Автор: angelilu, Foresight News
Вечером 3 вересня генеральний директор AMC Theatres Адам Арон у X напав на Robinhood за випуск токенізованих акцій AMC без дозволу, використовуючи такі слова, як «погано», «абсурдно», «викликає блювоту», «погано», «непростительно» та «підло», і повідомив, що залучив зовнішніх юристів з цінних паперів. Генеральний директор Robinhood Влад Тенев відповів лише чотирма словами: «What's the concern?»
Майже одночасно на Robinhood Chain запустився токен під назвою MEME, парою для торгівлі якого була токенізована AMC. За даними GMGN, за 12 годин його капіталізація з нуля стрімко зросла до 150 мільйонів доларів США, а на момент написання цього тексту вона знизилася до близько 100 мільйонів доларів США, а обсяг торгівлі за 24 години склав 115 мільйонів доларів США.
Критикується «акція», яка не надає прав власника акцій
Можливо, хтось ще не дуже знайомий з AMC. Кінотеатральна мережа AMC була заснована в 1920 році, її штаб-квартира розташована в Ліувуді, штат Канзас, США, і вона має приблизно 898 кінотеатрів та 10 059 екранів по всьому світу, що робить її найбільшою у світі мережею кінотеатрів; компанія торгується на NYSE (NYSE: AMC).
На закритті 3 вересня ціна акцій AMC становила 2,54 долара США, а ринкова капіталізація — 2,27 млрд доларів США, іншими словами, мем-тікер, який з’явився лише 12 годин тому, має ринкову капіталізацію, що становить приблизно 6% від ринкової капіталізації цієї столітньої компанії, яку він імітує.
Два CEO сперечаються щодо токенізованих акцій Robinhood. 1 липня Robinhood запустила власну L2-мережу Robinhood Chain, запустивши перші 95 токенізованих американських акцій, випущених офшорними суб’єктами, зокрема Джерсі, що надають приблизний вплив на ціну реальних акцій, але не надають права власності, голосування чи акцій, не призначена для інвесторів із США та не зареєстрована відповідно до американських законів про цінні папери.
Чотири заяви Арона: Robinhood є американською компанією, але здійснює цю діяльність у оффшорних юрисдикціях, обходячи американське регулювання; такий «фіктивний синтетичний ринок акцій» погіршує здатність компанії залучати кошти; інвестори отримують щось, що не надає реальних прав акціонера; і нарешті, це посилює неповагу громадськості до фінансових ринків. Він вимагає, щоб Robinhood самостійно припинила торгівлю токенізованими акціями AMC, інакше він оцінить можливість примусового припинення та повідомить SEC, підкресливши, що AMC «не має жодного відношення до цього і не схвалює його».
Робінгуд не змінив своє пояснення: Stock Tokens — це деривативні контракти, які надають економічну експозицію, а власники не мають правових чи корисних прав щодо базової компанії. Крім того, що Тенев задав запитання, компанія не опублікувала офіційного заявлення щодо звинувачень.
Рост — це втілення гніву генерального директора в наративний мем
Офіційний аккаунт MEME @amemecoinrh має оповідь лише з одного речення: «Кінотеатр — це лише прикриття, це завжди була A Meme Coin». Перетлумачте три літери AMC як A Meme Coin.
Цей мем має ефект, бо сам Арон є найбільшим受益ником мемізації. У січні 2021 року акції AMC впали до історичного мінімуму в 1,91 долара, маючи більше 5 мільярдів доларів боргу і перебуваючи на межі банкрутства — саме через те, що вони виглядали як компанія, що зникає, вони стали об’єктом шортів хедж-фондів, і частка шортів досягла приблизно 25% від обігових акцій.
Роздрібні інвестори з форуму Reddit WallStreetBets використали цю ситуацію, щоб об’єднатися і масово купувати калл-опціони, що змусило маркет-мейкерів купувати базові акції для хеджування своїх ризиків, створивши подвійний імпульс — відшкодування коротких позицій та гамма-вигнання: 27 січня ціна зросла на 301% за один день, а 2 червня досягла історичного максимуму у 72,62 долара. Арон послідовно випускав додаткові акції, зібравши за рік близько 2 мільярдів доларів і буквально витягнувши компанію з межі банкрутства.
(Примітка: AMC 24 серпня 2023 року завершив зворотне розділення акцій у співвідношенні 1:10 та об’єднав акції APE; вищевказані ціни — це реальні ціни на той момент і не можуть бути прямо порівняні з поточною ціною акцій у розмірі 2,54 долара США.)
Його позиція тоді була повною підтримкою: дрібні інвестори називали себе «мавпами» (Apes), а його — «сірим горилом» (Silverback); він також пожертвував 50 000 доларів США Фонду захисту горил, і цей титул досі зберігається в його біографії в Twitter.
Він також не є незнайомим із криптовалютами. У листопаді 2021 року AMC почав приймати оплату BTC, ETH, BCH, LTC за квитки в кіно; у січні 2022 року Арон провів опитування в Twitter щодо приєднання Dogecoin, за яке висловилося більше двох третин учасників, а в квітні того ж року AMC через BitPay офіційно підтримав оплату Dogecoin і Shiba Inu через мобільний додаток. Іншими словами, він вітав meme-монети для покупки попкорну, але проти використання своїх акцій для створення синтетичних активів — цю межу він провів дуже чітко, і цей конфлікт не слід спрощувати до формулювання «традиційний CEO не розуміє ланцюг».
Robinhood також мала роль у цій історії. 28 січня 2021 року вона тимчасово обмежила можливість користувачів купувати GME та AMC, дозволяючи лише продавати, що було сприйнято роздрібними інвесторами як початок гріха. Robinhood пояснила, що її клірингова компанія підвищила вимоги до капіталу через високу волатильність високолевереджених акцій, тому була змушена обмежити купівлю деяких акцій. Тенев виступив із відверненням перед конгресом. П’ять років потому та сама компанія, той самий акціонерний інструмент — і знову суперечка, але в іншій формі.
Після стрімкого зростання Meme завжди з’являються історії про багатство. За даними Lookonchain, один адрес витратив 2972 долари на покупку 16,11 мільйона MEME, отримавши прибуток понад 2,1 мільйона доларів за менше ніж 12 годин — дохід 713 разів; засновник NFT-проекту DeGods Френк витратив 1491 долар на покупку 11 мільйонів MEME, його позиція досягла понад 1,2 мільйона доларів — дохід близько 810 разів.
Після того як їх розкритикували, AMC зрос на 18%
Ціна акцій AMC справді зросла. Перед відкриттям ринку США 4 вересня AMC зросла більше ніж на 15% до 2,94 долара США, що відповідає ринковій капіталізації приблизно 2,7 мільярда доларів США. Ця публічна звинувачення, яке було висунуте під приводом «захисту інвесторів», на короткий термін найбільш прямою наслідком стало збільшення уваги до AMC — логіка майже ідентична тій, що була в 2021 році, лише на цей раз підпалив це сам CEO.
На правовому рівні AMC зараз лише доручила адвокатам провести розслідування; чи буде подано позов чи можна призупинити процес — поки що немає відповідей, а офшорна структура випуску була створена саме для уникнення такої юрисдикції. На ринковому рівні MEME — це лише один із багатьох meme-коінів, пов’язаних з AMC, на Robinhood Chain; типовий приклад «суперечка = альфа»: конфлікти створюють сюжет, а сюжет — ліквідність.