Трейдери масово входять у ф'ючерси на альткоїни зі швидкістю, яка змусила б керівника казино в Лас-Вегасі похвилюватися. Відкритий інтерес на ринках перпетуальних ф'ючерсів ZEC, BNB, ARB, XRP та SOL значно зріс, причому лише ZEC досяг рекордних $2,4 млрд відкритого інтересу на початку вересня 2026 року.
Зростання збіглося зі стрімким ростом ціни ZEC понад позначку $1 000 — досягнення, яке застало багатьох коротких продавців у розпачі. За одну сесію було ліквідовано приблизно $34 мільйонів коротких позицій, поки ралі швидко набирало темпів.
ZEC очолює рейтинг, і це не навіть порівнянно
Zcash стала найбільш відмінною в цій хвилі деривативів. Дані від агрегаторів, включаючи CoinGlass та Coinalyze, показують, що зростання відкритого інтересу ZEC тісно слідувало за його ціновою динамікою, що означає, що капітал, що надходить, переважно спекулятивний і з використанням плеча, а не спот-орієнтований.
ZEC на короткий час перевищила Hyperliquid (HYPE) за ринковою капіталізацією близько 6 вересня 2026 року. Одним із катализаторів, що підтримували зростання, були чутки про можливу схвалення ETF.
Загальна картина альткоїнів
Відкритий інтерес SOL досяг 72,11 мільйона токенів у середині 2026 року, при цінах, що торгуються вище $100.
Позиції ф'ючерсів на XRP за цей період зросли до 2,35 мільярда токенів, що корелювало з цінами на рівні $1,40–$1,50.
ARB зайняв місце серед найкращих показників за обсягом торгівлі та відсотковим зростанням на початку вересня 2026 року.
Все це відбувається, поки bitcoin торгують вище $80 000.
Що насправді означає зростання OI для ризику
Зростання відкритого інтересу не є ні булішним, ні медвежим сигналом. Воно просто означає, що кількість угод збільшилася, що свідчить про те, що більше трейдерів мають інтерес у грі. Напрямок наступного великого руху залежить від того, чи ці позиції переважно довгі чи короткі, а також від того, скільки маржі залишилося у цих трейдерів.
Коли було ліквідовано $34 мільйони коротких позицій ZEC за одну сесію, це створило петлю зворотного зв’язку: примусовий купівля піднімала ціни, що викликало більше ліквідацій, що далі піднімало ціни ще вище.
Кумулятивні метрики об’єму дельти протягом 2026 року надавали змішані сигнали, навіть коли ціни зростали. Коли ринок ф'ючерсів лідирує, а спот-ринок не встигає за ним, ралі можуть бути більш хиткими, ніж це здається на ціновому графіку.
Ставки фінансування також демонстрували нестабільність. У чіткому булівському тренді ставки фінансування зазвичай тривалий час залишаються позитивними, оскільки лонги платять шортам за підтримку своїх позицій. Поєднання змішаних ставок фінансування зі зростанням відкритого інтересу може свідчити про те, що ринок ще не вибрав вирішальний напрямок, навіть якщо ціни в короткостроковій перспективі ростуть.
Трейдери, які стежать за ZEC, SOL, XRP, ARB та BNB, повинні приділяти рівно стільки уваги рівням ліквідації та ставкам фінансування, скільки цілям ціни, бо на такому високозапозиченому ринку технічні аспекти мають таке ж значення, як і нарратив.