Серпень зарекомендував себе як найменш улюблений місяць ринку, а 2026 рік виглядає особливо яскраво. Barclays радить інвесторам на акціях зменшити ризики перед осінню, посилаючись на комбінацію сезонної слабкості, тривоги через проміжні вибори, волатильності процентних ставок та хвилі великих IPO в галузі ШІ, які можуть перевірити, наскільки великий обсяг капіталу можуть сприйняти ринки одночасно.
Рекорд вересня говорить сам за себе
З 1928 року S&P 500 показував середній прибуток у вересні приблизно -1,1%. Це робить його єдиним місяцем у календарі з негативним довгостроковим середнім показником. Числа гірші у роки проміжних виборів. У цих циклах S&P 500 історично знижувався приблизно на -1,5% у вересні. 2026 рік випадково є роком проміжних виборів у США, і період з серпня по жовтень у такі роки давав щонайменше змішані результати.
Barclays — не єдина фірма, яка попереджає. Також повідомляється, що Citadel Securities порадила зменшити експозицію або додати захист портфеля до вересня.
AI IPO можуть поглинути багато кисню
Очікується, що OpenAI вийде на біржу у вересні 2026 року, з оцінками між 850 мільярдами та 1 трильйоном доларів США. Anthropic, як повідомляється, готує своє власне IPO приблизно у жовтні 2026 року. Barclays спеціально вказав на ризики, пов’язані з позиціонуванням ШІ, через ці сезонні фактори та високі оцінки, вже закладені в секторі.
Волатильність ставки додає ще один рівень
Акції з ростом, які домінують у портфелях з великою часткою ШІ, особливо чутливі до змін ставок, оскільки їх оцінка залежить від дисконтування майбутніх грошових потоків. Коментарі різних стратегів підкреслюють необхідність хеджування та диверсифікації за межами великих лідерів ШІ.
Якість над імпульсом
Стратеги рекомендують інвесторам розрізняти компанії з ІШ, які мають доведені стратегії монетизації, від тих, що ще витрачають гроші на досягнення масштабу. Зменшення позицій у активах з високою імпульсністю, додавання хеджів за допомогою опціонів або стратегій волатильності, а також зсув у бік якісних факторів — тобто компаній із міцним балансом, стійкими конкурентними перевагами та помітними траєкторіями прибутку — відображають оборонну стратегію, рекомендовану на цей період.