AMD лише що представила квартал, який більшість компаній вирішили б оформити і повісити на стіні. Доходи досягли $10,3 млрд, що на 38% більше, ніж рік тому. Прибуток на акцію склав $1,37, що перевищило консенсусні оцінки приблизно на 9–10%. Сегмент дата-центрів збільшився на 57% у порівнянні з попереднім роком до $5,8 млрд продажів.
І акції впали. Як і було передбачувано.
План купівлі за чутками, продажу за новинами
Результати AMD за Q1 2026, опубліковані 5 травня, задовольнили майже всі очікування аналітиків. Один лише бізнес центру обробки даних на основі ШІ зараз становить більше половини загального доходу. Після закриття ринку акції спочатку зросли приблизно на 4% за цими показниками. Але загальні ринкові сесії розповіли іншу історію: акції втратили ці здобутки і навіть більше.
Від улюбленця криптовалют до сили штучного інтелекту
Під час криптовалютного буму 2017–2018 років графічні процесори AMD стали «лопатами й кайлом» для майнінгового буму. Майнінг на GPU для ethereum та інших токенів з доказом роботи створив значний попит на серію Radeon від AMD. На піку своєї популярності продажі GPU, пов’язані з блокчейном, становили приблизно 6% загального доходу AMD. Коли ціни на криптовалюти розвалилися, AMD залишилася зі запасами, яких більше не хотіли майнири.
З того часу AMD систематично змістила акцент з доходів, залежних від криптовалют, на розвиток інфраструктури ШІ. Продажі у центрах обробки даних на суму 5,8 млрд доларів за один квартал перевищують усі доходи, отримані під час ери криптовалютного майнінгу.
У липні 2026 року AMD уклала багаторічну угоду з Core Scientific, однією з найбільших операцій з видобутку bitcoin у Північній Америці. Ця партнерська угода не стосується видобутку bitcoin — вона полягає у перетворенні масштабної енергетичної інфраструктури Core Scientific, що становить 529 мегават, у потужності для обчислень штучного інтелекту. Угода триватиме 15 років і передбачає базовий дохід, що перевищує 14 мільярдів доларів США.
Що це означає для інвесторів, які стежать за перетином ШІ та криптовалют
Звіт про прибутки AMD та її партнерство з Core Scientific підкреслюють більш загальну тенденцію: інфраструктура, яка забезпечувала майнінг, зараз переосмислюється для завдань штучного інтелекту. Керівництво AMD свідомо вирішило не залежати від криптовалютних циклів. Темп зростання сегменту дата-центрів на 57% чітко це підтверджує.
Падіння акцій після публікації фінансових результатів також нагадує про механіку ринку. AMD перевищила очікування, її основний бізнес прискорюється, і вона щойно уклала контракт на понад 14 мільярдів доларів із колишнім криптомайнером. Продаж, ймовірно, відображає фіксацію прибутку та підвищені очікування, а не будь-яку фундаментальну слабкість.