Bitcoin зберігає довготривалу негативну кореляцію з індексом S&P 500, що відзначає його найдовший фазу розриву з 2020 року. Раніше, у жовтні, BTC різко змінив напрямок, впавши з близько $30 000, тоді як акції продовжували зростати до 5 000.
Насправді ця дивергенція слідувала за великою подією ліквідації, коли приблизно 70 000 BTC у відкритому інтересі були знищені за одну сесію, що повернуло позиції до рівня квітня 2025 року.
З тих пір Bitcoin [BTC] продовжує падати під тиском геополітичних факторів та звуження ліквідності. Тим часом індекс S&P 500 протягом місяців утримував свою структуру, перш ніж недавно відкоригувати свої максимуми.
Поки ця зміна відбувається, настрій на обох ринках тепер збігається на рівні екстремального страху.
Завдяки цьому вирівнюванню навіть після тривалого розриву загальні економічні умови починають знову об’єднуватися, що вказує на можливий перехід до спільного обережного підходу як на крипторинках, так і на традиційних ринках.
Макро тиск викликає синхронізовану екстремальну тривогу на ринках криптовалют та акцій
Одночасне падіння обох індикаторів настроїв вказує на загальний макро-перезапуск, а не на ізольовану слабкість на жодному з ринків. Індекс страху ти жадібності S&P 500 впав до 16, оскільки акції відступили від приблизно $7 500.
В той же час показник Bitcoin ще більше впав до близько 12, тоді як BTC відступає від рівня понад $100 000. Насправді, таке відповідність є рідкісним, оскільки криптовалюти та акції зазвичай цінують страх на різних етапах.
Раніше біткойн продемонстрував відносну стійкість.
Як сказав Нік Пакрін, співзасновник Coin Bureau, AMBCrypto через електронну пошту,
Bitcoin зростав приблизно на 8% під час геополітичної напруженості, навіть коли акції знижувалися.
Однак ця розбіжність зараз зникає. Оскільки обидва ринки зближуються до екстремального страху, інвестори, схоже, усувають ризики загалом, що свідчить про звуження ліквідності та те, що макроумови починають домінувати в поведінці цін на обидва класи активів одночасно.
Від викиду кредитного плеча до руху ціни bitcoin, спричиненого потоками
Зростання відкритого інтересу біткоїна в жовтні пояснює ранішу дивергенцію від акційного ринку, оскільки кредитне плече зросло до $45 млрд, поки ціна наближалася до $120 000.
Однак ця структура залежала від агресивного використання деривативів.
Фактично, ліквідація 10–11 жовтня знищила приблизно 70 000 BTC, що призвело до зниження відкритого інтересу до $30 мільярдів і перезавантаження ринкової ємності ризику.
Поки цей розгортання відбувалося, ціна впала до $90 000, що показує, наскільки попит був зумовлений кредитним плечем, а не спот-торгівлею.
Тим часом Відкритий інтерес становив $21,8 млрд на момент публікації, що свідчить про більш оборонну позицію. Ця зміна вказує на те, що ринок перейшов від спекулятивного розширення до збереження капіталу.
Одночасно зменшення кредитного плеча зменшує ризик каскаду, але також послаблює сильність тренду. Як наслідок, ціна стає більш чутливою до реальних надходжень, що означає, що будь-який тривалий рух зараз вимагає справжнього капіталу, а не імпульсу, спричиненого кредитним плечем.
Фінальний підсумок
- Bitcoin [BTC] і збіжність із S&P 500 у стан крайнього страху свідчать про зменшення ризику, спричиненого макрофакторами, на тлі звуження ліквідності на обох ринках.
- Делеверінг bitcoin послаблює імпульс, поки S&P 500 змінює напрямок, що змушує обидва ринки залежати від реальних потоків капіталу.