Bernstein встановлює цільову ціну $140 для Circle на тлі зростання USDC

Circle привертає нову увагу інвесторів, оскільки аналітики з Bernstein вважають, що USDC входить у нову фазу розширення — що може призвести до значного росту для випускача стейблкоїну протягом наступного року. У дослідницькій нотатці, опублікованій у понеділок, фірма звернула увагу на стрімке зростання обсягу USDC та покращення ролі стейблкоїну в платежах, прив’язаних до долара.

Бернштейн сказав, що USDC демонструє ознаки того, що він назвав «цифровою рефляцією долара», після того як його пропозиція зросла приблизно на $2 мільярди за сім днів, змінивши шестимісячний період стагнації або зниження росту. Брокерська фірма знову підтвердила рейтинг «Перевищити ринок» для Circle та цільову ціну $140, що означає приблизно 60% потенційного зростання від поточного рівня. Акції Circle зросли приблизно на 40% за останній місяць.

• Бернштейн зазначив збільшення обігу USDC приблизно на 2 мільярди доларів США за сім днів, назвавши це «цифровою рефляцією долара».
• Фірма зберегла цільову ціну у $140 на Circle та рейтинг «Перевищити ринок», очікуючи підйому протягом наступних 12 місяців.
• Бернштейн сказав, що присутність транзакцій USDC покращилася: частка скоригованого обсягу стейблкоїнів зросла з приблизно 40% у 2025 році до більше ніж 60% на цей момент у 2026 році, перевищивши USDt за цим показником.
• Аналітики вказали на катализатори, включаючи відновлену активність на ринку криптовалют, більш чітке регулювання США, токенізовані ринки капіталу та зростання популярності стейблкоїнів у платежах.
• Бернштейн також зазначив ранні ознаки того, що агенти ШІ можуть використовувати стейблкоїни для платежів.

Суть оптимістичного сценарію Бернштейна — наявність очевидної зміни динаміки зростання USDC. Після місяців, коли зростання пропозиції описувалося як застійне або негативне, фірма звернула увагу на раптове прискорення — близько $2 млрд додано до пропозиції USDC лише за один тиждень. Для інвесторів така зміна має значення, оскільки зростання пропозиції стейблкоїнів може бути лідируючим індикатором ширшого використання на ланцюзі та поза ним, що, в свою чергу, може підтримувати економіку випуску та діяльності екосистеми.

Примітка Bernstein описала цей крок як «рефляцію цифрового долара», що свідчить про те, що попит на доларові цифрові активи може знову зростати. Фірма не розглядала це як разову подію, а описала її як початок ширшого циклу зростання, який може розгортатися протягом наступного року.

Крім пропозиції, Bernstein підкреслив зростаючу частку USDC у обсязі транзакцій стейблкоїнів. Хоча USDC залишається другим за ринковою капіталізацією доларовим стейблкоїном, він поступається USDt (USDT) від Tether. Однак Bernstein стверджував, що USDC здобув позиції саме в транзакціях, а не лише у оцінці.

Згідно з приміткою, частка USDC у скоригованому обсязі транзакцій стейблкоїнів зросла з приблизно 40% у 2025 році до більше ніж 60% на цей момент у 2026 році, обігнавши USDt за цим показником. Це має значення, оскільки обсяг транзакцій часто вважається проксі-показником реального використання — переказів, обмінів та платежів — а не лише зразків утримання.

Інакше кажучи, теза Бернштейна передбачає розбіжність: навіть якщо USDC не лідирує за ринковою капіталізацією, він може вигравати за рівнем активності. Трейдери та бізнеси зазвичай звертають увагу на цю різницю, коли стейблкоїни використовуються для розрахунків, маршрутизації та платежів, де ліквідність і потік можуть впливати на витрати та надійність.

Бернштейн приписує потенційний наступний етап зростання стейблкоїнів кількома перекриваючимися факторами. За його думкою, покращення настрою щодо криптовалют у цілому може підтримати попит на стейблкоїни, тоді як більша регуляторна ясність у Сполучених Штатах може прибрати перешкоди для емітентів, партнерів та регульованих інституцій.

Аналітики також зазначили розширення токенізованих ринків капіталу та зростання використання стейблкоїнів для платежів. На практиці токенізація та випадки використання для платежів можуть збільшити попит на стейблкоїни, інтегруючи токени, деноміновані в доларах США, у робочі процеси, які раніше залежали від банківських переказів, передоплачених балансів або застарілих систем розрахунків.

Варто зазначити, що Бернштейн додав, що існують ранні ознаки використання стейблкоїнів у платежах, здійснюваних агентами штучного інтелекту. Хоча це ще ранній сигнал, він узгоджується з більш широким ринковим патерном: зі зростанням автоматизації кількості транзакцій, виконуваних програмним забезпеченням, стейблкоїни можуть стати одиницею обліку для платежів між машинами — особливо коли потрібна стабільність долара, а не криптовалютна волатильність.

Результати діяльності Circle відображали волатильність публічного виставлення на криптовалютний ринок з моменту її входу на біржу у червні 2025 року. Примітка Bernstein зазначила, що компанія встановила ціну акцій на рівні $31 під час IPO і зібрала близько $1,1 млрд. Після початкового стрибка акції відступили до рівня IPO до листопада 2025 року, оскільки загальний спад на криптовалютному ринку вплинув на публічно торгувані компанії з експозицією у цьому секторі.

Ще недавно Circle продовжувала повідомляти про покращення фінансових результатів. У своєму останньому кварталі компанія повідомила про 701 мільйон доларів США виручки та 48 мільйонів доларів США чистого прибутку, що вище, ніж рік тому.

Для інвесторів, які оцінюють тезу Бернштейна про зростання стейблкоїнів, цей контекст важливий: покращення операційної діяльності може сприяти тому, що ринки краще розумітимуть здатність менеджменту монетизувати розширення стейблкоїнів, ніж сприйматимуть це як чисто наративну торгівлю.

Стейблкоїни знаходяться в центрі кількох сучасних крипто-наративів: регульована доларова розрахункова система, швидші платіжні мережі та інфраструктурний рівень для токенізованої фінансової системи. Акцент Bernstein на частці транзакцій USDC свідчить про те, що фірма вважає, що ринок зараз оцінює стейблкоїни не за тим, хто має найбільшу ринкову капіталізацію, а за тим, хто найбільше використовується в повсякденній діяльності.

В той же час регуляторні та адаптаційні катализатори, на які посилається Бернштейн, залишаються під впливом реального впровадження та результатів політики. Саме тому близькострокові показники, за якими інвестори, ймовірно, спостерігатимуть, — це постійний ріст пропозиції, стійкі покращення частки обсягу транзакцій та докази того, що випадки використання платежів — чи то людино-орієнтована комерція, чи автоматизовані перекази — розширюються за межі початкових експериментів.

Наразі дискусія зосереджена на тому, чи є недавне прискорення пропозиції USDC та зростання його частки в обсязі транзакцій початком тривалої тенденції. Якщо ці показники продовжать зростати, а фундаментальні показники Circle залишаться міцними, ставка Bernstein на «наступні 12 місяців» може виглядати все більш переконливо; якщо ж вони зменшаться, ринок може повернутися до сприйняття зростання стейблкоїнів як циклічного, а не структурного.

Цю статтю спочатку опубліковано як Bernstein виявляє новий цикл зростання USDC, встановлює цільову ціну $140 для Circle на Crypto Breaking News – вашому надійному джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.