6,4 мільярда доларів у біткоїн-опціонах мають закінчитися в п’ятницю, що може посилити волатильність ринку в травні

За повідомленням Huoxing Caijing, згідно з даними CoinDesk, понад 81 700 опціонних контрактів на біткойн (номінальна вартість приблизно 6,4 млрд доларів США) на Deribit закінчаться в п’ятницю о 08:00 UTC. Кількість калл-опціонів перевищує кількість пут-опціонів, співвідношення пут/калл становить 0,83, а найбільший болівий пункт знаходиться на рівні 68 000 доларів США. Номінальна вартість калл-опціонів з ціною виконання 80 000 доларів США становить 157 мільйонів доларів США, тоді як найбільший обсяг незакритих позицій мають калл-опціони з ціною виконання 75 000 доларів США — 236 мільйонів доларів США. Головний офіцер ризиків Deribit Шон Фернандо зазначив, що майже 20% незакритих позицій Deribit на біткойн наближаються до терміну дії, а поєднання ринкової волатильності, зміни структури термінової волатильності з backwardation на contango, зростання DVOL на 30% та зміни спрямованості калл-пут з негативної на позитивну роблять цей термін «вартим уваги». Біткойн за тиждень зростав від приблизно 62 000 доларів США до 80 000 доларів США, що стало другим за величиною тижневим зростанням за багато років, і велика кількість калл-опціонів з цінами виконання нижче 80 000 доларів США вже перейшла у стан in-the-money. Фернандо зазначив, що понад 500 мільйонів доларів США номінальної вартості знаходяться в межах 5% волатильності від поточної ціни, і до терміну дії це може спричинити інтенсивніший гамма-хеджинг, що призведе до «прилипання» ціни близько ключових цін виконання або прискорить пробиття цих рівнів. Динамічний хеджинг маркет-мейкерів для управління експозицією може призвести до коливань ціни біткойну навколо ключових цін виконання, таких як 80 000 доларів США, а після вирішального пробиття цього рівня — спричинити більший рух.