- Аризонський суд зупинив дії штату проти Kalshi, віддавши перевагу федеральному нагляду
- Федеральні регулятори набирають темпів, оскільки суперечка щодо класифікації прогнозних ринків посилюється
- Держави опираються, оскільки правова невизначеність оточує платформи для торгівлі за подіями
Рішення федерального суду в Аризоні змінило баланс сили у зростаючому спорі щодо прогнозних ринків, оскільки рішення тимчасово забороняє державним чиновникам вживати заходів щодо застосування покарань до Kalshi — платформи, яка пропонує угоди на основі подій.
Рішення було прийняте після термінового запиту Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами, яка стверджувала, що зусилля з виконання закону в Аризоні можуть завадити федеральній регуляторній владі та порушити нагляд за ринками деривативів, що підпадають під її юрисдикцію. Відповідно, суд погодився призупинити всі дії на рівні штату, поки більш широке правове питання продовжує розгортатися.
Згідно з судовими документами, органи Аризони намагалися регулювати Kalshi за місцевими законами про азартні ігри, стверджуючи, що їхні контракти схожі на ігрові продукти, а не на фінансові інструменти, що торгуються на регульованих біржах. Однак федеральні регулятори вважають, що ці контракти відповідають визначенню деривативів, що підлягають федеральному нагляду, а не контролю з боку штату.
Також читайте: Bitwise наближається до запуску ETF Hyperliquid на тлі зростання конкуренції
Федеральний нагляд посилюється, поки штати ставлять під сумнів рамки ринків прогнозів
Суд зазначив, що Комісія з ф'ючерсної торгівлі товарами, ймовірно, зможе довести, що подієві контракти Kalshi відповідають визначенню свопів у Законі про ф'ючерсну торгівлю товарами, який надає агентству виключне повноваження щодо таких інструментів при торгівлі на визначених ринках. Таким чином, рішення посилює позицію федеральних регуляторів, які прагнуть забезпечити послідовний нагляд у цьому секторі.
Крім того, тимчасовий заборонний наказ забороняє офіційним особам Аризони починати або продовжувати як цивільні, так і кримінальні провадження проти Kalshi, що забезпечує можливість для платформи продовжувати діяльність без негайного правового тиску з боку штату. Це обмеження залишатиметься в силі щонайменше до 24 квітня, коли суд розгляне питання про продовження цього наказу у вигляді довгострокової заборони.
Опір на рівні штатів зростає в кількох юрисдикціях
Тим часом подібні регуляторні конфлікти продовжують виникати по всіх Сполучених Штатах, оскільки кілька штатів намагаються встановити контроль над платформами, що пропонують контракти, засновані на подіях, які схожі на прогнозні ринки або системи ставок. Законодавці Юти недавно прийняли законопроект, спрямований на такі платформи, з метою класифікувати певні контракти, засновані на подіях, як ігрові продукти, що підлягають державним обмеженням.
В той же час суди Невади застосували більш обмежувальний підхід, поширивши заборону на діяльність Kalshi в межах штату, з урахуванням висновку судді, що пропозиції платформи дуже схожі на традиційні спортивні ставки, а не на фінансові деривативи, що торгуються на регульованих ринках.
Ці протилежні підходи підкреслюють фрагментоване регуляторне середовище, де федеральні агентства закликають до єдиної огляду, тоді як штати продовжують застосовувати власні інтерпретації через закони про азартні ігри. Внаслідок цього класифікація продуктів прогнозувальних ринків залишається центральним питанням, яке може визначити майбутнє цього новоутвореного сектору.
Для Kalshi рішення Аризони надає тимчасову полегшення та дозволяє продовжувати діяльність без перерв, хоча загальна правова суперечка щодо юрисдикції та класифікації залишається невирішеною й продовжує розвиватися.
Рішення суду підкреслює постійний конфлікт між державними та федеральними регуляторами щодо нових фінансових продуктів, і хоча Kalshi користується короткостроковою захистом, майбутні рішення в кінцевому підсумку визначать, як функціонуватимуть прогнозні ринки по всій США.
Також читайте: Франція посилює правила щодо криптовалют: розширюються обмеження на стейблкоїни та нагляд за гаманцями
Пост Аризонський суд заборонив дії штату проти Kalshi у федеральному конфлікті з’явився першим на 36Crypto.