На Consensus Hong Kong 2026 відбувається структурний зсув у нарративі інституційних інвесторів. Зі зрілістю регуляторних рамок криптоактиви швидко переходять від експериментальних до інтегрованих позицій у інституційних портфелях; однак цей перехід до багатоактивного розподілу підкреслює нову тему: хоча портфелі розширюються через класи активів, міжсистемні тертя зменшують ефективність капіталу.

Інвестиційна група Avenir Group, яка присвячена просуванню інтеграції традиційних фінансів і цифрових активів, спостерігає, що зі зростанням участі інституцій інфраструктура все більше впливає на капіталоємність інституцій. Як офіційний партнер Consensus Hong Kong 2026, Avenir Group ініціювала круглий стіл під назвою «Інфраструктура інституційних угод наступного покоління». Лідери галузі з таких провідних компаній, як тайванський технологічний брокер Tiger Brokers, швейцарський крипто-банк AMINA Bank AG («AMINA Bank»), регульований FINMA, та провідна багатоактивна інституційна платформа торгівлі CoinRoutes, систематично розглянули причини обмеження ефективності інституційного капіталу в багатоактивному середовищі та спільно обговорили можливі напрями розвитку.

Галізна згода: основна реконструкція від «орієнтації на активи» до «орієнтації на кошти»

На обговоренні сторони досягли основної згоди: галузь повинна перейти від інфраструктурної моделі, орієнтованої на активи (Asset-Centric), до моделі, орієнтованої на капітал (Capital-Centric).

Раніше моделі, орієнтовані на активи та оптимізовані для окремих класів активів, задовольняли потреби; але в епоху складних багатоактивних ринків такі моделі можуть призводити до певного зниження ефективності капіталу. Коли інституції одночасно керують традиційними та цифровими активами, фундаментальні відмінності між різними активами — від волатильності цін до циклів розрахунків та заселення — призводять до прихованих витрат капіталу та виконавчих термінів. Це вже не просто незручності в операціях, а може стати серйозним структурним обмеженням, що впливає на загальну ефективність капіталу.

Учасники круглого столу поділилися глибокими інсайтами з різних ланок ланцюга створення вартості:

· Оптимізація використання капіталу: Глобальний партнер групи Tiger International Фелікс Хуан Шуоюнь зазначив, що традиційні ринки підвищили ефективність використання капіталу за рахунок взаємопов’язаності маржі; але додавання цифрових активів призвело до зупинки цієї синергії. Існуючі системи більшістю розроблені навколо принципу «ізоляції активів», а не «загальної ефективності коштів», що заважає інституціям здійснювати перерозподіл капіталу між активами в єдиній рамці.

· Ефективне виконання та взаємодія з ліквідністю: Іан Вайсбергер, генеральний директор і співзасновник CoinRoutes, додав, що несумісність темпів розрахунків призводить до того, що величезний обсяг коштів залишається не використаним під час перерв між угодами. Інституціям терміново потрібна єдина здатність виконувати стратегії з багатьма ногами через різні ринки, а також гнучке перерозподілення позицій і ризиків між різними класами активів.

· Інфраструктура з пріоритетом на відповідність: Майлз Гаррісон, головний продукт-офіцер AMINA Bank, підкреслив, що відповідність — це не протилежність ефективності, а передумова безпечного функціонування системи. Проблема полягає в тому, що відсутня вбудована інфраструктура, яка б нативно підтримувала багатоактивність, високу прозорість та масштабованість, щоб вивільнити капітальні можливості в межах глобальних регуляторних рамок.

Партнер зі стратегічних інвестицій та управління співпрацею Avenir Group Джейкоб Чжун сказав: «На основі загальних галузевих даних, напрямок розвитку інфраструктури вже відносно ясний. Зі збільшенням участі інституцій у багатоактивному середовищі ринок все більше потребує інфраструктури, яка дозволяє єдиною системою координувати переказ коштів між активами, синхронізувати виконання угод та процеси розрахунків, а також вбудовувати функції відповідності в саму основу системи (а не як додатковий елемент після завершення). У цьому напрямку більш інтегрована та здатна адаптуватися до регуляторних вимог інфраструктура поступово стає важливим підґрунтям для підвищення ефективності капіталу та підтримки масштабування операцій між активами.»

Спільна побудова екосистеми: просування еволюції фінансової інфраструктури за допомогою координації дій

На завершення тематичної дискусії Avenir Group офіційно підписала меморандум про стратегічну співпрацю (MOU) з Tiger Brokers, AMINA Bank та CoinRoutes для дослідження потенційної співпраці в майбутньому.

Інтеграція традиційних фінансів і цифрових активів — це не просто інтеграція на рівні окремих технологій чи продуктів, а поступальний системний процес відповідності. Зі зростанням багатоактивного розподілу портфеля центр конкуренції між інституціями зміщується — тепер ключовим фактором є не лише здатність отримати доступ до ринку, а здатність системно управляти та гнучко розподіляти капітал в межах правового регулювання.

Avenir Group очікує на співпрацю з більш широким колом фінансових установ та технологічних партнерів. Сприяючи діалогу та співпраці в усьому екосистемі, Avenir Group має на меті разом із галузевими партнерами сприяти розробці більш синергічних та масштабованих інфраструктурних шляхів, щоб підвищення ефективності капіталу поступово перетворилося з галузевої згоди на перевірну практику.

Про Avenir Group

Avenir Group — це нова інвестиційна група, яка зосереджена на просуванні інтеграції традиційних фінансів і цифрових активів, а також створенні фінансової інфраструктури майбутнього. Група застосовує інтегровану стратегію «інвестиції — хібетація — операції», зосереджуючи свою ключову інвестиційну діяльність на управлінні цифровими активами, платформах для торгівлі та фінансових послуг, інфраструктурі PayFi та цифровізації реальних активів (RWA), пропонуючи галузі продукти та послуги, що відповідають інституційним стандартам, і постійно сприяючи фінансовому інноваціям та розвитку нових технологій. Як найбільший у Азії інституційний власник біткоїн-ETF, Avenir Group розширює свою діяльність по всьому світу, охоплюючи Гонконг, Сингапур, Токіо, Лондон, Сан-Франциско та інші міста. Опираючись на стабільний капітал та професійні операційні здібності, група прагне стати стратегічним мостом між східним і західним капіталом, забезпечуючи ефективний потік та співпрацю глобального капіталу. Докладніше: https://avenirx.com

Цей текст надійшов від автора і не відображає думку BlockBeats.

Натисніть, щоб дізнатися про вакансії律動BlockBeats

Вітаємо у офіційному спільноті律动 BlockBeats:

Telegram канал підписки: https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群：https://t.me/BlockBeats_App

Офіційний аккаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia