Balyasny та Verition повідомили про збитки на тлі продажу акцій у секторі ШІ

AI-торгівля, яка протягом майже двох років робила менеджерів хедж-фондів виглядати геніями, нарешті відповіла. Balyasny Asset Management і Verition Fund Management обидва зафіксували збитки у липні, оскільки масовий продаж акцій штучного інтелекту завдав удару фондам, які мали виставу на лідерах сектору.

Balyasny знизився на 1,5% за місяць, що зменшило його дохід за рік до скромних 1,2%. Verition показала трохи кращий результат із зниженням на 1,1%, залишивши її з прибутком 4,5% за перші сім місяців 2026 року.

Продаж у липні був спричинений зростанням скептицизму інвесторів щодо стійкості капітальних витрат так званих гіпермасштабувальників — величезних технологічних компаній, які вкладають мільярди в інфраструктуру ШІ. Коли сумніви проникають у консенсусну угоду, наслідки можуть бути поганими. Найбільше постраждали виробники чіпів та інфраструктурні проекти, пов’язані з ШІ.

Altimeter Capital Management впала на 11% у липні, що є набагато більшим падінням, незважаючи на вражаючий 34% зростання за рік. Збитки були спричинені активами, такими як Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., який впав на 15% протягом місяця, і CoreWeave, який провалився на 28%.

У повороті, який є одночасно передбачливим і болісним, лідерство Balyasny раніше вказувало на збурення штучного інтелекту як на потенційний великий хвильовий ризик 2026 року. Виявлення ризику та повна хеджування проти нього — це, звичайно, дві дуже різні речі.

Хедж-фонди з багатьма стратегіями, такі як Balyasny та Verition, керують десятками або навіть сотнями команд з управління портфелем у секторах акцій, кредитів, макроекономіки та квантових стратегій. Зниження на 1,5% свідчить про те, що продажі під керівництвом ШІ були настільки широкими, що вплинули на кілька команд одночасно, нейтралізувавши перевагу диверсифікації, яка є основною метою структури платформи.

Обидві фірми за останні роки сформували вагому репутацію. Balyasny, заснована Дмитром Баліанським, зросла до одного з найбільших багатокерівних платформ у галузі. Verition, якою керує Нік Мауніс, тихо досягала стабільних результатів, що привернуло значні капітали.

Баліянскі залишається позитивним щодо року. Verition зросла на міцні 4,5%. Навіть Altimeter, незважаючи на складний місяць, має прибуток 34% з початку року. Зниження Altimeter на 11%, спричинене переважно двома позиціями у TSMC та CoreWeave, ілюструє, наскільки швидко може розвалитися концентрована ставка на ІІ.