У важливому кроці для прийняття криптовалюти установами, банк-депонент криптовалюти Anchorage Digital та протокол децентралізованої фінансової системи (DeFi) Spark оголосили про піонерське партнерство. Ця співпраця, про яку повідомив The Block, вносить новий фінансовий інструмент: позики в мережі, забезпечені колатералем поза мережею. Відповідно, цей розвиток безпосередньо вирішує критичну перешкоду для фінансових установ, ефективно з'єднуючи безпечний, регульований світ банківства з депозитарними послугами та ефективні, прозорі ринки ліквідності DeFi. Запуск, підтверджений у першому кварталі 2025 року, відображає значну еволюцію того, як великі обсяги капіталу взаємодіють з фінансами, заснованими на блокчейні.
Позики в мережі з заставою поза мережею: Розкладання інновації
Цей новий продукт фундаментально переконструює управління заставою для участі інституцій у DeFi. Зазвичай, для отримання доступу до протоколів позик DeFi, таких як Spark, користувачам потрібно блокувати свої цифрові активи безпосередньо в смарт-контракті на блокчейні. Однак цей процес, відомий як повне колатералізація в ланцюгу, створює операційні та безпекові виклики для інституцій, звичних до регульованих кураторів, таких як Anchorage Digital.
Новий модель працює за гібридним принципом. Інституційний клієнт депонує традиційні активи — такі як державні казначейські облігатції США, фонди міжбанківського ринку або інші високоякісні ліквідні активи — в Anchorage Digital у відключенні від ланцюга, регульованому середовищі. Anchorage Digital, виступаючи як підтверджена сутність, видає криптографічне підтвердження або токенізоване представлення цінності цього застави на блокчейні. Потім протокол Spark читає це підтвердження, дозволяючи установі позичати стабільних монет або інші цифрові активи на його основі, усі операції виконуються через прозорі смарт-контракти в ланцюгу.
Основні операційні переваги цієї гібридної моделі включають:
- Відповідність регуляторним вимогам: Поза ланцюгові активи залишаються в рамках діючих фінансових регуляторних актів та нагляду.
- Покращена безпека: Клієнти ухиляються від технічних ризиків управління приватними ключами для великих позицій застави.
- Ефективність капіталу: Надання установами можливості використання традиційних, прибуткових активів для отримання доступу до ліквідності криптовалюти без продажу їх.
- Операційна знайомість: Робочий процес інтегрується з існуючими практиками управління казначейством.
Стратегічне партнерство: Anchorage Digital зустрічається з Spark Protocol
Співпраця об’єднує двох лідерів з різних секторів криптовалютної екосистеми. Anchorage Digital, цифровий активний банк з федеральною ліцензією, забезпечує критичний шар довіри та регуляторний місток. Навпаки, Spark, провідний протокол позичання DeFi, побудований на екосистемі MakerDAO, вносить децентралізовану інфраструктуру для позичання та позичок. Ця синергія не є випадковою; вона відображає свідому стратегію злиття інституційних засобів зберігання з інноваційними механізмами децентралізованної фінансової системи.
Історично ріст DeFi був в основному зумовлений роздрібним сектором. Інституційні кошти залишалися обережними, часто зазначаючи ризики зберігання, регуляторну невизначеність та операційну складність як основні перешкоди. Звіт BCG і ADDX 2024 року оцінив інституційну можливість DeFi більш ніж на 1 трильйон доларів, але визначив управління заставою як один із трьох основних бар'єрів для входу. Тому це партнерство безпосередньо спрямоване на цю багатомільярдну прогалу на ринку.
Експертний аналіз впливу на ринок
Промислові аналітики розглядають цей розвиток як ключову точку перегину. «Це більше, ніж новий продукт; це фундаментальне покращення інфраструктури для всього цифрового активного економічного середовища», зауважує стратег з фінансових технологій з великої консалтингової фірми. «Створюючи безпечний канал для активів поза балансом, щоб підтримувати діяльність у ланцюзі блоків, Anchorage і Spark фактично будуємо рейки для наступної хвилі інституційних коштів. Негайний випадок використання – це доступ до ліквідності, але довгострокове значення – це безперервне злиття глобальних традиційних фінансів (TradFi) і балансів децентралізованих фінансів (DeFi).»
Тимчасова шкала прийняття здається структурованою. Перший етап спрямований на існуючих клієнтів Anchorage Digital — хедж-фонди, фонди венчурного капіталу та корпоративні казначеї. Наступний етап, ймовірно, включатиме інтеграцію з іншими регульованими суб'єктами та можливе розширення до додаткових класів активів для застави. Дані з публічних записів блокчейну MakerDAO показують, що Spark вже сприяє обертанню мільярдів доларів у кредитах, що вказує на готовий та масштабований ринок для цього нового надходження.
Більш широкий контекст: Еволюція доступу до інституційного DeFi
Це запуск є найновішим кроком у багаторічній тенденції інституційного інфраструктурного розвитку в криптовалюті. Він йде за попередніми інноваціями, такими як пули DeFi з дозволом, регульовані стейблкоїни та аналітика блокчейну, зосереджена на дотриманні вимог. Таблиця нижче порівнює традиційну модель DeFi з новим гібридним підходом:
| Аспект | Традиційне позичання в DeFi | Гібридна модель Анкоридж-Спарк |
|---|---|---|
| Місцезнаходження застави | Повністю в ланцюзі (в інтелектуальних контрактах) | Поза ланцюгом з куратором, підтверджено в ланцюзі |
| Ризик контрагента | Ризик умовних контрактів та оракулів | Ризик кредитора + ризик умовного контракту |
| Основний користувач | Ритейл та крипто-нав'язані установи | Регульовані, традиційні установи |
| Регуляторна позиція | Без дозволу, часто неоднозначно | Спроектовано в межах існуючих правових рамок |
| Операційний процес | Вимагає прямого взаємодії з блокчей | Інтегрується з традиційними інтерфейсами для зберігання активів |
Крім того, цей модель може вплинути на регуляторні дискусії. Зберігаючи високоякісні застави в межах регульованої установи, він забезпечує наглядачів чітким аудиторським слідом і точкою контролю, потенційно виступаючи шаблоном для майбутньої політики. Це практичне впровадження може мати більше ваги, ніж теоретичні пропозиції, у формуванні спрощеного регуляторного фреймворку для DeFi.
Висновок
Запуск позик у мережі з заставою поза мережею компаніями Anchorage Digital та Spark Protocol відзначає перетворювальний момент у цифровій фінансовій галузі. Ця інновація успішно вирішує основні операційні схвилилини інституційних учасників, забезпечуючи безпечний, відповідний вимогам та знайомий шлях до ліквідних басей DeFi. Будуючи функціональний міст між активною базою TradFi та ефективними ринками DeFi, це партнерство не просто створює новий продукт — воно розширює самі межі криптовалютної економіки. Як тільки цей модель доведе свою ефективність, він здатний звільнити значні обсяги інституційних коштів, що збільшить ліквідність, стабільність та зрілість усього фінансового системи, заснованого на блокчейні.
ЧНП
Питання 1: Що саме таке «позики в мережі з заставою поза мережею»?
Це гібридна модель позичання, де транзакція позички відбувається через блокчейн-контракт (в мережі), але активи, які використовуються для забезпечення позики, зберігаються в традиційному регульованому депозитному рахунку (поза мережею), з їх криптографічно підтвердженим значенням для протоколу.
Питання 2: Чому установа використовуватиме це замість традиційних банківських позик?
Це забезпечує доступ до глобальних, 24/7, часто більш конкурентних пулів ліквідності DeFi. Крім того, це дозволяє установам боргувати цифрові активи (наприклад, стейблкоїни) безпосередньо, що є необхідним для торгівлі, отримання доходу або здійснення операцій у криптовалютному екосистемі без попереднього продажу їх традиційних активів.
Питання 3: Які типи поза ланцюгового застави приймаються спочатку?
Хоча конкретні деталі можуть змінюватися, початковий фокус зосереджено на якісних, ліквідних традиційних активах, таких як державні цінні папери США та грошові ринкові фонди, які зберігаються в рамках регульованого сховища Anchorage Digital.
Питання 4: Як Spark Protocol може знати, що застава дійсно існує?
Anchorage Digital, як підтверджена та надійна установа, видає безпечне криптографічно підписане підтвердження на блокчейн. Смарт-контракти Spark програмуються для визнання та довіри до цих підтверджень від попередньо схвалених авторитетних організацій, таких як Anchorage.
Питання 5: Чи це робить позику менш безпечною або "децентралізованою"?
Це вводить іншу модель довіри. Виконання позики та її умови все ще забезпечуються децентралізованими, прозорими смарт-контрактами. Однак, протокол тепер також довіряє атестації від конкретного регульованого депозитаря. Це зсуває деякий ризик від чистого коду на кредитоспроможність та стабільність депозитаря, компроміс, який є необхідним і прийнятним для інституційного застосування.
Відмова від ві Надана інформація не є торговельною порадою, Bitcoinworld.co.in Не несе відповідальності за будь-які інвестиції, здійснені на підставі інформації, наданої на цій сторінці. Ми щиро рекомендуємо здійснити незалежні дослідження та/або проконсультуватися з кваліфікованим фахівцем перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.