- Aave: Контролює 42–48% найбільш активних позик DeFi, зберігаючи провідну позицію у виданні позик.
- V4: Може покращити ефективність ліквідності, з’єднавши ринки та спрямувавши капітал до сильнішого попиту на позики.
- Невикористаний капітал: приблизно 17 мільярдів доларів США можуть стати більш продуктивними, оскільки активність позичання та використання продовжують зростати.
Aave — AAVE посилив домінування через повернення попиту на позичання в DeFi на основних ринках позичання. Активні позики у серпні перевищили $12,5 мільярда. Хвиля позичання додала понад $1,5 мільярда за 30 днів. Aave також контролював приблизно 42–48% провідних активних позик. Таке домінування надає Aave значний вплив на умови кредитування в ланцюжку. Однак мільярди залишаються доступними для позичальників. Ця невикористана ліквідність може стати важливою, коли Aave готується до V4.
Лідери позичання Aave продовжують зростати
Результати Aave за серпень показали, що позичальники повертаються значно швидше. Кількість активних позик зросла з приблизно $11,1 млрд до $12,5 млрд. Цей рух додав більше ніж $1,5 млрд за один місяць. Позичальний імпульс також посилився після 20 серпня. Активні позики перевищили $12 млрд у цей період. Зростання тривало до останніх днів серпня. Більші баланси позик зазвичай свідчать про зростаючий попит на кредитне плече та ліквідність у ланцюзі.
AAVE тому увійшов у вересень із більш сильними темпами позичання. Aave контролював приблизно 42–48% активних позик серед провідних протоколів позичання. Ця частка ставить Aave значно впереді більшості основних конкурентів. Обсяг позичкового портфеля протоколу досяг приблизно $12,7 млрд. Ця цифра майже збіглася зі спільним обсягом $13–14 млрд у дев’яти конкурентів. Morpho посіла одне з найсильніших місць серед конкурентів із $4,81 млрд активних позик. Більшість інших протоколів позичання залишилися нижче $2 млрд. Тому попит на позичання залишається сильно зосередженим навколо Aave.
Така концентрація створює значну перевагу для гіганта кредитування. Більша активність позичання може покращити ефективність капіталу на встановлених ринках. Високий попит також може підтримувати збільшення доходів протоколу. Однак AAVE все ще має значний обсяг невикористаної ліквідності на всій платформі. Приблизно $30 мільярдів залишаються наданими проти близько $12,7 мільярда позичених. Ця різниця вказує на велику можливість для майбутнього зростання.
Чи зможе V4 ефективно використати не використаний капітал Aave?
Наступний виклик Aave полягає у покращенні того, як депонований капітал підтримує кредитну діяльність. V3 розподіляє депозити між окремими ринками з різними умовами позичання. Один пул може стикатися з високим попитом, тоді як інший залишається недостатньо використаним. V4 має вирішити цю невідповідність за допомогою зв’язаних хабів ліквідності. Спільна ліквідність може дозволити коштам переміщуватися до більш привабливих можливостей позичання.
Більш високе використання може створити більше кредитної діяльності без необхідності зростання депозитів. Ця динаміка може допомогти Aave генерувати більше вартості з існуючої ліквідності. Тому V4 має значення, що перевищує просте оновлення продукту. Ця можливість також може поширюватися за межі традиційних криптоактивів. Horizon вводить токенізовані казначейські облігації та кредитні фонди до кредитної екосистеми Aave.
Депозити зараз залишаються на рівні сотень мільйонів. Однак напрямок свідчить про більш широку стратегію майбутнього розширення. Токенізовані активи реального світу можуть запровадити нові джерела попиту на позики. Традиційні фінансові продукти також можуть диверсифікувати кредитну діяльність Aave. Aave вже має значну частку на ринку децентралізованих позик.