Автор оригіналу: Leo (X: @runes_leo)
Як виглядає стратегія людини, яка заробила 10 мільйонів доларів на Polymarket?
Використовуючи Data API та дані ланцюга, ми зворотно інжинірингом визначили топ-20 у двох секторах: спорт та криптовалюта. 40 адрес, понад 100 000 транзакцій, кожна окремо розібрана.
Не дивіться на скріншоти панелі інструментів. Відновіть кожну покупку, продаж та викуп як поведінку стратегії. Метод: використовуйте Polymarket Data API для отримання записів транзакцій по кожній адресі, LB API для перевірки прибутку та збитків, а дані REDEEM/MERGE з ланцюга — для відновлення реального грошового потоку. Кожна адреса: від 2000 до 15000 транзакцій.
Після розбору виявилось, що незалежно від спорту чи Crypto, адреси, які заробляють гроші, діляться на три категорії. Різниця між цими трьома категоріями — не в різних параметрах, а в тому, що грають у зовсім інші ігри.
Перший тип: напрямний, купуйте і тримайте, поки не досягнете мети
Найприбутковіша стратегія для спортивного напрямку — настільки проста, що спочатку я не вірив.
З 18 дійсних адрес 14 купують, але не продають. Утримують позиції до розрахунку: якщо виграли — вибирають кошти, якщо програли — нуль. Не роблять спекуляцій.
Теж саме — купувати, але не продавати, але прибуток зовсім інший.
Swisstony: обсяг угод — 494 мільйони доларів США, дохідність 1%, чистий прибуток — 4,96 мільйона доларів США. Повністю автоматично, 353 угоди за 30 хвилин, охоплено п’ять найбільших ліг. За кожну гру — трохи, але обсяги надто великі.
majorexploiter: дохідність 39%, найбільша окрема ставка — 990 тис. доларів США. Більше 600 угод майже повністю зосереджені на двох матчах Arsenal. Хоробро робиш великі ставки — виграш може скласти кілька мільйонів.
Один розмістив багато ставок, інший — одну, обидва заробили мільйони. Методи протилежні, але є спільна риса: вони мали інформаційну перевагу щодо змагань, на які робили ставки.
Лідер рейтингу втрачає швидкість
kch123, перше місце у спортивному рейтингу, загальний прибуток 10,35 мільйона доларів США.
Але на момент аналізу на середину березня за останні 30 днів було втрачено 479 000. За останні 7 днів відсоток виграшних угод становив лише 31% (15 виграшів, 33 програші). Усі 14 303 угоди були лише покупками, жодної продажу. Середньоденно — 493 угоди, 74% угод мали інтервал менше 10 секунд.
Машина, що заробила мільйон, втрачає швидкість. Лише дивлячись на рейтинг, ви не зможете це побачити — потрібно розбирати дані ланцюга.
Мій власний ярлик обманув мене
Фенгдубін, спорт — 13-е місце, прибуток — 3,13 млн доларів США.
Під час пакетного аналізу я позначив його як «продавець-домінуючий», схоже, він торгують у діапазоні.
Розбір даних: 93,6% повернень прийшло від викупів, продажі становлять лише 6%. Реальна стратегія — концентроване ставлення на е-спорт LoL. Максимальна ставка на одному ринку — 1,58 млн доларів США (T1 проти KT Rolster), відсоток виграшів — 74,4%, співвідношення прибутку до збитків — 7,5 до 1.
Продаж — це його інструмент стоп-лосу, а не основна стратегія. Якщо ви будете дивитися лише на співвідношення покупок і продажів на панелі керування, ви повністю неправильно зрозумієте, що він робить.
Другий тип: структурний, не заснований на прогнозуванні прибутку
Рейтинг криптовалют — це зовсім інша справа. У спорті йдеться про прогнозування напрямку, а в криптовалюті — про організацію гри.
Глибокий аналіз Crypto Top 5: три маркет-мейкера, що торгують бінарними опціонами на зростання/падіння, один маркет-мейкер, що використовує порогові ціни MERGE для управління інвентарем, і один, що спеціалізується на арбітражі подій публічного розміщення (дохідність 43,3%).
Малі інвестори грають на зростанні чи падінні, а великі гравці виступають як казино.
Як маркет-мейкери заробляють гроші?
0x8dxd, маркет-мейкер по BTC на 5/15 хвилин.
94% усіх угод — симетричні ордери, одночасно на зростання та на падіння. Працює цілий день, медіана на угоду — менше 6 доларів США. Ціна покупки зростання + падіння < 1 долара, різниця між ними — прибуток. Щонайменше три незалежні адреси використовують ту саму стратегію.
Інша адреса мейкера ще екстремальніша: майже монополізувала постачання ліквідності в категорії Economics. 982 покупки, 0 продажів, шестизначний PnL. Дохід отримано за рахунок maker rebate та премії за ліквідність.
Добрий код не означає прибутку
До цього моменту може здатися, що маркет-мейкінг — це гарантований прибуток? На GitHub є відкритий бот для маркет-мейкінгу Polymarket — код написаний дуже професійно: WebSocket для даних у реальному часі, три рівні ризик-менеджменту (стоп-лос, заморожування за волатильністю, період відпочинку), автоматичне об’єднання позицій. Автор сам визнає: це не приносить прибутку.
Причина полягає в тому, що логіка ціноутворення — це «пені-стрибок», тобто вставка однієї центової різниці перед поточною найкращою ціною. Іншими словами, це копіювання ордерів, без власної здатності до ціноутворення.
Незалежно від того, наскільки досконалий код, прибутковість маркет-мейкінгу залежить від того, чи зможе ваша цінова модель бути точнішою, ніж ринок.
Ще одна важлива деталь: за аналізом часових міток ланцюгових транзакцій, більше 70% арбітражного прибутку на криптовалютних ринках Polymarket було отримано ботами з затримкою менше 100 мілісекунд. Лише менше 8% гаманців на всьому ринку є прибутковими. Якщо затримка ботів становить кілька секунд, вони майже повністю забезпечують ліквідність для гравців з високою частотою торгівлі.
Третій тип: когнітивний, ставки невеликі, але кожна має обґрунтування
Третій тип адреси повністю відрізняється від перших двох. Частота транзакцій дуже низька — можливо, лише два-три рази на місяць, але за кожною транзакцією стоїть дослідження.
Наведемо кілька прикладів. Адреса, що працює з категорією погоди, використовує публічні дані метеорологічної служби для моделювання і входить у позицію лише тоді, коли ймовірність успіху перевищує 0,77 — за місяць може здійснити лише дві-три угоди, прибуток від кожної — десятки тисяч доларів. Інша адреса здійснює 89% угод на покупку NO, тримає позиції місяцями, має невисоку відсоткову вдачу, але середній коефіцієнт виплати перевищує 9 разів, покриваючи всі малі збитки кількома величезними вдалими ставками.
Ще один більш екстремальний варіант: на ринку FDV (повна вартість) робіть лише одну річ — купуйте NO за 50–55 центів і чекайте, поки він виплатить 1 долар. Ймовірність перемоги — 100%. Це не щастя, а те, що інші не помітили цю відмінність у ціноутворенні.
Але когнітивний підхід — це не «чим глибше досліджуєш, тим більше заробляєш». Я розібрав один випадок: хтось створив матрицю ймовірностей відхилень ціни BTC за допомогою 1,37 мільйона рядків історичних даних — результати бектесту були ідеальними, але під час рухомої перевірки все розвалилося. Ефективність ринку зростає дуже швидко: закономірності, які були корисні минулого місяця, вже були арбітражовані цього місяця.
Справжній перевага в когнітивному розумінні — це глибше розуміння вами певної категорії, ніж ціноутворення ринку, а не більша складність моделі.
Порівняння трьох способів життя
Таблиця порівняння трьох способів життя
Що я роблю сам
Поговоривши про інших, поговорімо про мене.
Я одночасно працюю над кількома напрямками: криптовалютний маркет-мейкінг (структурний), ціноутворення ймовірностей спортивних подій (напрямковий), моделювання метеоданих (когнітивний). Кожен напрямок невеликий — не має такого обсягу, як у kch123 зі 493 угодами на день, ні такої обсягу торгівель, як у swisstony — 494 мільйони.
Після розбору цих 40 адрес найбільше я думав про одне: зрозуміти, у яку гру ти граєш, важливіше, ніж оптимізація будь-яких параметрів.
Робити напрямкові угоди без інформаційної переваги — навіть найкраще виконання це лише вгадування. Робити структурні угоди, але не встигати з затримкою — ти будеш тим, кого зберуть. Це не підбадьорюючі слова, а те, що я сказав собі після аналізу даних.
Зараз кожна лінія проходить невелике тестування, підтверджує наявність edge, а потім збільшує обсяги. Не поспішайте масштабувати — спочатку добейтесь успіху з одним-двома категоріями.
Джерело даних: Polymarket Data API + LB API + дані ланцюга Polygon | Період аналізу: січень — березень 2026 року
Хочете спробувати Polymarket? Спочатку вирішіть, у яку гру ви хочете грати.