Основні висновки
- Акції AMD падають на 13% незважаючи на рекордний дохід від ІІ
- Nvidia падає на 6% через прискорення продажу напівпровідників
- Nasdaq втрачає 3,6% на тлі зростання занепокоєння щодо центрів обробки даних
Акції Advanced Micro Devices (AMD) впали на 13,1% 5 листопада, тоді як Nvidia знизилася на 6,3%, оскільки відновлені продажі акцій у секторі штучного інтелекту знищили потужний післявиборчий рост на Уолл-стріт.
Nasdaq Composite впав на 3,6%, а S&P 500 втратив 2%, за даними Associated Press. Компанія з інфраструктури хмари ШІ CoreWeave впала ще на 10%, що підкреслює все більш широкий відхід від компаній, пов’язаних із розширенням центрів обробки даних.
Акції AMD різко впали незважаючи на зростання доходів від центрів обробки даних на 97%
Зниження AMD особливо вражає, оскільки компанія недавно повідомила про рекордні фінансові результати.
У своєму звіті про фінансові результати за листопад 3 AMD оголосила про дохід за третій квартал у розмірі 13,4 млрд доларів США, що на 45% більше, ніж рік тому, а дохід від центрів обробки даних збільшився на 97% до 8,55 млрд доларів США.
Очищенний прибуток досяг $2,09 на акцію, що на 74% більше, ніж у попередньому році. Керівництво також спрогнозувало приблизно $17 мільярдів доходів у четвертому кварталі, що свідчить про збереження попиту на його процесори ШІ.
Ці результати спочатку підняли акції AMD, але ентузіазм виявився короткотривалим, оскільки інвестори переоцінили оцінки напівпровідників.
Зниження свідчить про те, що сильні прибутки самі по собі більше не можуть обґрунтовувати премії, які інвестори раніше призначали компаніям, пов’язаним з ШІ.
Раніше аналіз оцінки напівпровідникових компаній показав зростання занепокоєння щодо того, чи зможуть майбутні прибутки підтримувати високі ціни акцій.
Nvidia та акції AI стикаються з новими ризиками для центрів обробки даних
Останній відтік відбувся після перемог демократів на виборах у кількох штатах, де опір велиkim проектам з центрами обробки даних посилився.
Місцеві жителі та чиновники висловили занепокоєння щодо споживання електроенергії, використання води та витрат на підтримку швидко розширюваних обчислювальних об’єктів.
Reuters повідомив, що стратеги UBS вважають, що приблизно 30% очікуваних додатків до потужності центрів обробки даних у США у 2028 році можуть зазнати затримок.
Ця оцінка відображає потенційну експозицію, а не підтверджені скасування, але вона вносить невизначеність для напівпровідникових виробників, які очікують роки зростання попиту.
Nvidia, AMD та інші постачальники чіпів частково залежать від того, що хмарні компанії продовжуватимуть будівництво великих обчислювальних кластерів. Будь-яке уповільнення будівництва може відкласти замовлення обладнання або змінити майбутні очікування доходів.
Тиск виник після недавньої корекції Nasdaq, яка виявила зростаючі занепокоєння інвесторів щодо витрат і фінансування інфраструктури.
Тим часом раніше слабкість ринку ШІ продемонструвала, як оцінки напівпровідників можуть скорочуватися, навіть коли базові продажі залишаються сильними.
Чому вибірчий ралі на Уолл-стріт зникло
Ралі у середу відобразило очікування, що політичні обмеження можуть сприяти встановленим технологічним компаніям, роблячи існуючу обчислювальну інфраструктуру більш цінною.
Amazon, Microsoft та Alphabet зросли, оскільки інвестори розглядали, чи може повільне будівництво зменшити майбутні капітальні витрати.
Однак той самий сценарій створює ризики для виробників чіпів і постачальників інфраструктури, чий ріст залежить від безперервного розширення.
Ця відмінність ставала все більш помітною в четвер, коли інвестори продавали акції напівпровідників і компаній, пов’язаних із фінансуванням нових обчислювальних об’єктів.
Не всі технологічні компанії знизилися. AppLovin зросла на 31,8% після оголошення сильних фінансових результатів, що демонструє, що інвестори все ще готові винагороджувати бізнеси, які демонструють значні прибутки.