Раптова падіння акцій AI-технологічних компаній призвело до повного зникнення цього легендарного фонду, який зріс з 200 мільйонів до 45 мільярдів доларів США лише за один місяць.Автор статті, джерело: NewZeal
Сьогодні всі мережі заповнилися історією цього 25-річного «пророка ШІ».
Щойно на Уолл-стріт відбулася підручникова ліквідація.
Головними героями цієї битви є Леопольд Ашенбреннер, якого сіліконова долина вважає «пророком ШІ», та його хедж-фонд Situational Awareness (контекстна свідомість) з прибутковістю 439%.
Завдяки точному передбаченню хвилі ШІ його високо відзначили, і він керував величезною імперією з активами понад 20 мільярдів доларів США.
Але раптовий провал акцій штучного інтелекту призвів до того, що цей легендарний фонд, який зростав від 200 мільйонів до 45 мільярдів доларів, повністю зник за один місяць.
45 мільярдів імперії, чому вона розвалилася за одну ніч?
Причина в тому, що акції AI-апаратного обладнання, в які «Пророк» вкладав великі кошти (SK Hynix, Micron, CoreWeave тощо), цього місяця впали більше ніж на 35%; одночасно акції програмного забезпечення, які він продавав у короткі продажі (наприклад, Adobe), навпаки, відновилися.
Іронічно, але наступного дня, після змусженого закриття позицій, його масові акції штучного інтелекту зазнали різкого відновлення —
Він помер за ніч до великої відповіді акцій штучного інтелекту.
А найгірше в цій події — це південно-корейські інвестори, які знаходяться за півкулі: вони вклали всі кошти у віру в ШІ і опинилися у безодні.
На жаль, цей «пророк» правильно передбачив тенденцію, але помер за п’ять хвилин до світанку, забравши з собою напівсвіту інвесторів.
AI «чудо-дитина» разом із нареченою утворює найкращу пару Сіліконової долини
Головний герой цього «епічного ліквідації» — Леопольд Ашенбреннер — протягом своїх попередніх 25 років життя був справжньою легендою.
Він народився у 2000-х, німецького походження, в 15 років вступив у Колумбійський університет, а в 19 років закінчив його з найвищим балом у класі.
Після закінчення університету його шлях став «стандартом для історій успіху»: спочатку він приєднався до благодійного фонду FTX SBF, а потім безперервно перейшов до OpenAI, де приєднався до «надзвичайної команди з вирівнювання» під керівництвом Ілі, ставши «ядром ядра» OpenAI.
Але справжньо зачарувало сіліконову долину — це пара «AI-власть» з його нареченою Авітал Балвіт.
Ця дама теж вражає: вона — стипендіатка Родса, випускниця FHI при Оксфорді, зараз працює головним радником генерального директора Anthropic.
Ця пара — як Сміт і Сміт: один працював у OpenAI, інший — керівник у Anthropic. За обідом вони можуть просто обмінятися найвищими таємницями світу ШІ.
Пізніше Левополь був звільнений OpenAI за «зраду», і у гніві він написав 165-сторінкову «Біблію ШІ», що викликало великий резонанс у Сіліконовій долині.
Леопольд Ашенбреннер у червні 2024 року опублікував довгу статтю, в якій, виходячи з ідеї «обчислювальних потужностей і даних, що кожен цикл зростають у десять разів», досяг висновку про «інтелектуальний вибух» та боротьбу за кластери вартістю в трильйони доларів до 2027 року з виникненням AGI та агентів.
Ця довга стаття «Контекстна свідомість: Наступне десятиліття» передбачає, що 2027 року AGI переверне світ. Ця стаття розійшлася по Сіліконовій долині, і він відповідно вийшов на ринок, взявши «Біблію ШІ» і вдерся на Волл-стріт.
Півроку — прибуток 439%, імперія в 20 млрд майже стала божественною
Наступним кроком цей молодий людина без професійного досвіду інвестування заснував хедж-фонд Situational Awareness LP.
Це ім’я, дуже версальське.
Склад ранніх інвесторів навіть порівнянний зі зірками Сіліконової долини: брати Коллісон, співзасновники Stripe, Деніел Грос, лідер Meta AI, квантова гіганта Jane Street... усі вклали гроші.
Фонд на початку 2024 року мав лише близько 2,25 млрд доларів США, а до середини 2026 року зростав до понад 200 млрд доларів США, пік наближався до 45 млрд.
Їхні результати просто осліплюють: 8 людей керують 45 мільярдами доларів США і за півроку заробили 439%! Це число захоплює навіть Беррі, який, мабуть, подумав би про зміну професії.
Ранні позиції LP у сфері ситуаційної свідомості: чіпси + електроенергія + центри обробки даних — чиста AI-інфраструктура «продавці лопат» (джерело: Fortune)
Стратегія фонду дуже проста й груба: повністю використовувати плече на ланцюжку постачання ШІ та сильно інвестувати.
Він не лише значно інвестував у SK Hynix, SanDisk та Nebius Group, але й значно інвестував у Anthropic, компанію, де працює його наречена, на приватному ринку.
У першій половині 2026 року ШІ продовжив стрімкий ріст, і стратегія Лепольда зазнала величезного успіху.
Кінець липня Леопольд написав лист інвесторам зі змістом: «Ви раніше не докупили, тепер шкодуєте? Без проблем, зараз ще можна надіслати гроші».
——Це листа, яку пізніше ринок назвав «прапором смерті».
Прийшов смертник: масова тіснота корейських інвесторів
До липня акції з AI раптово змінили курс. Ринок почав хвилюватися: ці технологічні компанії надто активно витрачають гроші, а де ж прибуток? Почалася хвиля продажів.
Перша хвиля обвалу виявилася початою з Кореї.
Південнокорейські індивідуальні інвестори відомі як «маніяки, які беруть позики для торгівлі акціями»: коли ціни на акції з AI спадають, брокери негайно надсилають повідомлення про додатковий маржинальний вимогу: швидко додайте гроші, інакше буде виконане примусове закриття; якщо немає грошей — буде примусова продаж.
Південнокорейські інвестори змушено безумно продавали, що призвело до подальшого падіння цін і спричинило Margin Call для більшої кількості людей... Цей смертельний спіраль втягнув у себе всі світові активи з «AI».
А фонд Леопольда знаходиться саме в центрі цієї спіралі.
Якщо ви просто купуєте і тримаєте, збитки є лише бухгалтерськими цифрами.
Але Леопольд припустився найсмертельнішої помилки Волл-стріт — надмірного використання плеча.
У сприятливих умовах він використовував гроші Goldman Sachs та JPMorgan Chase, щоб збільшити позиції і створив міф про 439% прибутку; але у неблагополучних умовах плече зруйнувало все.
Кілька AI-акцій, у які Situational Awareness LP має велику позицію, досягли піку в червні, а в липні їх ціни впали майже наполовину, зниження перевищило 40% — це стала прямою причиною його примусового закриття позицій (джерело: Bloomberg)
Стін-стрітські банкіри безжально висунули до нього вимогу щодо маржі.
За менше ніж 24 години Леопольд відчайдушно звертався до інвесторів, намагаючись продати активи та знайти нові кошти. Але коли стіна рушила, всі пішли проти нього — його віра та його топові зв’язки в Сіліконовій долині в цей момент не мали жодного значення.
В кінцевому підсумку трейдери були змушені продавати за жорстким графіком, що призвело до примусового закриття позицій.
Він не тільки сам зруйнувався, а й потяг за собою всі світові акції AI, залишивши безліч дрібних інвесторів з руїною.
«Обличчя розриване»: Citadel поглинає 16 мільярдів
Для топових хедж-фондів банкрутство інших — це їхнє святкування.
Кен Гриффін, засновник Citadel, відомий як найкращий «пожирач мертвих» на Уолл-стріт. Його найбільша сила — купівля активів за катастрофічно низькими цінами, коли інші стикаються з маржинальним викликом.
За посередництва інвестиційного банку, Citadel одразу поглинула приблизно 16 мільярдів доларів США левериджних позицій Situational Awareness.
Леопольд зміг зберегти лише частину власних коштів клієнтів та приблизно 50 мільярдів доларів США приватного капіталу Anthropic — це була територія його нареченої та його остання козирна карта.
Цей процес передачі цих активів може звести з розуму.
Блумберг буквально написав: «Трейдери називають це „розриванням обличчя“. Цього разу це зробив Кен Гриффін. Я абсолютно не хочу брати той перехідний дзвінок. Це дуже болісно».
25-річний геній, якого високо цінили, змушений опустити голову і власноруч продати зі знижкою «золоті активи», у які він щиро вірив, інсайдерам з Волл-стріт.
Вбити людину — знищити її дух: ти саме ліквідувався, і биківий ринок повернувся
Якщо ліквідація — це лише фізична руїна, то подальший сюжет — це справжнє душевне розчленування.
Незабаром після офіційного оголошення про те, що Citadel приймає контроль, акції AI, в які Leopold вкладав великі кошти, раптово різко зросли! Індекс Nasdaq 100 збільшився більше ніж на 3% за один день.
Чому?
Бо волки з Волл-стріт давненько вже в盯上了 Leopold’s plight. Усі продують в короткі, чекаючи, поки він лопне.
Коли з’явилася інформація про те, що Citadel приймає управління, це означає, що найбільший «джерело примусового продажу» на ринку нарешті зникло.
Так відбувається покриття коротких позицій і контратака биків — волачій ринок повернувся.
Ти правильно визначив епоху, у тебе є топові індустріальні зв’язки, але ти використав плече — і ринок відтіснив тебе до кута.
Ринок не оцінює, чи праві ваші ідеї, він оцінює лише те, чи зможете ви «вижити».
Стара стіна: виправив тенденцію, але програв час
Трагедія Лепольда Ашенбреннера — не виняток.
Першим прикладом є Long-Term Capital Management (LTCM) 1998 року. У них були двоє лауреатів Нобелівської премії, а математичні моделі були ідеальними.
В результаті Росія дефолтила по боргам, ринок піддався ірраціональному панічному настрою, і їхні високі плечі призвели до повного зруйнування.
Другий приклад — Clarium Capital Пітера Тієла.
Цей кримінальний авторитет вірив, що ціни на нафту зростуть, і вкладав величезні кошти. Проте в короткостроковій перспективі ринок змінив напрямок, і плече призвело до великих втрат. Правильна логіка не означає прибуткову угоду.
Сьогодні цей вихованець Сіліконової долини, який змовився зі своєю нареченою щодо великої стратегії ШІ, також потрапив у цей «список смерті розумних людей».
Нарешті, Леопольд і його наречена залишаються одними з найкращих експертів у галузі ШІ у світі.
У нього все ще є 5 мільярдів акцій Anthropic, і якщо AGI справді настане, він все ще може відновити своє становище.
Але на цей раз Волл-стріт навчив його, а також усіх прихильників ШІ: бути найрозумнішою людиною в кімнаті не заважає вам розбитися в порошок.
Іноді надмірна самопевність прискорює твій руйнів.
Джерела:
https://x.com/CharlesRollet1/status/2082924907344933072
https://www.businessinsider.com/leopold-aschenbrenner-situational-awareness-wall-street-lesson-ai-stocks-2026-7
https://www.wsj.com/finance/citadel-buys-situational-awarenesss-stock-portfolio-after-big-losses-in-ai-5117159b