Aerodrome [AERO] захопила частину ринкового зростання за останній день, з активом, який показав зростання на 16% на момент написання цього тексту, додавши до 84% зростання, яке він набрав за останні 180 днів. Хоча актив зростає в короткостроковій перспективі, він все ще на 73% нижче свого рекордного максимуму у $2,40.
Аналіз ринку, однак, ставить під сумнів короткостроковий ріст, який, ймовірно, виведе актив на вищі рівні, через дві фундаментальні проблеми, які AMBCrypto дослідив у цьому аналізі.
Чому AERO є бульовим?
Найчіткішими індикаторами причин значного зростання ціни AERO за останній день є зростання загальної заблокованої вартості (TVL) та обсяг торгів на DeFi-біржах.
TVL на ринку протягом останніх кількох днів залишався на підйомі, згідно з DeFiLlama, зростання від $306,72 мільйона до $337,73 мільйона на момент написання цього тексту.
Зростання вартості приблизно на 31 мільйон доларів свідчить про притік капіталу на ринок, оскільки інвестори здійснюють більше депозитів, очікуючи подальшого зростання в майбутньому. Разом із тим спостерігається поступовий ріст обсягу DEX, де торгова активність значно зросла.
За даними DeFiLlama, з 5 серпня обсяг торгівлі активом на протоколі збільшився майже на 50%, додавши $215,04 мільйона.
Він зростав від приблизно $305,79 мільйона до $520,83 мільйона на момент звітування, що свідчить про масштаб зростання, який часто пов’язують з високою корисністю на ринку.
Прибуток залишається слабким місцем
Основною проблемою для AERO залишається той факт, що протокол зараз функціонує зі значними втратами. Фінансові дані DeFiLlama для цього активу показують, що дохід протоколу, який визначається як валовий прибуток мінус інцентиви, впав до негативних $8,15 мільйона.
Це найбільший квартальний збиток, зафіксований протоколом з Q3 2025, показник, який не підсилює довгостроковий перспективний прогноз для інвесторів і може посилити тиск на продаж.
Крім звіту про прибутки, чистий дохід власників токенів за Q3 2026 становить $10,16 млн, що є найнижчим рівнем на ринку після Q4 і Q3 2024, коли протокол був запущений.
Зниження на ринку в цьому масштабі залишається значущим, особливо враховуючи, що воно відбувається на тлі загального буліш-виконання цілого криптовалютного ринку. Наприклад, у Q3 2025 актив повернув приблизно $60,25 мільйона відсотків власникам токенів.
Спот-ринок може сповільнити це
Зростає тиск з боку спот-ринку, оскільки інвестори продемонстрували ознаки розподілу. За даними Spot Netflow, показник перейшов у позитивну зону, що свідчить про більший потік коштів на біржі, ніж з них, що привело до Netflow у розмірі $544 220.
Netflow вимірює різницю між надходженнями та витратами на ринку. Коли розрив великий, як у цьому випадку, існує висока ймовірність, що це додає тиску, що діє на AERO.
Для контексту, це було так протягом останніх 48 годин. Тому доки не відбудеться зміна у Spot Netflow, ризик подальшого зниження залишається.
Фінальний підсумок
- AERO зростав на 16% за 24 години, оскільки TVL і обсяг DEX зросли, що підтримало більшу активність на Aerodrome.
- Негативний прибуток і зростання чистого потоку на спот-ринку можуть поставити під тиск зростання, якщо продажі продовжаться.