Зростання акцій AMD може призвести до майже нульових витрат на капітал для Meta та OpenAI на GPU

Марс Файнанс: 4 серпня SemiAnalysis, незалежний дослідницький інститут у сфері напівпровідників та ШІ, опублікував повідомлення, згідно з яким AMD у кінці минулого року та на початку цього року уклала угоди з Meta та OpenAI щодо надання варрантів, прив’язаних до результатів діяльності. Ці варранти будуть видаються залежно від обсягу закупівлі та розгортання до 6 ГВт GPU AMD Instinct, а також від того, чи подолає ціна акцій AMD кілька порогових рівнів, найвищий з яких — 600 доларів США. Ціна акцій AMD зросла з приблизно 200 доларів на початку 2026 року до поточних 500–600 доларів США. Якщо припустити, що видача варрантів, прив’язаних до ціни акцій, змінюється приблизно лінійно, а всі 6 ГВт потужності будуть повністю розгорнуті, капітальні витрати Meta та OpenAI на годину роботи одного GPU зменшаться з приблизно 2,15 та 2,50 доларів США до приблизно 1,60 та 1,75 доларів США. SemiAnalysis зазначає, що якщо ціна акцій AMD підніметься до діапазону 600–700 доларів США, капітальні витрати обох компаній лише на GPU можуть фактично знизитися до нуля. Якщо AMD продовжить покращувати програмне забезпечення, отримуватиме більше замовлень від великих клієнтів і підніме ціну акцій вище 1000 доларів США, теоретично всі капітальні витрати на кластер — включаючи серверне обладнання, мережу та CPU — можуть знизитися майже до нуля.