Компанії зі штучним інтелектом шукають масштабне фінансування на тлі зростання витрат на інфраструктуру

Технологічні компанії посилили зусилля щодо отримання фінансування для оцінених у 10 трильйонів доларів США витрат на штучний інтелект у найближчі роки. Компаніям потрібні кошти на будівництво центрів обробки даних, комп’ютерні чіпи, технології та обладнання. Компанії, що працюють з ШІ, позичили сотні мільярдів доларів, випустили додаткові акції та розробили методи фінансування, які можуть нести нові ризики.

Anthropic, яка розробляє чат-бота Claude, почала підготовку до первинного публічного пропозиції, яка, як очікується, зібре близько 100 мільярдів доларів і стане найбільшою за історією. У документі про IPO Anthropic попереджено, що кошти будуть покривати лише початкову частину фінансових потреб компанії. Anthropic зазначила, що компанія очікує значних і зростаючих інвестицій у передбачуваному майбутньому.

Meta оголосила у понеділок, що компанія продастиме до 95 мільярдів доларів нових акцій. SpaceX завершила складну угоду про позичання на 40 мільярдів доларів для отримання чіпів та обладнання для ШІ менше ніж через п’ять місяців після завершення найбільшого IPO на сьогодні. Головний стратег ринку Raymond James Investment Management Метт Ортон закликав компанії ШІ отримувати фінансування, поки воно доступне, сказавши, що кожній компанії знадобиться більше.

Професор фінансів Колумбійського університету Стйн ван Ньюевербург у проекті наукової роботи минулого місяця оцінив, що будівництво інфраструктури ШІ коштуватиме більше $10 трильйонів до 2032 року. Ван Ньюевербург оцінив, що середньорічні витрати на ШІ відносно обсягу економіки США перевищують загальні національні зобов’язання щодо електрифікації домогосподарств, будівництва міжштатних автодоріг та інфраструктури інтернету 1990-х років. Ван Ньюевербург та інші експерти стверджують, що компанії, що працюють у сфері ШІ, шукають фінансові ринки, щоб покрити ці витрати.

Уряд США також стикається зі зростанням витрат на позичання коштів, оскільки компанії з ІШ конкурують за гроші інвесторів. Міністр фінансів Скотт Бессент описав короткострокову конкуренцію за капітал у інтерв’ю CNBC у серпні. Інвестори стають більш обережними щодо фінансування компаній з ІШ. Ціни акцій і облігацій різко коливалися на протязі останніх тижнів, зокрема серед компаній neocloud, які орендує обчислювальну потужність центрів обробки даних для провідних розробників ІШ. Інвестори відхилили кілька IPO neocloud або вимагали вищих процентних ставок по позиках.

Багато компаній neocloud залежать від боргів або іншого зовнішнього фінансування, щоб обладнати дорогі центри обробки даних до отримання очікуваного доходу від оренди. Gartner виявила розбіжність між негайними витратами та майбутнім доходом. Gartner передбачила, що 80% компаній neocloud можуть стати банкрутами або бути змушеними продати свої активи у найближчі роки.

Головний офіцер з кредитної політики Moody’s Атсі Шет сказала, що більша обережність інвесторів є здоровим явищем і зменшує ймовірність того, що інвестиції в ІШ перетворяться на бульбу. Шет попередила, що системні проблеми виникають, коли інвестори помилково вважають ризиковані інвестиції безпечними. Джас Хайра з Blackstone сказав минулого місяця, що джерело всього фінансування, яке необхідне компаніям ІШ, залишається невизначеним.

Доходи і прибутки Microsoft зростають завдяки продажу ПЗ з використанням ШІ компаніям, які прагнуть збільшити продуктивність. Однак Microsoft у понеділок оголосила добровільні пропозиції виходу приблизно для 60 000 співробітників — чверті глобального персоналу, тоді як витрати на ШІ значно перевищують поточний фінансовий дохід. Представниця Microsoft сказала, що лише частину працівників, які мають право на це, очікується, що приймуть ці пропозиції.

Штучний інтелект збільшив продажі реклами Meta у соціальних мережах компанії. Однак Meta починає стикатися з витоками готівки через витрати на ШІ. Meta визнала у поданні цінних паперів на минулому тижні, що компанії потрібно забезпечити фінансування для ШІ, перш ніж інвестори вичерпають доступні кошти. У поданні Meta зазначалося, що вимоги до фінансування від Google, SpaceX, Anthropic та OpenAI зробили збір капіталу все складнішим.

Глобальна економіка та особисті фінанси все більше піддані впливу результатів і зростаючих витрат на інвестиції в ШІ. Бізнеси у всіх секторах індустрії ШІ, Волл-стріт, оренди офісних приміщень та продажу фарби все більше залежать від витрат на ШІ. Ця залежність ґрунтується на очікуваннях, що ШІ трансформує працю та економічне життя, забезпечуючи зростання, корпоративну прибутковість і багатство протягом десятиліть.

Ринки акцій зросли в понеділок. Ортон та деякі інші інвестори сказали, що розкриття Anthropic про швидке зростання доходів від відносно широкого клієнтського базису зменшило занепокоєння щодо інвестиційного бульбашки в сфері ШІ. Ортон висловив оптимізм щодо майбутнього фінансового прибутку від ШІ. Ортон описав IPO Anthropic як тест готовності інвесторів терпіти невизначеність щодо того, коли цей прибуток настане. Ортон сказав, що значні прибутки можуть бути доступні широко, але ринки сумніваються, наскільки швидко ці прибутки реалізуються.