Коротко:
- Коефіцієнт кореляції за 90 днів між bitcoin і золотом досяг рівня 0,86 під час першого тижня вересня 2026 року.
- Ця цифра позначає найвищий показник між обох активами з середини 2020 року.
- 90-днівна статистична кореляція bitcoin з індексом S&P 500 за той самий період впала до 0,18.
Згідно з метриками ринку, протягом перших трьох днів вересня, кореляція між bitcoin і золотом досягла найвищого рівня за шість років, склавши 0,86.
Цей рух збігається з фазою перебалансування портфелів інституційними інвесторами. Протягом останніх трьох місяців ціна дорогоцінного металу трималася біля рекордно високих рівнів, тоді як лідер серед криптовалют консолідувався в діапазоні вище $95 000.
Коефіцієнт кореляції за 90 днів, виміряний за шкалою від -1 до 1, не показував значень вище 0,80 з другого кварталу 2020 року. Тоді глобальна грошова експансія спричинила одночасний покупок активів, що вважаються засобами зберігання вартості.
Згідно з технічним звітом, ця поведінка свідчить про те, що інвестори великих масштабів почали ставитися до bitcoin з премією ліквідності, порівнянною з тією, що є у золота. Аналітики зазначають, що надходження коштів до США спот біржових інвестиційних фондів (ETF) за серпень становили сукупний чистий приплив у розмірі 2,4 млрд доларів США.
Тим часом відношення біткойна до традиційних акцій змістилося в протилежному напрямку. Кореляція з індексом S&P 500 знизилася до рівня 0,18 на закритті торгової сесії 2 вересня.
Від’єднання від S&P 500 та різні погляди
Відступ у зв’язку з американськими технологічними акціями позначає перерву у динаміці, що спостерігалася протягом 2024 та 2025 років. У ці роки біткоїн показував коефіцієнти вище 0,65 щодо технологічно орієнтованого Nasdaq 100 index.
Аналітики ринку зазначили, що це роз’єднання може бути пов’язане з невизначеністю щодо політики процентних ставок ФРС. За проекціями, опублікованими цими дослідниками, спільна поведінка зі золотом вказує на тимчасову оборонну ротацію на тлі волатильності дохідності державних облігацій.
За останні шість місяців біткоїн мав меншу кореляцію з американськими акціями, ніж золото, малі капіталізації, ринки emerging markets і навіть державні облігації. Мені довелося перевірити це самому, коли побачив цей пост. Чесно кажучи, біткоїн завжди мав кореляцію близько 0,40 — це золото та державні облігації стали значно більш корельованими. Малий період… https://t.co/S9bEPeQB8dpic.twitter.com/ruWFX7iZ63
— Ерік Балчунас (@EricBalchunas) 2 вересня 2026
Тим не менш, кілька макроекономічних стратегів, згаданих у звіті, поставили під сумнів стійкість цієї тенденції. Історичні дані свідчать, що кореляційні піки між bitcoin і золотом швидко змінюються на протилежні, як тільки обсяги деривативів знову зосереджуються на криптовалютних торгових платформах.
Обсяг торгівлі ф'ючерсними контрактами на bitcoin на Чиказькій товарній біржі (CME) у кінці серпня становив у середньому 4,8 млрд доларів США щодня. Ця активність підкреслює, що участь інституційних інвесторів продовжує визначально впливати на формування цін.
На ринку фізичного золота закупівлі баретів центральними банками за другий квартал року склали 180 метричних тонн. Аналітична фірма висновує, що поглинання пропозиції на обох ринках відбувалося через паралельні канали корпоративних скарбниць та регульованих інструментів.
16 вересня 2026 року Федеральна резервна система США оголосить рішення щодо процентних ставок та оновить свій звіт про економічні прогнози — це важливий етап, який визначить умови глобальної ліквідності на завершення третього кварталу 2026 року.