Ставки іпотечних кредитів у США знову близькі до 7%, і ті самі інфляційні побоювання, що тиснуть на покупців нерухомості, також впливають на перспективи bitcoin, казначейських облігацій та рішення ФРС на наступному тижні.
Середня тривала іпотека на 30 років з фіксованою ставкою зросла до 6,85% на тижні, що закінчився 4 вересня, що є найвищим рівнем з червня 2025 року, за даними Reuters. Основним драйвером є зростання дохідності казначейських облігацій, при цьому дохідність 10-річних облігацій наближається до 4,8% на тлі реакції інвесторів на сильніші економічні дані, зростання цін на нафту та постійні занепокоєння щодо інфляції. (reuters.com)
Останнє щотижневе дослідження Freddie Mac показало трохи нижчий середній показник 6,71% за тиждень, що закінчився 3 вересня, зростання з 6,66% тижнем раніше.
Ми вже фіксували недавній ріст ставок іпотечних кредитів, але наступний катализатор зараз надзвичайно ясний: інфляція.
CPI може вплинути на ставки по іпотеці раніше, ніж ФРС
Федеральна резервна система прямо не встановлює ставки по іпотечним кредитам.
Іпотечні ставки визначаються переважно за довгостроковими дохідностями казначейських облігацій та цінними паперами, забезпеченими іпотекою, які рухаються з урахуванням інфляції та грошово-кредитної політики. Це означає, що ставки по житловим кредитам можуть зростати ще до того, як ФРС фактично змінить свою базову ставку.
Індекс споживчих цін за серпень буде опублікований 11 вересня, за кілька днів до зустрічі ФРС 15–16 вересня. Ринки все більше розходяться в думках щодо того, підвищать політиків ставки чи зберігатимуть їх на поточному рівні. Опитування Reuters показало, що більшість економістів все ще очікують відсутності зміни у вересні, але все більше фахівців вважають, що протягом цього року буде щонайменше ще одне підвищення. (reuters.com)
Нафта ускладнює це рішення. Ціна на сорт Brent сягнула понад 100 доларів за барель у середу, що сприяло зростанню дохідності казначейських облігацій США на 10 років до приблизно 4,84% — найвищого рівня з кінця 2023 року.
Більш гарячий звіт CPI може змусити дохідність і ставки по іпотеці ще більше зростати. Більш м’який звіт може надати полегшення.
CPI проти PCE пояснює, чому ринки так сильно реагують на CPI, хоча ФРС формально орієнтується на інфляцію PCE.
Bitcoin спостерігає за тим самим ринком облігацій
Також важливо налаштування для криптовалют.
Bitcoin торгувався близько $78 700–$79 000 в середу після того, як не зміг відновити рівень $79 500, оскільки трейдери чекали на звіт про інфляцію в п’ятницю. Останній відскок Bitcoin став ще одним виразом тієї ж ставки, що впливає на ринок нерухомості.
Вищі дохідності роблять іпотеки дорожчими, але також підвищують втрати від утримання активів без дохідності, таких як bitcoin та золото.
Ми недавно підкреслили цю напругу, коли bitcoin тестував $80 000, тоді як сильніші дані щодо робочих місць підвищили очікування підвищення ставок.