Babylon Labs повідомила, що пропозиція Aave щодо позичання стейблкоїнів під нативний bitcoin пройшла попереднє голосування ARFC 9 листопада. Babylon зазначила, що пропозиція отримала 100% підтримки. План передбачає інтеграцію Trustless Bitcoin Vaults від Babylon з Aave V4. Наступним кроком управління є пропозиція покращення Aave (AIP) для отримання остаточної on-chain схвалення, а позичання на мейннеті залишається недоступним доти, поки не буде отримано схвалення.
Запропонована схема зберігатиме базовий bitcoin заблокованим на мережі Bitcoin. Обліковий запис на Ethereum дозволить Aave визнавати bitcoin як забезпечення. Позичальникам не доведеться надавати обгорнутий токен bitcoin, який можна вільно передавати. Запис про забезпечення буде представляти bitcoin, що підтримує позицію, і сам по собі не буде доступним для позичання. Радник з ризиків LlamaRisk рекомендує встановити коефіцієнт забезпечення для нативного bitcoin на рівні 78%.
Пропозиція з управління визначає початкові кредитні лінії стейблкоїнів з ліквіднісного пулу Aave Core Hub. Запропоновані кредитні лінії USDT та USDC будуть кожна становити 8 мільйонів доларів США. GHO матиме кредитну лінію в розмірі 1 мільйон доларів США. USDG та RLUSD матимуть по 2 мільйони доларів США кожна. Окремий пул під назвою Babylon Hub дозволить постачальникам ліквідності вибирати експозицію на нативний биткойн як забезпечення за окремими лімітами.
Babylon планує запуск мейннету в кінці 2026 року, хоча ціль залишається підлягати підтвердженню та зміні. Babylon повідомляє, що початкове розгортання обмежить участь та обсяги. Babylon ще не надав розкладу та плану поетапного розгортання. Поточний FAQ Babylon направляє користувачів до публічного тестнету та вказує четвертий квартал як цільовий термін для мейннету.
Зберігання базового BTC на Bitcoin не виключило б ризики ліквідації чи розрахунків. Запис етіреуму як забезпечення мав би форму ERC-20 облікової одиниці з обмеженнями на переказ. Ліквідація все ще може призвести до втрати позичальниками забезпечення, збереженого у сейфах.
Wrapped Bitcoin (WBTC) зберігав би роль розрахункового інструменту за цією пропозицією. Процес бездозвольної ліквідації використовував би BTCVaultSwap для отримання позик WBTC від Aave Hub для негайного розрахунку з ліквідаторами. Оцінка LlamaRisk описує, що авторизовані арбітражери пізніше погашають борг WBTC і викуплюють базовий BTC протягом кількох днів. Запропонований ліміт витягування з Core Hub для цього механізму розрахунків становить 100 WBTC, що відрізняється від кредитних ліній стейблкоїнів.
Дозволені учасники також можуть ліквідувати сховища та викупити базовий BTC без використання ліквідності Hub. Однак комісії або компенсація для позичальників можуть все ще вимагати WBTC. Ліквідація буде стосуватися цілого сховища, навіть якщо борг менший за повну вартість BTC у сховищі. Позичальник отримає обгорнуту BTC у вигляді зниженої компенсації за залишкову вартість. Майбутнім позичальникам все ще потрібна остаточна схвалення AIP та підтвердження графіку розгортання перед отриманням доступу до мейннету.