Bernstein підтверджує цільову ціну $67 для FIGR, очікуючи 72% зростання завдяки токенізації

Марс Файнанс: Bernstein підтверджує рейтинг «перевищити ринок» для Figure Technology Solutions (FIGR) і зберігає цільову ціну на рівні 67 доларів США, що відповідає приблизно 72% потенційного зростання порівняно з поточною ціною акцій у 38,97 долара США. Figure продемонструвала міцні результати за Q1 2026: обсяг виданих кредитів досяг 2,9 млрд доларів США, що на 113% більше, ніж у попередньому періоді; виручка за коригованою методикою склала 167 мільйонів доларів США, що на 92% більше, ніж рік тому, і перевищила очікування ринку на 6%; коригований EBITDA становив 82,7 мільйона доларів США з маржею близько 50%, трохи вище ринкових очікувань. Однак GAAP розведена EPS склала 0,18 долара США, що на 9% нижче очікувань, головним чином через витрати на акційні стимули у розмірі 26 мільйонів доларів США. Bernstein вважає, що цей звіт має перетворити ринкове сприйняття Figure — вона не є традиційною кредитною компанією, а є «платформою ринків капіталу, що базується на токенізації», з основними джерелами прибутку — комісіями за мережу та ефектом масштабу. Компанія зберігає оцінку на основі 25-кратного EBITDA на 2027 рік. Крім того, екосистема токенізації продовжує розширюватися: обсяг токенізованих дохідних цінних паперів YLDS досяг 598 мільйонів доларів США (+80% щомісячно); залишок продукту позичання акцій — 368 мільйонів доларів США (+79%); бізнес малих позик принес 60 мільйонів доларів США доходу. Поточна ціна акцій Figure все ще не набагато вища за ціну IPO 2025 року у 36 доларів США, але значно нижча за історичний максимум у 78 доларів США.