Приватні роботодавці США додали лише 44 000 робочих місць у липні, згідно з останнім ADP Національним звітом про зайнятість. Це найслабший місячний приріст за шість місяців, і він значно не досяг очікувань економістів у розмірі близько 70 000.
Цифри малюють мрачну картину
Червнева цифра становить гостре сповільнення порівняно з червнем, яку було переглянуто вниз до 95 000 робочих місць порівняно з попереднім прогнозом. Останні тижневі дані щодо найму з ADP’s NER Pulse вже вказували на попереджувальні сигнали, з середніми значеннями на рівні десятків тисяч.
Звіт ADP, підготовлений у співпраці з Центром цифрової економіки Стэнфордського університету, слугує попереднім оглядом офіційних даних Бюро статистики праці щодо заробітної плати за межами сільського господарства. Він був опублікований близько 5 серпня і впав, як холодний склянка води на тих, хто ще тримався за ідею «стійкого ринку праці».
Щоб мати уявлення, США потрібно додавати приблизно 100 000–150 000 робочих місць щомісяця, щоб наздогнати зростання населення. Результат нижче половини цього порогу — це не тимчасове сповільнення. Це зупинка.
Чому крипто-трейдерам слід звертати увагу на звіти про заробітну плату
Федеральна резервна система уважно стежить за даними щодо зайнятості, оскільки її подвійний мандат передбачає баланс між стабільністю цін та максимальною зайнятістю. Коли найм в цій мірі сповільнюється, ФРС під тиском змушена послаблювати грошово-кредитну політику, зазвичай шляхом зниження процентних ставок.
Зниження ставок робить утримання готівки та облігацій менш привабливим. Це спонукає капітал до більш ризикованих активів — акцій, сировини та, так, криптовалют.
Загальна картина стає все важче ігнорувати
Переглянута цифра за червень — 95 000 — вже була слабкою. 44 000 за липень перетворює це на тренд. Експерти вказують на зменшення попиту з боку роботодавців та тривалі обмеження пропозиції як на дві одночасні перешкоди для ринку праці.
Ці дані надходять на тлі поступового охолодження інфляції, що відбирає один із основних аргументів ФРС щодо збереження підвищених процентних ставок.
Для криптоінвесторів окреме зниження на 25 базисних пунктів вже частково враховане у більшості моделей. Ринки справді змістяться, якщо ФРС надасть сигнал, що бачить достатньо економічної слабкості, щоб варто було розпочати більш тривалий цикл послаблення.
Офіційний звіт BLS про непродуктивну заробітну плату, який має бути опублікований трохи після даних ADP, підтвердить або ускладнить цю історію. Якщо дані уряду підтвердять слабкість приватного сектору, виявлену ADP, очікуйте посилення історії про зниження ставок. Якщо показник BLS буде значно вищим, це може спричинити макро-відштовхування, що викличе різкі внутрішньоденні рухи на криптовалютних ринках.