплинули на рейтинг. Висока волатильність біткойна є основною турботою. Гострі падіння цін, поєднані з низькою ліквідністю на ринку, можуть створити ситуацію, де Ledn не зможе розрахувати біткойн, що забезпечує позички позичальників, настільки швидко, що це призведе до збитків для інвесторів фонду. Крім того, відносна новизна позичання, забезпечена біткойном, разом з залежністю фонду від біткойна, обмежує рейтинг нижче вищих оцінок, таких як A або AA, де можуть отримати більш традиційні позички, такі як іпотека. Нарешті, оскільки клієнти Ledn переважно розташовані в США та інших розвинених країнах, загальне фінансове здоров'я споживачів може допомогти оцінити ризик. «Слідкування за взаємодією між стійкістю споживачів та волатильністю ціни на BTC є ключовим для розуміння стабільності пулу позичальників та ймовірності системного зменшення заборгованості», – сказав звіт S&P Global. Тім Кріг — відповідальний за DeFi кореспондент DL News, розташований в Единбурзі. Надсилайте матеріали на tim@dlnews.com.
Видавець позичок, забезпечених біткойнами, Ledn уник S&P Global рейтингу «макулатурного»
DL NewsПоділитися
Короткий зміст
Новини про біткойн з'явилися, коли Ledn, видавець позичок, забезпечений біткойном, отримав рейтинг BBB- від S&P Global Ratings для свого довіреного фонду 2026-1. Цей рейтинг тримає його вище за статус "макулатура" і порівнює його позички з державними облігаціями Казахстану, Угорщини та Марокко. Ledn об'єднує позички, забезпечені біткойном, в довірчу структуру та продає частки інституційним інвесторам. Семирічна історія без збитків та консервативні ставки позичок до вартості допомогли компанії отримати рейтинг, хоча аналіз біткойну показує його коливання цін, а нова модель позичок обмежила отримання вищих оцінок.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.