Дотримуйтесь своїх сильних сторін, і ви будете винагороджені.
Автор: 0xJeff
Перекладено: TechFlow
2025 рік був сповнений безпрецедентних потрясінь і змін. Ми привітали президента США, який, за повідомленнями, підтримує криптовалюту та штучний інтелект. Однак замість очікуваного бичачого ринку 2025 рік став роком "забою" для всієї індустрії.
Більшість альткоїнів впали на 80%-99% у 2025 році.
Ринкова частка капіталізації біткоїна повернулася до рівнів 2019-2020 років (понад 60%), перевершуючи більшість криптовалют.
Ethereum (ETH) торгувався за цінами, схожими на 2022 рік.
Ринок альткоїнів був надзвичайно фрагментований (з 40-50 мільйонами доступних монет).
Незважаючи на постійний потік позитивних новин в індустрії (таких як ясніше регуляторне середовище, схвалення ETF, корпоративне впровадження блокчейн-технологій і інституційні інвестиції в BTC, ETH і альткоїни), фондовий ринок повністю перевершив крипторинок у 2025 році.
Незважаючи на біль і потрясіння, 2025 рік все ще вважається багатьма "роком зрілості" для індустрії, але він також став свідком значного виходу практиків та інвесторів.
Отже, для тих, хто ще залишається в криптопросторі, ось ключовий висновок перед 2026 роком:
Зануримося ↓
Ринки прогнозів: Універсальний інструмент торгівлі
Ринки прогнозів стали однією з найбільш швидкоростучих вертикалей у 2025 році—щотижневий номінальний обсяг торгів вперше досяг $3,8 мільярда, а Polymarket, Kalshi та Opinion стали домінуючими платформами.
Хоча дебати щодо того, чи еквівалентні ринки прогнозів азартним іграм, тривають, Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) класифікує їх як контракти на події або бінарні опціони, засновані на результатах реальних подій. Інноваційно-дружня позиція CFTC, разом із зростаючим ринковим попитом на ставки/прогнози, підвищила швидке зростання обсягів торгів на ринках прогнозів у 2025 році.
З торговельної точки зору, ринки прогнозів демонструють величезну гнучкість. Вони можуть розглядатися як більш оптимізований для користувача інструмент опціонів (хоча все ще з низькою ліквідністю).
Ви можете використовувати свої торги на будь-якому ринку, вибираючи ставку "так/ні" як інструмент хеджування (утримуючи позицію споту десь в іншому місці), або заробляти прибуток і потенційні винагороди за допомогою дельта-нейтральної стратегії (рівномірно розподіляючи частки "так/ні" на ринку).
Опціони з забезпеченим готівкою путами та покритими колами
Ці дві стратегії опціонів є ідеальними для інвесторів, які прагнуть консервативніше управляти своїми інвестиціями.
Замість того, щоб прямо купувати або швидко продавати альткоїни, коли ціни падають, ви можете генерувати грошовий потік, продаючи кол або пут опціони. Якщо ціна досягає цільового рівня, ви можете вибрати купити або продати свій альткоїн за нижчою ціною; якщо ціна не досягає цілі, ви отримаєте свій капітал назад.
Ця стратегія є одним з найкращих способів створення високої річної дохідності (APR) для ваших альткоїнів або стейблкоїнів.
Єдине, що потрібно враховувати, це те, що ваш капітал буде заблоковано на певний період (зазвичай 3-5 тижнів), але ви одразу отримаєте премію за опціон, коли продасте кол або пут опціони.
Втома від наративів + Акції проти токенів = Повернення до основ
Темп обертання наративів на ринку значно прискорився. Те, що раніше було гарячою темою протягом тижнів або навіть місяців, тепер триває лише кілька днів.
Криптоспільнота (CT) переходить від гонитви за наративами до зосередження на справжніх основах (таких як кількість користувачів, дохід та показники зростання). Ринок більше схильний оцінювати метрики реального бізнесу та уточнювати взаємозв'язок передавання вартості між бізнесом і токеном.
Однак цього року ми стали свідками занадто багатьох хаотичних ситуацій у грі акцій проти токенів, особливо в сфері злиттів і поглинань:
Pumpfun придбав Padre (торговий інструмент), не повністю інформувавши тримачів токенів Padre. Після оголошення про придбання токени PADRE обвалилися на 50%-80%, викликавши сильну реакцію громади. Щоб вгамувати невдоволення спільноти Padre, Pumpfun обіцяв роздати токени PUMP відповідно до вартості володіння PADRE перед придбанням.
Circle придбав Axelar, але аналогічно ігнорував тримачів токенів Axelar. Після поглинання токен AXL впав. Це недавня новина, і те, що відбудеться далі, ще належить побачити, але громада вже розлючена (що зрозуміло).
Дебати між тримачами акцій та токенів загострюються, що веде нас до глибшої проблеми…
Організації ринкового управління та токени власності
MetaDAO запустила чесну, прозору та маніпульовану платформу для запуску ICO, яка характеризується високою ліквідністю, відносно низькою структурою FDV (повністю розведеної оцінки) та відсутністю алокацій венчурного капіталу (VC) чи приватного розміщення. Крім того, вона впровадила механізми, такі як розблокування команди на основі продуктивності та потенційний викуп фондів.
Ця структура надає тримачам токенів справжню власність, контроль та узгодження інтересів, ефективно вирішуючи такі проблеми, як шахрайські виходи проектних команд, скидання токенів, непрозорі операції та неналежні поглинання.
Colosseum (незалежна організація, що прискорює розвиток екосистеми Solana) нещодавно запустила "STAMP" (Простий протокол токенів, механізм захисту ринку), новий інвестиційний контракт, призначений для інтеграції приватного венчурного фінансування з публічним MetaDAO ICO, забезпечуючи права інвесторів та узгодження з ончейн-управлінням MetaDAO.
Модель MetaDAO породила нову категорію "токенів власності", проекти, які запускаються через MetaDAO ICO. Багато запущених проектів показали сильні результати—такі як Umbra, Omnipair і Avici—випробовуючи великий попит під час своїх раундів фінансування, при цьому їх токени значно перевершували ринок у 2025 році.
Завдяки моделі MetaDAO важливість тримачів токенів зростає, вони дійсно отримують голос і ефективно володіють проектом. Дохід проекту та збори більше не спрямовуються до тримачів акцій, а безпосередньо приносять користь тримачам токенів.
Тенденція до організацій ринкового управління та токенів власності, ймовірно, продовжиться до 2026 року, переплітаючись із наступними тенденціями…
Зростання токенізації цінних паперів
З обмеженою ліквідністю в ончейні учасники ринку все більше зосереджуються на основах, доходах, викупах та інших внутрішніх вартостях. Одночасно підприємства впроваджують стейблкоїни, і більше установ інвестують капітал у криптопростір. Нещодавно токенізовані цінні папери стали простішими та більш здійсненними, ніж будь-коли раніше, особливо для регульованих установ.
11 грудня 2025 року сфера токенізації цінних паперів отримала значний регуляторний прорив. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) видала лист про бездіяльність, чітко вказавши, що вона не вживатиме заходів щодо експериментальної програми токенізації цінних паперів DTC, дочірньої компанії DTCC (Американська корпорація депозитаріїв та розрахунків). Програма включає токенізацію складових індексу Russell 1000, облігацій Казначейства США та основних ETF.
Цей механізм, під час його експериментальної фази (яка розпочнеться у другій половині 2026 року та триватиме три роки), сприятиме дотриманню централізованих токенізаційних операцій через DTC, спрямовуючи активність до регульованої інфраструктури, а не повністю децентралізованих альтернатив.
Це означає, що з 2026 року ми побачимо більше проектів з токенізації цінних паперів, що також імплікує збільшений попит на токенізовані акції, прискорюючи зближення між традиційними фінансами (TradFi) і децентралізованими фінансами (DeFi).
Криптопродукти споживчого рівня та перпети стають ядром крипторинку
У 2025 році криптопродукти споживчого рівня та перпети стали основними гарячими темами в криптоіндустрії:
Pumpfun досяг піку у 2024-2025 роках.
Virtuals перейняли подібну модель, але включили абсолютно новий наратив з інтелектуальним агентом на базі штучного інтелекту.
Zora також зробила подібні спроби у сфері токенів контенту за підтримки Джессі.
Колекційні предмети, фентезійний футбол та ринки прогнозів здобули популярність у 2025 році.
Це все продукти, орієнтовані на споживачів, які надають задоволення криптонативним користувачам і водночас залучають некриптокористувачів (таких як учасників ринків прогнозів), щоб отримувати винагороди, весело проводячи час.
Крипто саме по собі схоже на гру, а торгівля є формою розваги. Тому нові продукти споживчого рівня, які ефективно поєднують обидва аспекти, мають тенденцію виділятися.
Перпети також мають подібну привабливість, оскільки дозволяють користувачам робити точні ставки на коливання цін активів.
Якщо ви подивитеся на ключові показники ринків прогнозів та перпетуальних контрактів, ви побачите, що обидва досягли історичних максимумів (ATH) у 2025 році. Ці цифри, здається, кричать, що fit продукту-ринку (PMF) в криптопросторі матеріалізувався: ринки прогнозів побачили $3,8 мільярда щотижневого номінального обсягу торгів, тоді як перпетуальні контракти мали вражаючий $340 мільярдів щотижневого обсягу торгів (рекордний $1,3 трильйона щомісячного обсягу торгів).
Ось чому існує такий ажіотаж навколо платформ, таких як Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket та Opinion. Масштабна активність, величезний попит і масивні потоки капіталу безпосередньо переводяться у вищі оцінки та більше винагород за аірдропи.
Криптопродукти споживчого рівня також мають величезний потенціал, але в 2025 році ми ще не бачили по-справжньому стійких криптопродуктів споживчого рівня. Sportsdotfun (SDF) демонструє сильний імпульс на ранніх стадіях зростання і наразі збирає фінансування громади на Legion та Kraken. Хоча майбутнє цього простору залишається невизначеним, перспективи зараз захоплюють.
З цього ми можемо навчитися, що якщо ви хочете знайти свою перевагу на цьому ринку, ви або інвестуєте в платформи (такі як ринки прогнозів, перпетуальні контракти та криптопродукти споживчого рівня), або активно берете участь у цих категоріях:
Навчіться торгувати перпетуальними контрактами
Робіть прогнози на ринках прогнозів
Використовуйте криптопродукти споживчого рівня
Через ці практики ви можете краще зрозуміти ринок і знайти свою конкурентну перевагу. Інакше…
Ви можете стати "оповідачем"
Так, Wall Street Journal (WSJ), Силіконова долина і технічні фахівці тепер приймають роль "оповідача". Багато стартапів відкрили вакансії для "оповідачів".
У криптопросторі це вже звичне явище. У нас є "Yappers", ключові лідери думок (KOLs) та оповідачі, які обговорюють проекти і допомагають будувати криптоспільноту протягом років (навіть до того, як Кайто вигадав цей термін).
Але зараз, здається, весь світ усвідомлює важливість правильного наративу та правильного спілкування свого бренду, продукту та позиціонування.
Однак роль оповідача виходить далеко за межі "Yapper". Наразі в криптопросторі багато "балакунів" просто копіюють і вставляють контент, щоб "зробити свою присутність відчутною", замість того, щоб намагатися дійсно вивчити та зрозуміти, про що вони говорять.
Це створює можливість для тих, хто дійсно розуміє індустрію, володіє експертизою або щиро цікавиться навчанням—чи то в криптоспільноті (CT), чи в ширшій сфері.
Ті, хто має навички розповідати історії, можуть у кінцевому підсумку мати свободу вибору, розширюючи вплив свого бренду: вони можуть вибрати розвиватися самостійно або бути "аквахайром" стартапами та проектами, які відповідають їх бренду.
У 2025 році ми вже бачили успішні приклади такої динаміки. Наприклад, Kalshi найняв видатних особистостей із криптоспільноти, в той час як кілька криптопроектів успішно формували свій бренд і залучали більше користувачів через тісні партнерства та амбасадорські програми (як, наприклад, спільний обмін бейджами).
Якщо ви хороший оповідач, це ваша сцена!
Ключові висновки:
Крипторинок у 2024-2025 роках був схожий на гру в Монополію;
2026 рік буде більше сценою для корпорацій, стартапів і фінансистів у костюмах—менш схожий на гру в Монополію, менше можливостей для легких грошей і менше наративу просто "числового зростання".
Майбутнє буде більше зосереджено на основах, узгодженні інтересів, накопиченні вартості та важелі складного інвестування. Якщо ви не зможете культивувати справжню конкурентну перевагу, навіть якщо ви "OG" (Оригінальний Гравець), ви можете в кінцевому підсумку стати "тримачем сумки" для когось іншого.
Ваша конкурентна перевага може бути будь-якою з наступних:
Чіткий розум, не засліплений бажаним мисленням;
Хороший оповідач;
Створення якісних продуктів, які дійсно потрібні людям;
Інсайт у тренди;
Раціональна торгівля, не піддана емоціям.
Наполягайте, знайдіть свої сильні сторони, і ви будете винагороджені.
Дуже дякую за прочитання! Якщо вам цікаво дізнатися мої думки про деякі проекти та зрозуміліші ідеї, ознайомтеся з моєю колонкою "The After Hour" на Substack.
Застереження: Ця стаття призначена лише для інформаційних та розважальних цілей. Думки, висловлені тут, не є інвестиційними порадами чи рекомендаціями. Читачі, які отримують цю статтю, повинні проводити власне дослідження, виходячи зі своєї фінансової ситуації, інвестиційних цілей і толерантності до ризику (не охоплених у цій статті) перед інвестуванням. Ця стаття не є пропозицією чи запрошенням купувати або продавати активи, згадані тут.