Банківські стейблкоїни, токенізовані депозити та цифрові валюти центральних банків можуть всі пересувати гроші цифрово, але вони представляють різні вимоги.
Найпростіша відмінність така: банківський стейблкоїн зазвичай є токеном, забезпеченим приватним резервом, токенізований депозит — це цифрова версія грошей, які комерційний банк зобов’язаний виплатити, а ЦБЦП — це пряма зобов’язання центрального банку.
Ця різниця впливає на забезпечення, розрахунки, регулювання та ризики.
Банківські стейблкоїни та токенізовані депозити — це різні речі
Банківський стейблкоїн — це переносний токен, призначений для відстеження фіатної валюти, такої як долар або євро. Його стабільність залежить від резервів, правил викупу та емітента. Банки можуть випускати або підтримувати ці токени, а Coinpaper освітлював зростаючий інституційний інтерес до банківських стейблкоїнів.
Токенізований депозит відрізняється. Він представляє депозит у комерційному банку, зареєстрований або переведений за допомогою блокчейну або технології розподіленого реєстру. Власник все ще має вимогу до банку, а не до окремого випускача стейблкоїну.
МВФ описує токенізовані депозити як банківські зобов’язання, які зберігаються та обігаються за допомогою DLT.
Ця різниця має значення, оскільки кваліфіковані банківські депозити можуть підпадати під нагляд банківських органів та системи страхування депозитів, тоді як стейблкоїн не отримує автоматично тих самих захистів.
Де місце ЦБЦП
CBDC — це гроші центрального банку у цифровій формі. На відміну від токенізованого депозиту, він не є пасивом комерційного банку.
CBDC зазвичай поділяються на дві категорії:
- Роздрібні ЦБДК для домогосподарств і бізнесу
- Оптові ЦБЦП для банків та розрахунків на фінансових ринках
ECB описує цифровий євро як електронну форму грошей центрального банку для повсякденних платежів.
Оптові кошти центральних банків можуть підтримувати розрахунки між фінансовими установами та токенізованими ринками. BIS стверджує, що кошти центральних банків можуть залишатися якорем довіри, тоді як токенізовані кошти комерційних банків функціонуватимуть навколо них.
Стейблкоїн проти депозитного токена проти ЦБЦП
[ГРАФІК — РОЗМІСТИТИ ТУТ]
Використайте порівняльну таблицю з вказівкою емітента, вимоги, забезпечення, користувачів, основного ризику та типового випадку використання.
| Функція | Банківський стейблкоїн | Токенізований депозит | ЦБЦП |
|---|---|---|---|
| Видавець | Банк або приватний випускник | Комерційний банк | Центральний банк |
| Отримати | На видачі | На комерційному банку | На центральному банку |
| Значення | Відстежує фіат | Депозит за номінальною вартістю | Суверенна валюта |
| Основні користувачі | Роздрібні інвестори чи інституції | Більшість клієнтів банку | Роздрібні інвестори чи інституції |
| Ключовий ризик | Видавець і резерви | Ризик банківського кредиту | Обов’язок центрального банку |
| Основне використання | Платежі через блокчейн | Токенізований банкінг | Цифрове розрахунки |
Кожна модель має свої сильні сторони. Стейблкоїни забезпечують широку переносимість у блокчейні та перекази 24/7. Токенізовані депозити зберігають існуючі банківські відносини, додаючи програмованість. ЦБДК надають цифрові гроші центральних банків, але залежать від політичних рішень щодо доступу, конфіденційності та розподілу.
Три моделі можуть тому існувати поруч, а не змагатися за одного переможця.
Огляд SWIFT від Coinpaper підкреслює, як банки вже досліджують сумісність між токенізованими грошима та існуючою інфраструктурою розрахунків.
Для інвесторів і бізнесу ключовим питанням є не просто те, чи використовує актив блокчейн. Важливо, чий зобов’язання представляє токен. Саме це визначає його кредитну експозицію, структуру викупу та ступінь схожості з традиційними грошима.