Варрен Баффет провів свої останні роки на посаді генерального директора Berkshire Hathaway, сидячи на купі готівки, настільки величезної, що ВВП більшості країн виглядав скромно. Його преемник Грег Абел, схоже, подивився на цю купу і вирішив, що настав час починати витрачати.
За перші шість місяців 2026 року Абел інвестував приблизно 39,4 мільярда доларів США у покупку акцій, що значно перевищує 7,1 мільярда доларів США, вкладених Berkshire за той самий період 2025 року під керівництвом Баффета. Це більше ніж п’ятикратне збільшення активності покупок і найчіткіший сигнал до цього моменту, що ера після Баффета у Berkshire буде суттєво відрізнятися від пізньої баффетівської ери.
Від сховавшого готівку до агресивного покупця
Абел офіційно взяв управління 1 січня 2026 року після відставки Батті на 31 грудня 2025 року. Він успадкував компанію з майже 397 мільярдами доларів США в готівці та її еквівалентах на кінець Q1 2026 року — військовий фонд, який ріс роками, поки Батті продавав більше, ніж купував протягом 14 послідовних кварталів.
Ця хвиля продажів тепер остаточно завершилася. У другому кварталі 2026 року Berkshire вперше за більше ніж три роки стала нетто-покупцем акцій, придбавши акції на суму 23,5 мільярда доларів США. Компанія також здійснила викуп власних акцій на суму приблизно 4,2–4,5 мільярда доларів США протягом кварталу.
Ставка на Alphabet
Центральним елементом покупок Абела була Alphabet, материнська компанія Google. Berkshire більш ніж потроїла свою частку в Alphabet у Q1 2026, а потім додала ще приблизно 17 мільярдів доларів у Q2, включаючи 10 мільярдів доларів у приватному розміщенні разом із покупками на відкритому ринку.
На початок вересня 2026 року загальна позиція Berkshire в Alphabet зросла до приблизно 36,6 мільярда доларів США, що зробило її однією з трьох найбільших інвестицій конгломерату. Абел назвав Alphabet «значним гравцем» у сфері штучного інтелекту.
Крім Alphabet, Абел також сформував позиції в відомих компаніях, таких як Delta Air Lines, що свідчить про те, що новий генеральний директор не обмежується лише технологічними трендами.
Що змінилося і чому це має значення
Компонент приватного розміщення у угоді з Alphabet варто виділити окремо. Приватне розміщення на 10 мільярдів доларів США — це не те, що можуть повторити роздрібні інвестори. Це свідчить про те, що Berkshire використовує свою унікальну позицію — масштаб, довгостроковий термін і репутаційну довіру — для переговорів про умови, які недоступні для широкого ринку.
Тим не менш, 39,4 мільярда доларів за шість місяців незначно впливає на готівкову позицію майже 400 мільярдів доларів. Навіть з такою швидкістю, для повного використання резервів Berkshire знадобиться кілька років, за умови відсутності нових готівкових надходжень від операційної діяльності, що, звичайно, буде.