Стейблкоїн AUSD від Agora тихо став одним із найшвидше розрастаючих активів у DeFi цього кварталу: його обсяг на Monad зріс з приблизно $33 мільйонів до $184,3 мільйонів лише за 90 днів. Це зростання на 462%, спричинене майже повністю одним катализатором: дохідністю.
Зростання додало понад 150 мільйонів доларів нетто нового пропонування до екосистеми Monad, зробивши її найбільшою ланцюжковою платформою для AUSD за значним відрізном. Загальне пропонування AUSD на всіх мережах становить приблизно 266 мільйонів доларів, що означає, що зараз Monad становить приблизно 69% усього існування цього стейблкоїну.
Pendle змінив все
Точка перелому сягає 19 червня 2026 року, коли Pendle, протокол для торгівлі дохідністю, запустився на Monad. Pendle представив пули дохідності на основі AUSD з початковими тижневими стимулами в розмірі $100 000, пізніше зменшеними до $75 000.
Модель Pendle працює шляхом обгортання активів із дохідністю у торгівельні токени, що дозволяє користувачам спекулювати на майбутніх доходах або фіксувати їх. Її SY (Стандартизований дохід) обгортка для AUSD стала основним драйвером нового пропонування. Уявіть це як конвеєр: користувачі створюють AUSD, депонують його у доходні пули Pendle і отримують стимули. Економіка робила логічним продовжувати створення.
До приходу Pendle AUSD на Monad перебував у вільному падінні. Пропозиція досягла піку близько $146 мільйонів наприкінці 2025 року, а потім впала приблизно до $33 мільйонів до середини червня 2026 року. Це падіння свідчило про те, що без привабливих можливостей отримання доходу капітал не мав підстав залишатися. Pendle майже миттєво змінив цю тенденцію.
Чому Monad став магнітом для стейблкоїнів
Monad запустила свій мейннет 24 листопада 2025 року з архітектурою, розрахованою на обробку 10 000 транзакцій на секунду та фінальністю менше секунди.
AUSD — це стейблкоїн, забезпечений доларом США, випущений Agora, з резервами, які керуються VanEck. Він був запущений 7 липня 2024 року і позиціонує себе серед зростаючого сегменту стейблкоїнів інституційного рівня, які конкурують з дуополією Tether і Circle.
Математика стимулів і її значення для DeFi
Давайте розглянемо економіку в перспективі. При щотижневих стимулах у розмірі 75 000 доларів США Pendle витрачає приблизно 3,9 мільйона доларів США на рік для підтримки своїх пули доходності AUSD на Monad. Ці витрати привернули понад 150 мільйонів доларів США нового стейблкоїну. Як витрати на привернення клієнтів, це дуже ефективно: близько 2,6 цента на кожен долар привлеченої ліквідності.