Азійські найпопулярніші хедж-фонди щойно засвоїли болісний урок про імпульс: він працює в обидва боки. Goldman Sachs повідомляє, що азіатські довгосрочно-короткострокові акційні хедж-фонди зазнали середнього збитку на 18,6% до 28 липня, що стало найгіршим місяцем на пам’яті для цієї стратегії.
Знищення було зосереджене на акціях штучного інтелекту та напівпровідників — саме тих угод, що раніше в 2026 році забезпечили цим фондам неймовірний прибуток. Максимальний прибуток за рік досяг 40% 22 липня. До кінця наступного тижня 21 процентний пункт цього прибутку зник.
Від трьохзначних прибутків до рекордних знижень
На початку цього року азійські хедж-фонди, які масово закуповували акції напівпровідників та апаратного забезпечення ШІ, були завидною інвестиційною ціллю. Деякі з них отримали прибуток у трицифровому діапазоні за першу половину 2026 року, скориставшись хвилею ентузіазму щодо будівництва інфраструктури штучного інтелекту в регіоні.
Фонд WT China був еталонним прикладом. Він зростав на 120% за перші шість місяців року. Потім він впав на 17% з 1 по 17 липня. Фонд Keystone Investors продемонстрував схожу динаміку: зростання на 63% за першу половину року, а потім відкат на 12% під час липневого перевороту.
Збитки були в основному пов’язані з довгими позиціями у лідерах AI-апаратного забезпечення, таких як SK Hynix та Samsung Electronics. Обидві акції були консенсусними перевагами серед фондів, орієнтованих на Азію, що означало: коли почався продаж, всі йшли до того ж виходу.
Дані Goldman показують, що азійські хедж-фонди зменшували свою експозицію протягом восьми торгівельних днів поспіль до 27 липня, при цьому загальне зменшення позицій досягло рекордних рівнів.
Що це означає для криптовалют та ширших ринків
Аналіз Goldman зазначив, що інтерес до інвестування в цінність у криптовалютному секторі, схоже, зростав на тлі продажів на ринку акцій.
Вісім послідовних днів зменшення ризику свідчать про те, що гіршеї частини примусових продажів, ймовірно, зменшується. Але з урахуванням того, що прибутки з початку року для середнього фонду скорочені майже наполовину, інвесторам, які мають експозицію до азійських технологічних компаній, слід уважно стежити за даними про потоки коштів, щоб визначити, чи справді завершився процес зменшення левериджу.