Aave контролює 48% усіх позик DeFi, $17 млрд простають під час оновлення V4

Зростання Aave у серпні свідчило про те, що позичальники DeFi повертаються в масштабах, а не переключаються між меншими позичальниками.

Його активні позики зросли з приблизно $11,1 млрд до $12,5 млрд. Цей стрибок додав більше ніж $1,5 млрд за останні 30 днів.

Цього стрибка найгостріше зростання відбулося після 20 серпня. Це сталося після того, як темпи позичання прискорилися понад позначку в $12 млрд, продовживши ріст до кінця місяця. Це зростання мало значення, оскільки більші баланси позик зазвичай відображають більш сильний попит на кредитне плече та ліквідність у ланцюжку.

Варто зазначити, що Aave [AAVE] контролював приблизно 42–48% топ-десяти активних позик. Ця частка надає їй незвичайний вплив на умови кредитування у блокчейні.

Тим не менш, варто зазначити, що якщо ця тенденція позичання збережеться, це може ввести V4 з більш високим використанням, глибшою ліквідністю та більшою ціноутворюючою силою, ніж у його найближчих конкурентів.

Масштаб Aave надав перевагу, що поширювалася далі за його позицію на вершині рейтингів позичання.

Його кредитний портфель досяг приблизно $12,7 млрд. Це майже збіглося зі загальною сумою $13–14 млрд, що зберігалися в дев’яти конкуруючих протоколах.

За даними DeFiLlama, Morpho мала $4,81 млрд активних позик, тоді як більшість конкурентів залишалися нижче $2 млрд. Тому попит на позики був сильно зосереджений саме в Aave, а не рівномірно розподілений по всьому сектору.

Проте приблизно 30 мільярдів доларів надано проти 12,7 мільярда доларів позичених, що означає, що Aave все ще має ліквідність, яка очікує на майбутніх позичальників.

Це має значення, бо зростання може продовжуватися, не вимагаючи, щоб депозити зростали з тією ж швидкістю. В результаті це допомагає протоколу легше задовольняти попит.

Тим часом, незважаючи на цю перевагу, конкуренти продовжують розширюватися, але їм потрібно закрити величезну різницю. В цілому, якщо позики продовжуватимуть зростати, Aave зможе захистити свою лідерську позицію та ефективно використати наявну ліквідність.

Дивлячись вперед, наступний виклик Aave — це не пошук ліквідності, а зроблення капіталу, який вже є, більш ефективним.

Тим часом V3 розподіляє депозити між ринками, тому один пул може стикатися з інтенсивним позичанням, тоді як інший залишає капітал невикористаним.

З іншого боку, V4 вирішує цю невідповідність, з’єднуючи ліквідність через спільні хаби. Це дозволяє наявним коштам підтримувати більше можливостей для позичання.

В кінцевому підсумку це може перетворити існуючий масштаб Aave на більш високе використання та потенційно більший дохід, не пов’язуючи кожний новий кредит із новими депозитами.

Horizon потім розширює цю можливість за межі криптовалют, вводячи токенізовані скарбниці та кредитні фонди у позичкову діяльність.

Його депозити залишаються на рівні сотень мільйонів, але напрямок має значення. Якщо обидва канали зростатимуть, Aave зможе розширити позичання та диверсифікувати джерела попиту.

• Aave [AAVE] контролює майже половину топ-десяти активних позик, а зростання позичання підтверджує її домінування на ринку DeFi-позичання.
• V4 може розблокувати недо використану ліквідність, тоді як Horizon надає Aave ще один шлях зростання через токенізовані активи.