Основні висновки
- Акції напівпровідників втрачають приблизно 2 трильйони доларів США
- Nvidia, AMD і Micron відновилися після восьми сесій падіння
- Стосунки щодо боргу з використанням ШІ залишаються, незважаючи на покращення цін на акції
Американські напівпровідникові акції відновилися в понеділок, 19 жовтня, після восьми сесій зниження, під час яких було знищено приблизно $2 трильйони ринкової вартості, при цьому Nvidia, Advanced Micro Devices та Micron Technology відновили частину своїх останніх втрат.
Індекс філадельфійських напівпровідників зрос приблизно на 2,4% під час торгових операцій у понеділок після падіння на 11,4% на попередньому тижні — найгіршого тижневого спаду з березня 2025 року.
Nvidia зросла на 1,9%, AMD збільшилася на 3,5% та Micron піднялася на 3,6% під час попереднього торгівельного сеансу. Відновлення відбулося на тлі зростаючої стурбованості щодо витрат на інфраструктуру ШІ, зростання вартості позик та питання, чи можуть величезні інвестиції в обчислювальну потужність забезпечити достатній прибуток.
Акції чипів ШІ втратили $2 трильйони за вісім сесій
Філадельфійський індекс напівпровідників зазнав восьми послідовних щоденних знижень до 16 жовтня, знищивши приблизно $2 трильйони загальної ринкової капіталізації серед компаній-виробників чіпів-учасників.
Зниження продовжило $1,64 трильйона продажів, про які Coinpaper повідомляв на початку тижня, коли Nvidia, AMD і Micron зіткнулися з тривалим тиском, незважаючи на сильні очікування щодо попиту, пов’язаного з ШІ.
Micron особливо постраждав, втративши 14,6% на минулому тижні. Intel знизився більше ніж на 14%, тоді як акції напівпровідникового сектору в цілому постраждали від зростання дохідності казначейських облігацій і занепокоєнь щодо майбутніх підвищень процентних ставок ФРС.
Зниження не було спричинене лише слабкістю поточних продажів чіпів. Інвестори також ставили під сумнів фінансову сталість компаній, які купують дорогі AI-процесори та будують об’єкти, необхідні для їх функціонування.
Тиск зрос після повідомлень про сповільнення зростання великих розробників ШІ та зростання занепокоєння щодо величезного капіталу, спрямованого на майбутню обчислювальну інфраструктуру.
Раніше невизначеність щодо заявленого доходу OpenAI вже продемонструвала, наскільки швидко зміна очікувань щодо клієнтів ІІ може впливати на оцінку напівпровідників.
Nvidia, AMD і Micron відновлюються на тлі зниження дохідності облігацій
Відновлення в понеділок відбулося після зниження дохідності казначейських облігацій США та зниження цін на сирову нафту, що трохи полегшило умови для технологічних компаній, чутливих до умов фінансування.
Nvidia зросла приблизно на 1,9%, AMD піднялася на 3,5%, а Micron збільшилася на 3,6% у попередньому сніпшоті. Intel зросла на 4,2% після того, як JPMorgan підвищив рейтинг компанії з «недооцінена» на «нейтральна».
Marvell Technology і Broadcom також взяли участь у відновленні, зростаючи приблизно на 4,7% і 3,5% відповідно.
Однак покращення цін на акції не видало занепокоєння на ринках кредитів.
CoreWeave, один із головних покупців обладнання Nvidia, зазнав 22%-го тижневого падіння акцій, оскільки інвестори ставили під сумнів її розширення за рахунок боргів. Дохідність її облігацій 2031 року перевищила 16% на минулому тижні, а потім знизилася до 15,13% у понеділок.
Вищі дохідності на існуючі облігації не змінюють відразу фіксовані відсоткові платежі, але можуть свідчити про більш дорогі умови рефінансування.
AI-доходи перевірять, чи триватиме відновлення
Увага тепер звернена на майбутні квартальні результати великих технологічних компаній, які можуть прояснити, чи залишається попит на передові процесори достатньо сильним, щоб підтримувати високі оцінки.
Lam Research, Texas Instruments та Western Digital мають опублікувати звіти цього тижня, що надасть додаткові дані про попит на напівпровідники, капітальні витрати та плани корпоративних витрат.
Ежеквартальний звіт Meta від 21 жовтня також уважно спостерігатимуть, оскільки її плани інвестування в ІО можуть досягти $145 мільярдів у 2026 році.
Тим часом недавні $4,75 млрд виведень з інвестиційних фондів, орієнтованих на технології, ілюструють, як інвестори стали більш обережними, незважаючи на очікування сильного прибутку у секторі.
Індекс напівпровідників залишався вище приблизно на 57% з початку року до понеділкового відновлення, що підкреслює масштаб попереднього росту.
Наразі відновлення свідчить про те, що інвестори повертаються до виробників чіпів для ШІ після стрімкого корекційного спаду. Чи збережуться ці зростання, залежатиме від результатів діяльності, витрат на фінансування інфраструктури та впевненості у тому, що витрати на ШІ можуть бути перетворені на стійкий прибуток.