Оригінальний заголовок:Стратегічне відновлення біткойну: Після CPI, оптимістичний сценарій до 2026 року
Автор оригінальної статті: Редакційний колектив AInvest News
Переклад: Peggy, BlockBeats
Редакція: Учора вночі біткойн короткочасно й послідовно подолав рівні, зростаючи на 3,91% за 24 години. У цій статті ми з трьох напрямків — макроекономічна ліквідність, поведінка інституцій та оцінка на ланцюзі блоків — пояснюємо, чому біткойн все ще може зазнати структурного підйому: перше, якщо Федеральний резерв почне знижувати відсоткові ставки та здійснювати кількісне зростання (QE) у 2026 році, повернення ліквідності знову підніме оцінки ризикованих активів; друге, коли ринок відступає, кошти ETF відступають, але ключові інституції, навпаки, продовжують накопичувати активи в коливаннях, попередньо підготовуючи підйом; третє, кілька показників оцінки на ланцюзі блоків вказують, що біткойн наближається до історичного «інтервалу цінності», що створює більш вигідне вікно входу для середньо- та довгострокових інвестицій.
Нижче наведено оригінальний текст:
Ринок криптовалют, особливо біткойн (BTC), довгий час вважається важливим індикатором макроекономічних змін та настроїв інституційних інвесторів. З наближенням 2026 року, кілька макроекономічних факторів, що сприяють зростанню, та повернення інституційних коштів створюють основу для стратегічного відскоку ціни біткойна. У цій статті ми проаналізуємо, як шлях політики Федерального резерву, охолодження інфляції та зміни поведінки інституційних інвесторів спільно формують переконливий аргумент у підтримку біткойна на наступний рік.
Макроекономічні тенденції: зміна політики ФРС та підтримка з боку інфляції
Рішення Федеральної резервної системи США ввести зниження відсоткових ставок та кількісне зволоження (QE) у першому кварталі 2026 року відзначає ключовий поворот у монетарній політиці. Ці заходи мають на меті стимулювати економічний зростання та відповісти на інфляційний тиск, який все ще існує, але зменшується. Якщо звернутися до історичного досвіду, такі політики зазвичай позитивно впливають на ризиковані активи, включаючи біткойн.
На початку 2025 року ядревий ПКИ охолонув до 2,6%, що зменшило занепокоєння ринку щодо тривалої високої інфляції та знизило пріоритет подальших значних підвищень відсоткових ставок. У такому середовищі кошти, ймовірно, будуть перерозподілятися в альтернативні активи, а біткойн все більше вважається «цифровим золотом», цифровим активом, аналогічним золоту.
Програма кількісного звільнення (QE) ФРС, зокрема, може далі підсилювати ліквідність фінансових ринків, створюючи сприятливий зовнішній середовище для зростання ціни біткойна. Якщо дивитися на історичну динаміку, середній дохідність біткойна у першому кварталі становить приблизно 50%, а цей період зазвичай супроводжується корективною позитивною реакцією після коливань у четвертому кварталі. З тим, як пріоритети політики центральних банків поступово зміщуються з «контролю інфляції» на «пріоритет росту», макроекономічна історія, що оточує біткойн, також змінюється з більш оборончої логіки на більш конструктивну позитивну фреймворк.
Інституційне повернення: неперервне накопичення в коливаннях
Незважаючи на значні витоки коштів наприкінці 2025 року, наприклад, у листопаді біткойн-ETF відзначили чистий відтік коштів у розмірі 6,3 мільярда доларів, інтерес інституцій до біткойну залишається сильним. Компанії, такі як MicroStrategy, все ще продовжують збільшувати свої позиції: у початку 2025 року вони придбали ще 11 000 біткойнів (приблизно 1,1 мільярда доларів).
В той же міру, середньорозмірні тримачі продовжили збільшувати свій внесок у загальному постачанні біткойнів у першому кварталі 2025 року, стратегічні покупки в умовах коливань відображають довгострокове зобов'язання інституційних та середніх інвесторів у позицію біткойну як «засобу зберігання капіталу».
Розбіжність між витіканням коштів з ЕТФ та постійним зростанням позицій інституційних інвесторів відображає більш тонкі структурні зміни на ринку: коли ціни падають, кошти, що керуються настроями ритейлерів, вибирають відступ, тоді як більш серйозні інституційні інвестори здається, що вже починають формувати позиції для наступного відскоку.
Ця тенденція також відповідає типовому закону, який спостерігається в історії біткойну: хоча загальна довгострокова траєкторія біткойну має піднімальний характер, короткострокові тримачі часто продовжують «продавати з збитками» під час коливань. Це можна перевірити за допомогою показника прибутковості витратних виходів короткострокових тримачів (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio, SOPR): на початку 2025 року цей показник був нижче 1 протягом понад 70 днів поспіль, що означає, що короткострокові тримачі зазвичай продавали збитково.
Така поведінка зазвичай означає, що ринок входить у стадію «збору коштів довгостроковими інвесторами»: коли короткострокові кошти змушені вийти з ринку через стоп-лоси, це створює більш стратегічні можливості для покупки довгостроковими інвесторами, а також надає умови для установ, щоб знайти точки входу на низькому рівні.
Показники ланцюга блоків: знаходяться в «діапазоні цінності», але все ще потрібно бути обережним щодо ризику падіння
Абсолютна стратегія мовлення BTC (тільки long)
Відкривати позицію на покупку, коли 252-денний індекс швидкості зростання (Rate of Change) позитивний, а ціна закривається вище 200-денної простої мовної середньої (200-day SMA). Вихід із позиції: коли ціна закривається нижче 200-денної SMA; або виходимо, якщо виконується одна з умов: тримання позиції більше 20 торгів; досягнення цілі прибутку (TP) +8% / стоп-лосу (SL) -4%.
На кінець 2025 року ринкова динаміка біткойна виявила чітке ознаки відкочування: за весь рік він знизився приблизно на 6%, а в четвертому кварталі падіння перевищило 20%. Одночасно з цим, ланцюгові сигнали також виявили розбіжність. З одного боку, показники, такі як «відсоток адрес у прибутку» (Percent Addresses in Profit), продовжували погіршуватися, а продажі довгостроковими тримачами зросли; але з іншого боку, такі індикатори, як «динамічний діапазон NVT» (Dynamic Range NVT) та «Bitcoin Yardstick», вказують на те, що біткойн може перебувати в історичному «діапазоні цінності», подібному до оцінки, яка спостерігалася в минулих важливих днах ринку.
Ця суперечність означає, що ринок стоїть на ключовому розбіжному шляху: скорочення в короткостроковій перспективі триває, але фундаментальні фактори вказують на те, що актив може бути недооцінений. Для інституційних інвесторів ця структурна диференціація навпаки створює асиметричну можливість — обмежене ризиковання в падінні, а потенційний простір для відскоку значний. Особливо ця можливість зростає під впливом зміни політики ФРС і історичних показників біткойна в першому кварталі 2026 року, які можуть спільно стимулювати ринок; водночас історія про те, що біткойн є «інфляційно-стійким активом», знову набуває підтримки з боку ринку.
Висновок: Відскок у 2026 році набуває форми
Суміщення макроекономічних факторів, що сприяють росту, та повернення інституційних інвестицій формує більш переконливий аргумент підтримки біткойна до 2026 року. Зниження процентних ставок ФРС та початок кількісного звільнення (QE), разом із поступовим охолодженням інфляції, можуть стимулювати надходження додаткової ліквідності до альтернативних активів, включаючи біткойн. Крім того, незважаючи на значні коливання в четвертому кварталі 2025 року, інституційні інвестори продовжували купувати біткойн, що в певній мірі демонструє їх довгострокову віру у його цінність.
Для інвесторів головний висновок є очевидним: наступне «стратегічне відскакування» біткойна не є просто відновленням ціни, а результатом змін у монетарній політиці та зрушення поведінки інституцій. Коли ринок шукає нову рівновагу в цьому періоді переходу, ті, хто раніше виявить макроекономічні та інституційні тенденції, що рухаються в одному напрямку, можуть зайняти більш вигідне становище в наступному етапі розвитку ринку біткойна.