На Deribit у п’ятницю закінчуються опціони на біткойн на номінальну суму близько 6,44 млрд доларів США. Поточна ціна наближається до 80 000 доларів, і ринок стежить за хеджуванням перед і після розрахунку цих контрактів, чи посилює воно короткострокову волатильність.
Обсяг терміну наближається до п’ятої частини
Ці ф’ючерси охоплюють 81 700 опціонів на біткоїн, з яких 44 600 — опціони на покупку та 37 100 — опціони на продаж, співвідношення продаж/покупка становить 0,83, загальна структура позицій спрямована в бік зростання.
За спот-ціною номінальна вартість цих ф'ючерсів становить приблизно 6,44 млрд доларів США, що майже дорівнює п'ятій частині незакритих опціонів на біткойн на Deribit, і вони будуть розраховані в той самий період.
- Термін дії: п’ятниця, 08:00 UTC
- Кількість контрактів: 81 700
- Номінальна вартість: 6,44 млрд доларів США
75 000 і 80 000 доларів США — щільне розміщення позицій
Наразі незакриті позиції по калл-опціонах зосереджені переважно на цінах виконання 75 000 доларів США та 80 000 доларів США. У доповіді зазначено, що номінальний обсяг позицій у межах 5% від поточної ціни перевищує 500 мільйонів доларів США.
Це означає, що якщо біткоїн продовжить коливатися поблизу цих рівнів, сторона, що продала опціони, зазвичай повинна коригувати ризик через купівлю та продаж споту, і відповідні хеджувальні угоди можуть стати більш активними перед та після терміну дії.
Ринок також стежить за рівнем «найбільшої болі», тобто ціною, при якій найбільше контрактів закінчуються з нульовою вартістю. Deribit вказує, що рівень найбільшої болі на цей термін знаходиться в діапазоні від 68 000 до 70 000 доларів США, що на 9 000–11 000 доларів США нижче поточної ціни.
ETF та Джексон-Холл з’являються в той самий тиждень
Згідно зі звітом, номінальна вартість не дорівнює реальному потоку коштів, і багато контрактів цього тижня знаходяться далеко від поточної ціни, тому вони можуть просто не виконатися і не призвести до реального розрахунку.
Деякі ринкові учасники вважають, що тижні зі спаданням опціонів часто виглядають більш напруженими, але реальний вплив не завжди є значним. Раніше, під час кількох більш масштабних спадань біткоїн-опціонів, реакція ціни на спот-ринку була відносно обмеженою.
Однак цей термін співпадає за часом з іншими ринковими подіями. Крім вирішення опціонів, ринок також стежить за потоками коштів на спот-ринках біткоїна та ефіру цього тижня, а також за політичними виступами під час зустрічі в Джексон-Голл.
Додаткова інформація: У доповіді зазначається, що обсяг біткоїн-опціонів з терміном закінчення у вересні вже майже вдвічі перевищує цей рівень, і зміни в позиціях деривативів залишатимуться важливим показником у наступні тижні.