ChainThink повідомляє, 3 вересня Arthur Hayes, співзасновник BitMEX, у своїй останній статті зазначив, що його поточна макроугода «Полярна зірка» — це євро до японської ієни (EURJPY), і він очікує, що цей обмінний курс знизиться з приблизно 185 до 140 або нижче до червня наступного року.
Він вважає, що міністр фінансів США Скотт Бессент прагне зслабити долар щодо японської ієни, спрямовуючи японські та азійські капітали назад, одночасно створюючи тиск на європейські активи.
Хейс зазначив, що високий дефіцит бюджету Франції, зростання боргу та залежність від іноземного капіталу роблять її найвразливішим ланцюгом єврозони, і французькі банки та ринок державних облігацій можуть стикатися з постійним відтоком капіталу.
Японські компанії отримали завдання прискорити повернення зарубіжних коштів, що сприятиме підсиленню японської йєни та може призвести до зменшення інвестування азійськими інвесторами в європейські активи.
Якщо французький банк вийде з частини ринку репо, це може збільшити витрати на фінансування казначейських облігацій США та змусити хедж-фонди зменшити плече, що, в свою чергу, змусить Нью-Йоркський федеральний резерв розширити операції на ринку репо, і швидкість розширення балансу ФРС може збільшитися до майже 10 мільярдів доларів США на місяць.
Хейс вважає, що ця серія змін сформує ланцюжок ліквідності «спочатку стиснення, потім розширення», і криптовалютний ринок стане одним із найшвидших受益ників розширення ліквідності.
Він зберігає цільову ціну на кінець 2026 року: Ethereum (ETH) — 10 000 доларів США, Ethena (ENA) — 0,5 долара США, ETHFI — 2 долари США, і рекомендує звернути увагу на пут-опціони EURJPY, одночасно зберігаючи структурну довгу позицію по біткоїну.