Акції штучного інтелекту торгуються змішано на тлі волатильності ринку та майбутнього IPO

Основні акції штучного інтелекту торгувалися змішано в п’ятницю після того, як у четвер Nasdaq Composite зафіксував найбільше зниження індексу за чотири місяці. У пісенні час п’ятниці Nasdaq майже не змінився. Інвестори чекали на додаткові деталі щодо майбутнього IPO Anthropic та ще однієї хвилі звітності протягом наступного тижня.

Meta Platforms трішки впала після 7%-го падіння в четвер. Meta, оператор соціальних мереж і великий інвестор у сферу ШІ, оголосила про новий клас акцій у звіті про фінансові результати цього тижня, частково для фінансування додаткових капітальних витрат. Це оголошення сприйняли як доказ того, що подальше розширення інфраструктури ШІ накладе значні витрати на акціонерів.

SpaceX, Oracle та Dell Technologies зросли на 1–2% у п’ятницю. Nvidia, Alphabet та Amazon знизилися менше ніж на 1%. Основні акції напівпровідників переважно зросли після втрат у четвер — найбільших з літа.

Кредитні свапи на дефолт, які вимірюють сприйняті ризики дефолту у великих компаніях зі штучним інтелектом, більшістю трохи знизилися. Дані LSEG показали, що п’ятирічний спред CDS для Meta звузився на 0,3% до 123. Кредитні свапи на дефолт дозволяють інвесторам робити ставки на дефолти за допомогою контрактів, які зазвичай тривають п’ять або десять років. Інвестори також часто торгують цими контрактами для хеджування позицій або спекуляції на короткострокових рухах ринку.

Премії CDS представляють щорічну вартість для покупця в тисячах доларів. Премії зросли за останній рік на тлі занепокоєнь щодо ризиків, які беруть на себе компанії, що активно інвестують у ШІ. Премії зросли в четвер після того, як Meta вирішила продати додаткові акції. Випуск боргових інструментів фінансував значну частину розширення інфраструктури ШІ до цього часу.

Стурбованість щодо витрат на ШІ та доходності інвестицій сприяла волатильності ринку з моменту стрімкого зростання дохідності казначейських облігацій у серпні. Вищі дохідності змінили економіку інвестицій та випуску облігацій, зробивши вищу безризикову ставку більш привабливою.

Рік Меклер, партнер інвестиційної офісної фірми сімейного капіталу Cherry Lane Investments у Нью-Верні, Нью-Джерсі, описав продажі в четвер та спокій у п’ятницю як додаткові докази невизначеності ринкової тенденції. Меклер зазначив, що ринок залишався близьким до рекордних рівнів, не переборюючи їх. Він сказав, що покупці реагували на кожен продаж, а продавці протистояли кожному зростанню, що призвело до бокового руху ринку протягом тривалого періоду.

Арт Хоган, головний стратег ринку у B Riley Wealth у Бостоні, описав тиждень як надзвичайно волатильний. Хоган сказав, що зростання інфляції, зокрема через неприйнятно високі ціни на енергоносії, рано чи пізно вплине на прибутковість компаній. Хоган зазначив, що цей вплив ще не проявився, але інвестори готуються до цього ризику.

Акції менших компаній з інфраструктури ШІ, включаючи CoreWeave, впали через занепокоєння щодо перспектив цих компаній. Компанії пов’язані з центрами обробки даних ШІ та іншими інфраструктурними проектами. Останні результати акцій спричинили обговорення на Уолл-стріт щодо того, що капітал стає рідкіснішим. Більша рідкісність капіталу може далі збільшити витрати і потенційно викликати проблеми з фінансуванням у майбутньому.

Проте багато інвесторів залишаються оптимістичними щодо цього сектору. Anthropic, велика лабораторія з штучного інтелекту, очікується, що протягом найближчих днів опублікує проспект IPO Anthropic. Alphabet, Amazon і Microsoft мають оголосити фінансові результати наступного тижня. Мекслер сказав, що розвиток доходів від ШІ залишається дуже сильним, але питання щодо витрат і тривалості зростання залишаються. Мекслер зазначив, що інвестори ще не почали розрізняти переможців і програшних, а замість цього щодня торгують цілим сектором.