Керівник AI-фонду Леопольд Ашембреннер збільшив $225 млн до $5,5 млрд за один рік

Оригінал | Odaily Star Daily (@OdailyChina)

Автор: Azuma (@azuma_eth)

Ви чули про Лєопольда Ашенбреннера?

Це одне з найпопулярніших імен у світі AI-інвестицій — 24-річний засновник фонду Situational Awareness LP, розмір публічних позицій якого в Q4 2024 року «лише» становив 225 мільйонів доларів США, а в останньому звіті за Q4 2025 року ця цифра стрімко зросла до 5,5 мільярда доларів США.

Але мало хто знає, що Леопольд Ашенбреннер колись був частиною криптовалютного світу — він працював у команді FTX Future Fund, дочірньої структури FTX, до її банкрутства та краху.

Леопольд Ашенбреннер народився в Німеччині, його батьки — лікарі.

У 2021 році 19-річний Лепольд Ашенбреннер закінчив Колумбійський університет з відзнакою, отримавши дипломи з економіки та математичної статистики. Під час навчання в Колумбійському університеті Лепольд Ашенбреннер спільно заснував місцеве відділення «Ефективного альтруїзму» (EA).

«Ефективний альтруїзм» був вірою, яку зазвичай повторював засновник FTX SBF. Можливо, через спільні погляди, Леопольд Ашенбреннер приєднався до команди FTX Future Fund у лютому 2022 року — це благодійна ініціатива, створена FTX Foundation для просування ефективного альтруїзму, і Леопольд Ашенбреннер працював у цій команді до моменту краху FTX у листопаді 2022 року.

У 2023 році Лепольд Ашенбреннер, який залишив FTX, приєднався до OpenAI, яка зараз є лідером у галузі ШІ, і ввійшов до команди Superalignment під керівництвом експертів Ілії Суцкевера та Яна Лейка, яка присвячена технологічним проривам для керування та контролю штучного інтелекту, розум якого перевищує людський.

У квітні 2023 року внутрішня система комунікацій OpenAI була взламана, але компанія не оголошувала про це на рівні організації. Леопольд Ашченбреннер подав записку до ради директорів OpenAI, в якій стверджував, що заходи безпеки OpenAI є недостатніми. Пізніше Леопольд Ашченбреннер заявив, що ця записка призвела до розбіжностей між радою директорів і керівництвом щодо питань безпеки, а також отримав попередження від відділу кадрів.

У квітні 2024 року OpenAI звільнила Леопольда Ашембреннера за підозрою у витіку інформації, але Леопольд Ашембреннер заперечив, стверджуючи, що так званий «витік» насправді означав те, що він поділився документом з мозковим штурмом з трьома зовнішніми дослідниками лише для отримання відгуків. OpenAI стверджувала, що звільнення не пов’язане зі спеціальним звітом безпеки, поданим Леопольдом Ашембреннером раніше, тоді як Леопольд Ашембреннер сказав, що йому прямо повідомили, що саме цей звіт був основною причиною звільнення. Лише через місяць команда Superalignment була розпущена, а інші відомі дослідники штучного інтелекту, включаючи Іллю Суцкевера, також залишили OpenAI.

Цікаво, що суперечка Лепольда Ашенбреннера з OpenAI — не єдина: його наречена Авітал Балвіт зараз є головним консультантом Anthropic — найбільшого конкурента OpenAI… А раніше FTX був одним із перших основних інвесторів Anthropic.

Червень 2024 року, лише через два місяці після виходу з OpenAI, Леопольд Ашенбреннер написав 165-сторінкову супер-працю «Ситуаційна свідомість: Наступне десятиліття». У цій праці є кілька розділів, у яких передбачається виникнення загального штучного інтелекту (AGI), описується шлях від AGI до суперінтелекту, визначаються чотири основні ризики для людства, наводяться методи реагування людства на суперінтелект та формулюються принципи «AGI-реалізму».

Стаття «Контекстна свідомість: наступне десятиліття» викликала величезний резонанс у Сіліконовій долині, і Лепольд Ашченбреннер став відомим. Пізніше, у вересні 2024 року, Лепольд Ашченбреннер заснував фонд з тією ж назвою — Situational Awareness LP — і став його головним інвестиційним офіцером, зосереджуючись на інвестиційних можливостях у ланцюжку постачання ШІ.

Початковий розмір фонду Situational Awareness LP не публікувався, але згідно зі звітами таких головних ЗМІ, як WSJ і Fortune, у середині 2025 року загальний обсяг активів під керівництвом фонду становив приблизно 1,5 мільярда доларів США. Основними LP є двоє співзасновників Stripe Патрік Коллісон та Джон Коллісон, колишній генеральний директор GitHub Нат Фрідман та відомий інвестор Деніел Грос.

Згідно з файлами 13F, розкритими Situational Awareness LP (квартальні звіти, які SEC вимагає від інвестиційних фондів з активами понад 1 мільярда доларів США), на квартал Q4 2024 року загальна вартість публічних позицій Situational Awareness LP була «лише» 255 мільйонів доларів США, а у недавно опублікованих даних за Q4 2025 року від 16 лютого цього року ця цифра зросла до неймовірних 5,5 мільярда доларів США.

Оскільки Situational Awareness LP була заснована не так давно у Q4 2024 року, цей фонд, ймовірно, мав певні резерви капіталу крім відомих позицій на суму 2,55 млрд доларів США. Але навіть при стартовій точці в 15 млрд доларів США загальної суми активів на середину 2025 року, відомі позиції до Q4 того ж року зросли до 55 млрд доларів США — ця швидкість досить вражає.

Situational Awareness LP у своїх 13F розкрив основні 29 позицій фонду, деталі дивіться на малюнку нижче.

Як показано на малюнку, Situational Awareness LP не зосереджує свої ставки на більш популярних за захопленням медіа застосуваннях, а зосереджується на більш ранніх ланках інфраструктурного ланцюга.

• Десять найбільших позицій Situational Awareness LP становлять 86%, стратегія є висококонцентрованою, з основним акцентом на енергетику, обчислювальну потужність, оптичні комунікації та сховища.
• Максимальна позиція: Bloom Energy спеціалізується на розробці технологій твердooксидних паливних елементів (SOFC) та електролізерів (SOEC). Завдяки зростанню попиту на AI-центри обробки даних, результати компанії постійно перевищують очікування, а ціна акцій зросла більше ніж у 10 разів порівняно з кінцем 2024 року.
• У портфелі відсутні такі популярні активи, як Nvidia, Microsoft, Amazon, Google, що свідчить про те, що Situational Awareness LP віддає перевагу відносно «менш популярним» активам.
• Єдиним відкритим шорт-позицією в Situational Awareness LP є продаж опціонів на індійського постачальника програмного забезпечення Infosys, що, схоже, свідчить про очікування, що розвиток Claude Code та Codex замінить традиційне аутсорсинг ІТ-послуг.

Ще одна відсилка до криптовалютного світу полягає в тому, що в позиціях Situational Awareness LP можна побачити вплив кількох компаній з видобутку біткойнів, таких як Core Scientific, Cipher Mining, Iren (раніше Iris Energy), а також Bitdeer, яким керує У Цзіхань.

Але, на жаль, Situational Awareness LP очевидно не звертає уваги на безпосередній криптовалютний бізнес цих компаній, а ставить на перетворення майнінгових підприємств у центри AI-обчислень — у контексті зростання тенденції AI та низького рівня ринку криптовалют все більше майнінгових компаній активно змінюються, використовуючи свої наявні ресурси: землю, обчислювальну потужність, електроенергію. Нагадуємо, що протягом ближчого часу ми опублікуємо ще одну статтю про цю тенденцію.

Переглядаючи професійний шлях Леопольда Ашенбреннера, важко не згадати ще одного юного генія, який теж колись був оточений ореолом — SBF — обидва працювали в FTX, обидва вірили в ефективний альтруїзм і обидва показали вражаючі результати в інвестуванні. Але зробивши один неправильний крок, сьогодні SBF перебуває під арештом, і його чекають ще десятиліття в'язниці; з іншого боку, життя Леопольда Ашенбреннера після раптового краху FTX пішло іншою дорогою, але на щастя, це, схоже, більш підходящий для нього шлях.

Час не повернеться назад, і долі ніколи не дають можливості перезапустити гру. Хтось залишився назавжди серед руїн старої епохи, а хтось був змушений покинути свій початковий шлях, але відкрив нову історію.

Як учасник індустрії криптовалют, я думаю: індустрія переживає найбільш нестійкий момент відновлення з часів свого заснування — хтось відходить у розчаруванні, хтось коливається, але хтось активно приймає нові технологічні хвилі та зміни в нарративах. Історія завжди така: коли старі історії руйнуються, саме тоді народжуються нові. Перебудова переконань — це не що інше, як інша можливість.

Рекомендовані статті

CZ упустив найкращий інвестиційний день у своєму житті, Crypto упустила AI

FTX, що лежала мертвою 3 роки, пожертвувала 650 000 доларів США — кому це дійсно корисно?