Автор: Кеті
У кінці 2025 року найкращі фінансові установи світу несподівано висловили дуже схожу думку.
Від a16z, Coinbase, Messari до Grayscale, Galaxy Digital, від BlackRock, Fidelity до J.P. Morgan, Standard Chartered Bank, більше ніж 30 інституцій у власних звітах про перспективи на 2026 рік незалежно приходять до одного й того самого висновку: галузь криптоактивів переживає історичний перехід від "непокою юності" до "впевненості дорослості".
Якщо цикл 2021–2022 років був зумовлений спекуляціями дрібних інвесторів, високим левериджем та накопиченням бульйонних історій, то інституціональні інвестори загалом вважають, що 2026 рік стане роком суттєвого зростання, яке буде спричинене ясністю регулювання, макроекономічним попитом на хеджування та реалізацією технічних можливостей. Цей етап має професійне ім'я — «етап індустріалізації».
Однак під загальним консенсусом ховаються й розбіжності. Суперечки між провідними інституціями про те, чи буде волатильність біткойна нижчою, ніж у NVIDIA, про те, наскільки обіцяє загроза квантових обчислень, і про те, хто переможе в "войні" за шар платежів у галузі штучного інтелекту, також є дуже напружені.
Отже, що відбудеться в 2026 році? Куди піде грошовий потік? Як з цим має впоратися звичайний інвестор?
Підхід до міфу про піврічній, ETF переписує правила гри
Тривалий час серце криптовалютного ринку било в такт з ритмом випадіння біткойну кожні чотири роки. Але в перспективі 2026 року формується революційна думка: традиційна теорія чотирирічних циклів, можливо, вже не працює.
У звіті Grayscale «Перспективи цифрових активів до 2026: Розсвіт епохи інституцій» висловлено дуже провокаційну думку: 2026 рік офіційно відзначить кінець так званої «теорії чотирьохрічного циклу». З поширенням ETF на біржові фондові папери та вдосконаленням законодавчого регулювання відбулася фундаментальна зміна структури ринкових учасників. Раніше, глибокі цикли сплесків та спадів, що визначалися настроєм дрібних інвесторів та історією про зменшення видобутку монет, тепер поступаються місцем систематичним потокам коштів, що виконуються інституційними інвесторами на основі моделей управління активами.
Такий постійний, неемоційний притік коштів згладить екстремальні коливання ринку, і відтак, відбуваються криптоактиви, наближаючись до зрілих макроактивів.
Coinbase навів цікаве історичне порівняння: нинішній ринковий клімат більше нагадує «1996 рік», ніж «1999 рік». 1996 рік був ранньою стадією, коли інтернет-технології почали справжній спосіб втілюватися в бізнес і підвищувати продуктивність, а не передвечір'ям банкрутства. Інституційні кошти більше не є короткочасними армійськими позиціями, а вступають на ринок як довгострокове розміщення для хеджування бюджетних дефіцитів та знецінення грошової одиниці.
Ще цікавіше, Алекс Торн, головний дослідник Galaxy Digital, прямо сказав, що 2026 рік може стати для біткойна "нудним роком". Незважаючи на те, що біткойн все ще може побити свій попередній рекорд, його цінова поведінка стане більш схожою на поведінку відомих макроекономічних активів, таких як золото.
Ця "нудність" насправді є ознакою дозрівання активу, що означає зниження ризику падіння та більш широке визнання інституціями. Bitwise також включив у список "волатильність біткойна буде нижчою, ніж у Nvidia" як одну з десяти своїх передбачень на 2026 рік.
Інвестори, які намагаються використовувати історичні дані про подвоєння для отримання прибутку, можуть стикнутися з неефективністю свого моделювання у 2026 році.
Стійні монети та RWA: впевнені можливості 2026 року
Якщо макрорелігія заклавши основу для надходження коштів, то модернізація фінансової інфраструктури визначає напрямок руху коштів. 2026 рік різноманітні інститути вважають першим роком, коли стабільні монети та РВА (реальні активи) перейдуть від перевірки концепції до масштабного комерційного використання.
Експоненційний зростання стабільних монет
У своїх «Основних тенденціях 2026» a16z crypto визнає стабілізуючі монети (стейблкоїни) «базовим рівнем розрахунків у Інтернеті» (The internet’s base settlement layer). Вони вважають, що стейблкоїни значно перевищать роль посередників у торгівельних парах на біржах, і через QR-коди, глобальні гаманці та інтеграцію карток будуть безпосередньо вбудовані в локальні платіжні мережі та інструменти продавців.
Ці дані вражають: обіг стабільних монет досяг 9 трильйонів доларів у 2025 році, що по суті збігається з розміром Visa та PayPal.
Прогноз Coinbase ще більш агресивний. Вони вважають, що загальний ринковий обсяг стейбл-коїнів може досягти 1,2 трильйона доларів до кінця 2028 року, а 2026 рік стане найбільш крутою фазою цієї кривої зростання. Coinbase зокрема підкреслює нові випадки використання стейбл-коїнів у розрахунках міжнародних транзакцій, переказах грошей та платіжних системах.
У звіті The Block «Перспективи цифрових активів до 2026 року» вперше з’являється поняття «стабільні ланцюги» (Stablechains). Щоб задовольнити вимоги до високого пропускного потоку та низького часу затримки, які виникають у комерційних платежах, ринок зможе створити спеціалізовані мережі блокчейнів, які будуть спеціально оптимізовані для виконання та розрахування стабільних монет.
Galaxy Digital передбачає консолідацію ринку. Незважаючи на те, що традиційні банківські гіганти, такі як Goldman Sachs та Citigroup, вивчають випуск власних стейблкінів, через ефекти розподільчих каналів та ліквідності ринок стейблкінів до 2026 року консолідується в один-два домінуючі гіганти. Крім того, Galaxy сміливо передбачає, що обсяг торгівки стейблкінів офіційно перевершить традиційну ACH-систему США (Автоматичний центр розрахувань).
Тисячекратне зростання RWA
Грі відгукується, що регулювання та інституційний вплив здійснять зростання активів у токенах у 1000 разів до 2030 року.
Coinbase висунув концепцію «токенізації 2.0», ядром якої є «атомна комбінованість». У 2026 році просто токенізація державних облігацій буде недостатньою, справжня цінність полягає в тому, що ці токенізовані облігації можуть відразу виступати заставою для отримання ліквідності в протоколах DeFi, а їхній коефіцієнт заборгованості буде значно перевищувати традиційні фінансові рамки маржин-кอล.
Відомий партнер компанії Pantera Capital Джей Ю передбачає, що токенізований золото стане домінуючим активом у сфері RWA до 2026 року. З урахуванням зростаючих занепокоєнь інвесторів щодо структурних проблем долара, золото в мережі, яке поєднує фізичні властивості з цифровою ліквідністю, стане наступним великим вибухом.
Коли агенти штучного інтелекту навчаться витрачати
У 2026 році поєднання штучного інтелекту (AI) та блокчейну вже не залишиться на рівні спекуляцій з приводу "AI-концепт-коинів", але перейде до глибокого етапу інтеропераційності інфраструктури. Інституції згідні з тим, що блокчейн стане фінансовим рельсом для AI-агентів.
Компанія a16z crypto вважає, що «економіка агентів» стане однією з основних ідей 2026 року. Вони поставили фундаментальне запитання: як агенти штучного інтелекту, які почнуть самостійно торгувати, робити замовлення та викликати послуги в блокчейні, зможуть довести, хто вони такі? Для цього a16z запропонували новий регуляторний стандарт «Знай свого агента» (Know Your Agent, KYA). Це може стати передумовою для взаємодії агентів штучного інтелекту з блокчейнами, подібно до того, як це відбувається з людьми через KYC.
Pantera Capital зробила більш конкретні передбачення. Вони вважають, що будуть зростати комерційні інтелектуальні агенти, засновані на протоколі x402. x402 вважається новим стандартом платежів або кінцевою точкою, яка дозволяє агентам штучного інтелекту здійснювати мікрооплати та звичайні платежі.
Pantera особливо позитивно стосується Solana, вважаючи, що вона перевершить Base за обсягами торгів «x402» та стане основним шаром розрахунків для AI-агентів.
«Crypto x AI» також включено до семи основних напрямків у дослідженні «2026» від Messari. Вони описують майбутнє, де «агенційна торгівля» (Agentic Commerce) буде підтримуватися децентралізованою інфраструктурою для навчання та виконання моделей штучного інтелекту, що становитиме ринок обсягом до 30 трильйонів доларів до 2030 року.
Grayscale підкреслює роль блокчейну як "протиінгібітора" централізованого ризику штучного інтелекту. З тим, як моделі штучного інтелекту стають все потужнішими і контролюються невеликою кількістю гігантів, попит на децентралізовані обчислення, децентралізовану перевірку даних та підтвердження автентичності контенту суттєво зросте.
Компанія a16z запропонувала концепцію "застосованого медіа" (Staked Media). У світлі поширення фейкових змістів, створених штучним інтелектом, майбутні автори контенту (як люди, так і ІІ) можуть бути змушені здійснювати заставу капіталу, щоб підтвердити свою позицію. Якщо зміст виявиться хибним або зловмисним, заставлений капітал буде конфіскований.
Потоки під консенсусом
Незважаючи на сильну згоду, між установами часто існують гострі розбіжності в поглядах щодо деяких ключових питань, що є джерелом надлишкових прибутків або ризиків.
Суперечність 1: Вибух vs Тиша
Standard Chartered все ще підтримує агресивну логіку підвищення цін, яка ґрунтується на дефіциті пропозиції та попиту. Цільовий рівень BTC у 2026 році становить 150 000 доларів (що є зниженням порівняно з попередніми 300 000), у 2027 році очікується 225 000.
Тимчасово Galaxy Digital і Bitwise намалювали зовсім інше майбутнє: ринок зі стисненою волатильністю, стабільними, навіть "нудними" тенденціями. Galaxy передбачає, що ціна на BTC може коливатися в широкому діапазоні від 50 000 до 250 000 доларів. Якщо припущення Galaxy правильні, то торговельні стратегії, які звикли отримувати прибуток через високу волатильність, до 2026 року будуть повністю неефективними, а ринок зміститься до отримання прибутку через DeFi-доходи та арбітраж.
Суперечність 2: Призрачні квантові обчислення
Pantera Capital висунула дуже потенційно небезпечну концепцію — «квантова паніка». Незважаючи на те, що розшифрування приватних ключів біткойна квантовими комп'ютерами з точки зору інженерії може зайняти ще кілька років, Pantera вважає, що до 2026 року науковці можуть здійснити прорив у галузі квантових бітів з виправленням помилок, достатній для виклику паніки на ринку, що змусить спільноту біткойна терміново обговорити розгалуження, стійке до квантового шифрування.
У відповідь на це, Coinbase висловлює зовсім протилежну думку, вважаючи, що це буде лише шум у 2026 році, який не вплине на оцінку.
Суперечність 3: Боротьба за платіжний шар ІІ
Пантера явно ставить на те, що Solana перевершить Base в боротьбі за шар оплати AI-агентів, посилаючись на переваги в низькозатратних мікрооплатах. The Block і Coinbase натомість більше підкреслюють загальне зростання Stablechains (спеціалізованих ланцюгів стабільних монет) або екосистем Layer 2. Це передбачає жорстку конкуренцію за «валютний шар AI» до 2026 року.
Правила виживання в індустріальну епоху
Загалом, з урахуванням прогнозів провідних інституцій на 2026 рік, ми чітко бачимо, що криптовалютний сектор переживає зміну, аналогічну тій, яка відбулася з Інтернетом у 1996–2000 роках: від маргінального, ідеологічно мотивованого експерименту до нерозривної "промислової деталі" глобальної фінансової та технологічної стеки.
Для інвесторів та фахівців правила виживання зміняться до 2026 року:
Слідкуйте за потоком, а не за історією
З початком виконання чотирирічного циклу, залежність від історії про піврічні зниження більше не буде працювати. Більш важливим стане увага до потоків коштів у фонди ETF, обсягів випуску стабільних монет та конфігурації балансів компаній. BlackRock, найбільший у світі менеджер активів, у своїй перспективі на 2026 рік прямо вказує на вразливість американської економіки та очікувані 38 трильйонів доларів федеральних боргових зобов'язань. Такий макроекономічний тиск змусить інвесторів та інституції шукати альтернативних засобів зберігання вартості.
Обійняти відповідність та конфіденц
Законопроект GENIUS очікується, що буде введений у повному обсязі в 2026 році, забезпечуючи регуляторну рамку на федеральному рівні для стабілізуючих монет. Поява стандартів KYA означає кінець епохи «дикого зростання».
Грійсейл та Коінбейс чутливо вловили тенденцію повернення приватних технологій. З масовим входом інституцій вони не можуть прийняти витік комерційної таємниці на повністю прозорих публічних мережах. Тому рішення, що забезпечують приватність та відповідність вимогам, на основі нульових знань та повністю гомоморфного шифрування стануть обов'язковим елементом. Грійсейл навіть зазначив, що класична монета приватності Zcash (ZEC) може зазнати переоцінки вартості через це переоцінювання "декентралізованої приватності".
Шукати справжню корисність
Незалежно від автоматичних платежів, здійснених агентами штучного інтелекту, чи позичок RWA з заставою, переможцями 2026 року стануть протоколи, які здатні генерувати реальний дохід та грошовий потік, а не просто токени-оболонки, що мають лише права управління.
Delphi Digital визначає 2026 рік як ключову точку перелому — глобальні політики центральних банків переходитимуть від розбіжностей до зближення. Згідно з звітом, з початком закінчення квантитативного стиснення (QT) з боку ФРС і зниженням ставки федеральних фондів нижче 3%, глобальна ліквідність знову почне зростати. Біткойн, як ліквіднісно-чутлива антиінфляційна актив, безпосередньо виграє від поліпшення цього макроекономічного середовища.
Підсумок
Поглядаючи на 2026 рік у кінці 2025-го, ми бачимо не просто циклічні коливання галузі, а радикальне змінювання парадигми.
Коли віце-президент Fidelity Digital Assets з досліджень Кріс Кайпер зазначив, що в майбутньому більше країн можуть включити біткойн до золотовалютних резервів, це не просто економічне рішення, а й геополітична гра. Якщо одна країна почне накопичувати біткойн як резервний актив, інші країни, щоб зберегти конкурентоспроможність, зазнають значного тиску через страх втратити перевагу (FOMO) і будуть змушені йти за ними услід.
У 2026 році, криптовалютний сектор більше не буде "чарівним інтернет-грошим", він стане частиною світу.
Тільки проекти та інвестори, які зможуть знайти справжню вартість у хвилі індустріалізації, відстоювати довгострокове планування, приймати законність та інновації, зможуть стати на початок наступного десятиліття.