Дві технологічні гіганти увійшли в сезон звітності 30 липня. Один вийшов із зростанням на 8% після закриття ринку. Інший вийшов під звуки того, як інвестори тихо йдуть до виходу.
Amazon оприлюднила виручку за другий квартал 2026 року у розмірі $200,6 млрд, перевищивши прогнози аналітиків у близько $196,47 млрд. Apple повідомила про $109,4 млрд, також перевищивши консенсус у $108,65 млрд. Обидві компанії перевищили очікування. Лише одна отримала за це нагороду.
Премія за інфраструктуру ШІ є реальною
Чудовий квартал Amazon був обумовлений переважно AWS — її відділом хмарних обчислень, який зростав на 37% у порівнянні з попереднім роком. Акції Amazon зросли більше ніж на 8% після закриття торгів на основі цих результатів.
Тим часом акції Apple впали після закінчення основної сесії торгів, незважаючи на те, що результати виявилися на майже 800 мільйонів доларів вищими за очікування аналітиків.
FolioBeyond, фірма з управління активами, яка спеціалізується на інвестиційних стратегіях, заснованих на ШІ та машинному навчанні, вказала на цю дивергенцію як на символічну для ширшого «AI-трейду», який продовжує перетворювати те, як інвестори оцінюють технологічні компанії. Фірма, яка недавно переіменувала свій ETF RISR у червні 2026 року, стежить за тим, як витрати на ШІ стають найважливішим фактором у продуктивності акцій технологічних компаній.
Історія двох ростових історій
Amazon активно інвестує у центри обробки даних, власні ШІ-чіпи та хмарні потужності. Підхід Apple був більш консервативним — зосередженим на приватно-орієнтованій обробці на пристроях, а не на масштабних хмарних інфраструктурних рішеннях, які зараз підтримують на Стен-стріт.
Для побудови портфеля аналіз FolioBeyond показує, що факторні моделі, що враховують експозицію до інфраструктури ШІ, найімовірніше перевищують традиційні підходи, зважені за ринковою капіталізацією.
Ризик полягає в тому, що витрати на інфраструктуру ШІ рано чи пізно зустрінуть стіну. Якщо дохід, генерований застосунками ШІ, не обґрунтує сотні мільярдів доларів, вкладених у центри обробки даних та чіпи, весь ринок може звернутися навпаки. Зростання AWS на 37% робить цю стурбованість сьогодні віддаленою.