24-річний Леопольд Ашенбреннер перенаправив свій AI-фонд на $55 млрд на інфраструктуру енергетики

Організація та компіляція: Shenchao TechFlow

Ведучі: Josh Kale; Ejaaz Ahamadeen

Джерело подкасту: Limitless Podcast

Забудьте про NVIDIA | Ця ставка в $4,5 млрд 24-річного на справжню проблему ШІ (Леопольд Ашенбреннер)

Дата виходу: 4 березня 2026 року

Останнім часом усі говорять про Леопольда Ашембреннера — 24 роки, 5,5 мільярда доларів США AI хедж-фонд, син версії США. Але більшість обговорень зупиняються на рівні «він дуже талановитий» і «він заробив багато грошей», а справжнього розбору його логіки інвестицій насправді мало.

Два місяці тому подкаст Limitless випустив епізод, у якому детально проаналізував його звіт 13F:

Чому продали NVIDIA, чому 20% портфеля вклали у компанію, що виробляє паливні елементи, чому купили багато акцій біткоїн-шахт, чому взяли коротку позицію на Infosys. Тоді цей епізод майже не мав обговорень. Зараз, дивлячись назад, більшість його прогнозів виправдалися — варто переглянути їх знову.

Про інвестиційну продуктивність Леопольда Ашенбреннера

• Рік тому він керував коштами на суму 1 мільярда доларів США… Сьогодні, лише через рік, ці 1 мільярд доларів США зросли до 5,5 мільярда доларів США.
• Його фонд був створений наприкінці 2024 року з початковим розміром 255 мільйонів доларів США. За лише 6 місяців його фонд продемонстрував віддачу в 8 разів вищу, ніж індекс S&P 500.
• Він написав статтю довжиною 165 сторінок під назвою «Ситуаційна свідомість» (Situational Awareness), у якій майже передбачив, що ми досягнемо загального штучного інтелекту (AGI) у 2027 році.

Зміна інвестиційної парадигми: від чіпів до інфраструктури

• Він продав Nvidia, Broadcom, TSMC, Micron. Це всі ключові компанії інфраструктури ШІ.
• До кінця 2025 року або на початку 2026 року він вважає, що ринок уже повністю врахував вартість GPU.
• Він змістив акцент на головні обмеження, які інвестори ще не достатньо враховують — енергетику та інфраструктуру.
• Існуюча електромережа була створена для людей, а не для задоволення величезних потреб штучного інтелекту, з якими ми стикаємося сьогодні. Ось чому це його поточна сфера інвестування.

Основні позиції: Bloom Energy

• Bloom Energy — це його найбільший інвестиційний об’єкт наразі, що становить 20% усього інвестиційного портфеля… Він сформував величезну позицію в цій компанії на суму до 855 мільйонів доларів США.
• Bloom Energy розробила пристрій, відомий як оксидний паливний елемент, який безпосередньо перетворює природний газ у електроенергію, придатну для використання в центрах обробки даних. Він є модульним і може швидко розгортатися.
• Їхній відстаний замовлень сягає 20 мільярдів доларів США. Дохід у 2025 році збільшився приблизно на 34%, а вони очікують зростання доходу ще на 40% у 2026 році.
• Якщо ви використовуєте продукти, такі як газова турбіна Bloom Energy, вам зовсім не потрібно залежати від електромережі. Вам потрібно лише встановити її поруч із AI-центром обробки даних.

Інфраструктура та «обхідний шлях» для біткоїн-майнінгу

• Леопольд значно інвестував у CoreWeave. Він зробив найбільші леверидж-інвестиції в інфраструктуру GPU та енергопостачання.
• Він інвестував у багато компаній з біткоїн-майнінгу… через те, що ці компанії мають два ключових елементи, необхідних для будівництва інфраструктури ШІ: землю та електроенергію.
• Він купував ці компанії, щоб отримати їхні ліцензії та доступ до електромереж. Зазвичай отримання цих ліцензій займає місяці або навіть роки.
• Це трохи на зразок того, якби ви взяли на себе бар, який вже має ліцензію на продаж алкоголю, замість того, щоб самостійно подавати заявку на нову ліцензію і чекати роками — це дуже розумний «скорочений шлях».

Логіка коротких позицій і кінець аутсорсингу ІТ

• Він має коротку позицію по конкретній компанії — Infosys… їхна бізнес-модель повністю залежить від надання працівників дешевше, ніж у західних країнах.
• Він усвідомив, що ці моделі вже настільки потужні, що можуть не лише автоматизувати прості завдання, але й керувати деякими дуже важливими ІТ-процесами, тому він здійснив масштабний шорт цієї компанії.

Філософія інвестування: Повернення до фізичного світу

• Компаніям, які покладаються лише на програмне забезпечення, у майбутньому буде дуже складно. Його цей перехід — це не просто побудова архітектури, а інвестиції у фізичний світ, наприклад, виробництво, заводи, енергетику та інфраструктуру.
• Це сфери, які не можна створити за допомогою ШІ, а потрібні людські зусилля, ліцензії та законодавство для створення обладнання та інфраструктури.
• Енергія — єдиний ресурс, якого завжди недостатньо всім… Все це обертається навколо однієї основи: забезпечити енергією майбутнє.

Джош Кейл:

Людина на ім’я Леопольд Ешбрер, якій зараз 24 роки. Рік тому, коли йому було 23, ми розповідали про нього в одному з епізодів — тоді він керував 1 мільярдом доларів США, зосереджуючись на інвестуванні у нові передові AI-концепції та технології. А сьогодні, лише через рік, ці 1 мільярд доларів зросли до 5,5 мільярда доларів США.

Цей хлопець, який набагато молодший за нас обох, щойно здійснив історичний виступ, завдяки якому заробив у сфері ШІ більше грошей, ніж будь-який інший фонд у світі. Ще важливіше: ШІ — це найпопулярніший ринок зараз, що означає надзвичайно сильну конкуренцію. Отже, зрозуміло, що цей хлопець на ім’я Леопольд робить щось надзвичайне.

Тільки на минулому тижні було опубліковано його новий звіт за 13F, і ми нарешті змогли ознайомитися з його останніми угодами. Тож далі ми детально проаналізуємо ці документи, щоб зрозуміти, що саме зробив цей людина, щоб його управліні активи зросли з 1 мільярда до 5,5 мільярда доларів США.

Еджааз Ахамадін:

Він досяг цих результатів за 12 місяців. Його фонд був заснований наприкінці 2024 року з початковим капіталом 255 мільйонів доларів США. За лише 6 місяців його фонд перевершив індекс S&P 500 у 8 разів і зростав до 2 мільярдів доларів США. З моменту нашої останньої розмови про його квартальний звіт за третій квартал, його фонд збільшився ще на 1,5 мільярда доларів США. Отже, зараз він, можна сказати, перебуває в епохальному вибуховому періоді.

Він дуже молодий, зробив досить великий поворот, але все це відповідає його так званій «Біблії» — статті довжиною 165 сторінок під назвою «Ситуаційна свідомість» (Situational Awareness). У цій статті він майже повністю передбачив, що ми досягнемо загального штучного інтелекту (AGI) у 2027 році. У цьому величезному творі він детально описав свої погляди на те, як розгорнеться революція ШІ. Його передбачення майже повністю виправдалися: він успішно передбачив хвилю інфраструктури на основі GPU, а зараз він запропонував ще один дуже важливий поворот, який ми детально розглянемо далі.

Джош Кейл:

Я вважаю, що вся інвестиційна ідея зміщується від чіпів до інфраструктури. Те, що ми зараз бачимо на екрані, дуже цікаво. Він створив документ за допомогою Claude, який проведе нас через весь історичний запис змін з минулого року до цього. Можливо, варто почати з активів, які він продав, оскільки розміри цих позицій досить великі — зокрема, NVIDIA, у якому він продав опціони на продаж на суму 300 мільйонів доларів США за один квартал.

Еджааз Ахамадін:

Ви побачите, що багато акцій, які він продавав, належать дуже популярним компаніям, в які зараз інвестують багато людей. Тоді виникає питання: чому він продав акції цих компаній на суму 1 мільярда доларів США? Він продав акції NVIDIA, Broadcom, TSMC, Micron. Це всі ключові компанії інфраструктури ШІ.

Він фактично заробив гроші, продавши акції NVIDIA, оскільки мав 300 мільйонів доларів США в пут-опціонах, що означає, що він, ймовірно, отримав прибуток через падіння ціни акцій NVIDIA за останні місяці. Отже, питання в тому, чому він це зробив?

У його 165-сторінковій статті він зазначив, що до кінця 2025 року або на початку 2026 року він вважає, що ринок майже повністю врахував вартість GPU. Ця вартість походить переважно від компаній, таких як NVIDIA та Broadcom, які виробляють ці чіпи, а потім стекують їх для AI-лабораторій, таких як OpenAI та Anthropic, для навчання моделей.

А зараз він звертає увагу на основні обмеження, які інвестори ще недостатньо враховують — енергію та інфраструктуру. Зараз однією з головних проблем, з якими стикаються багато AI-лабораторій, є: по-перше, у них надто багато GPU; по-друге, існуюча електромережа була спроектована для людей, а не для задоволення величезних потреб AI, з якими ми стикаємося сьогодні. Саме це є фокусом його поточних інвестицій.

Джош Кейл:

Мені цікаво побачити, як він продав пут-опціони на Nvidia і повністю вийшов із інвестицій у Nvidia. Бо коли я розмовляю з друзями або зі звичайними людьми з Уолл-стріт, Nvidia — це завжди компанія, про яку всі говорять, і Nvidia — це найбільший об’єкт інвестування. А коли я бачу, як він відвернувся від Nvidia, я вважаю, що це знову підтверджує, що він завжди на крок попереду, завжди передбачає майбутні тенденції, а не тримається за минулі хайпи. Для нього майбутнє — це інфраструктура, перехід від чіпів до інформаційних моделей.

Це може бути місцем, де ми можемо глибше розглянути його нові інвестиції, оскільки це акції, на які варто звернути увагу. Це активи, які він зараз тримає, і які, як він вважає, зростатимуть у майбутньому. Якщо його припущення виявляться правильними, ми повинні побачити значний прибуток. Отже, які нові інвестиції він додав цього кварталу?

Еджааз Ахамадін:

Тут є дуже чіткий графік інвестиційного портфеля, де всі інвестиції Leopold Ashbrer класифіковані за стеком AI-технологій. Ми бачимо, що інвестиції розподілені на категорії: виробництво електроенергії, нерухомість та інфраструктура, обчислення та хостинг, зв’язок, зберігання та пам’ять, чіпи та кремній.

Насправді, я хочу додати до попереднього: я помітив, що він здійснив дуже витончений угоду з Intel. Він продав свої акції, але одночасно зберіг великий довгий позицію. Таким чином він вивільнив ліквідність і перенаправив кошти на інші компанії. Основною компанією, в яку він інвестував значні кошти, є Bloom Energy — компанія у сфері виробництва електроенергії. Ця компанія була майже невідомою близько трьох місяців тому, але спеціалізується на виробництві генераторних турбін для живлення AI-центрами даних.

Він сформував велику позицію в цій компанії на суму до 855 мільйонів доларів США. Хоча тут вказано 876 мільйонів доларів США, у звіті зазначено 855 мільйонів доларів США.

Джош Кейл:

Bloom Energy — це його найбільша інвестиція на даний момент, що становить 20% усього інвестиційного портфеля. Це повністю не пов’язано з чіповою галуззю, це зовсім інший напрямок. Я дослідив їх бізнес і виявив, що це дійсно цікаво.

Bloom Energy розробила пристрій, відомий як оксидний паливний елемент, — передову технологію для виробництва електроенергії безпосередньо з природного газу. Зазвичай, коли природний газ доставляється до центру обробки даних, його потрібно нагрівати та охолоджувати за допомогою турбін, що є дуже незручним процесом виробництва енергії. Проте «паливні коробки» Bloom Energy безпосередньо перетворюють природний газ у електроенергію, придатну для використання в центрах обробки даних. Вони модульні, швидко встановлюються і, наскільки мені відомо, не мають проблем із дефіцитом поставок. За моїми даними, цього року вони планують виробити 2 гігавати електроенергії.

Це дуже цікава енергетична ігра. Я постійно шукаю «NVIDIA енергетичного сектору» — тобто «виробника чіпів» у сфері енергетики. Поки що я не знайшов повністю відповідної компанії, але, можливо, Bloom Energy стане такою компанією.

Еджааз Ахамадін:

Я також перевірив їхні останні фінансові звіти, оскільки це публічна компанія. Їхній портфель замовлень досягає 20 мільярдів доларів США. Дохід у 2025 році зростав приблизно на 34%, а вони очікують зростання доходу ще на 40% у 2026 році — очевидно, що попит перевищує пропозицію.

Ви згадали твердooксидні паливні елементи. Їхні газові турбіни особливо привабливі, бо не вимагають залежності від існуючої електромережі. Як я вже зазначав раніше, сьогодні електромережі під величезним тиском, оскільки люди потребують енергії, а також AI-центри даних — що призводить до зростання цін на енергію в регіонах, де розташовані AI-центри даних. Якщо ви використовуєте продукти, подібні до газових турбін Bloom Energy, вам зовсім не потрібна електромережа. Ви просто встановлюєте їх поруч із AI-центром даних і отримуєте електроенергію з ефективною вартістю для навчання чи висновків вашими GPU та центрами даних.

Компанії, такі як Broadcom і CoreWeave, матимуть потребу у такій енергії, зокрема величезні провайдери хмарних обчислень та лабораторії з ІШ. Це нагадує мені гру Civilization — не знаю, чи грав ти в неї, але це схоже на те, як ти переносиш інфраструктуру та об’єкти виробництва енергії до свого невеликого поселення, щоб розвивати його — те, що відбувається тут, дуже схоже на таку сцену.

Джош Кейл:

Зрозуміло, що дефіцит енергії не існує — проблема в тому, хто зможе виробити найбільше енергії. У них дійсно величезний запас замовлень, але питання в тому, чи зможуть вони виробити достатньо продукції, щоб виконати ці замовлення? Виробничі потужності стали ключовим питанням. У багатьох із цих інвестицій ми входимо у «атомний» світ — той, де виробництво справді набуває значення. Я б хотів детальніше розглянути це в майбутньому, щоб зрозуміти, чи мають вони справді здатність до масштабного виробництва. Але наразі це безперечно дуже важливий інвестиційний напрямок, який становить 20% його портфеля. Тоді які ще позиції в його новому портфелі варто звернути увагу?

Еджааз Ахамадін:

Він також додав інвестиції в CoreWeave на суму близько 300 мільйонів доларів США. Уявіть собі, що ви — лабораторія штучного інтелекту, якій потрібні GPU. Але купівля GPU у таких компаній, як NVIDIA, — лише частина роботи. Щоб розмістити ці GPU у серверних стелажах, забезпечити їх електроживленням, надати технічну інженерну підтримку та обслуговувати сервери з GPU та системи охолодження — це зовсім інша справа. Тому ви можете передати ці завдання на аутсорсинг компанії, яка називається «новим хмарним провайдером» — саме такою є CoreWeave, яка спеціалізується саме на цих питаннях.

Broadcom також надає подібні послуги, але CoreWeave — це менша компанія, яка спочатку спеціалізувалася на послугах для GPU-геймінгу, а зараз перетворилася на компанію, що працює виключно з AI. Лепольд значно інвестував у CoreWeave. Під час минулого кварталу він вже інвестував 500 мільйонів доларів, а тепер додав ще 300 мільйонів. Зараз його загальний інвестиційний портфель у CoreWeave може досягати 800 мільйонів доларів, але історія має ще глибший підтекст. Він також володіє приблизно 10% акцій Core Scientific — одного з ключових постачальників CoreWeave, яка спеціалізується на побудові енергетичних мереж для CoreWeave.

Якщо ви розглядаєте стратегії ставок у інвестуванні, Левополь, ймовірно, зробив найбільші левериджні інвестиції у ключовій інфраструктурі GPU (наприклад, нові хмарні сервіси CoreWeave) та енергопостачанні (наприклад, Bloom Energy) — це дві основні позиції, які він тримає у своєму фонді.

Джош Кейл:

Цікаво, що він уже придбав достатню кількість акцій цих компаній, щоб стати активістським інвестором (activist investor) і реально впливати на рішення цих компаній. Це дуже цікаво. Під час дослідження його портфеля, крім очевидного напрямку виробництва електроенергії, я помітив, що найбільше нових позицій він додав у сферу нерухомості — він додав близько 10 позицій, пов’язаних із нерухомістю, що стосується біткоїн-видобутку.

Зараз ми бачимо, що він інвестував у багато компаній з майнінгу біткойнів. Це здається дивним і нелогічним. В кінці кінців, ринок криптовалют не відчуває підйому, а біткойн показує поганий результат. Чому він купує саме ці компанії з майнінгу біткойнів? Причина в тому, що ці компанії володіють двома ключовими елементами, необхідними для будівництва інфраструктури ШІ: землею та електроенергією.

Що потрібно для майнінгу біткойнів? Потрібні великі обсяги енергії та достатньо місця для розміщення стелажів з GPU. Зараз, хоча майнінг біткойнів не повністю впав, ресурси цих компаній у сфері нерухомості та електроенергії, здається, можуть забезпечити краще співвідношення ризику та прибутку. Здається, він робить ставку на те, що ці компанії з майнінгу біткойнів або продадуть свої права на землю та ліцензії, або перейдуть безпосередньо на виробництво AI-центри обробки даних.

Еджааз Ахамадін:

Варто зазначити, що його інтерес до цих компаній не пов’язаний із майнінгом — він придбав ці компанії, щоб отримати їхні ліцензії та доступ до електромереж. Зазвичай отримання таких ліцензій займає місяці або навіть роки. Саме тому ми бачимо, що такі компанії, як Meta, Microsoft і OpenAI, оголошують партнерські відносини на суму 1,4 трильйона доларів США, але ці партнерства ще не повністю перетворилися на запущені моделі. Ось чому постачання GPU завжди відстає від останнього покоління — вони не можуть отримати ці ліцензії вчасно.

Леопольд замість цього купував вже ліцензовані малі компанії, обходячи весь процес отримання ліцензії. Він повністю вивів криптовалютні сервіси цих компаній і перепризначив їх для навчання моделей ШІ, ставши інфраструктурним постачальником для цих лабораторій ШІ. Це трохи на зразок захоплення бару, який вже має ліцензію на продаж алкоголю, замість того, щоб самому подавати заявку на нову ліцензію і чекати роками — це дуже розумний «скорочений шлях».

Джош Кейл:

Одна з ідей інвестування, яку я найбільше ціную, а також процес, яким ці ідеї підтверджувалися протягом останнього року, — це їхня простота та ефективність. Наприклад, компанії з видобутку біткойнів очевидно мають ліцензії та енергію, а кожна компанія з штучним інтелектом, звичайно, потребує цих ресурсів. Тоді чому не всі купують ці компанії? Я вважаю, саме через надмірну простоту цих ідей багато людей відлякуються від інвестування. Але знову й знову його прості ідеї виявлялися правильними.

Чи буде правильним прогноз Леопольда щодо досягнення AGI у 2027 році? Чи дійсно ми досягнемо AGI у 2027 році?

Еджааз Ахамадін:

Щоб перевірити це передбачення, ми створили прогнозний ринок на Polymarket, де передбачається, чи оголосить OpenAI про досягнення AGI до 2027 року. Наразі, коли Леопольд запропонував цей фонд, багато хто скептично ставився до його передбачення, але зараз ймовірність на прогнозному ринку становить 13%. Отже, це здається трохи нереалістичним. Його інвестиційна ідея, можливо, правильна, але терміни можуть бути трохи неточними.

Ця ймовірність дійсно дуже мала. Однак я повинен сказати, що спочатку його критикували за цю статтю, і багато хто вважав його погляди надто дивними та нереалістичними. Приблизно 50% людей вважають, що AGI буде досягнуто протягом наступних місяців, тоді як інші вважають, що це відбудеться лише до 2030 року. Лепольд — єдиний, хто висунув прогноз 2027 року і наразі найближчий до точності.

Він передбачив важливість GPU ще до вибуху популярності GPU. Зараз він знову передбачив хвилю інвестицій у енергетичну інфраструктуру. Тож я вважаю, що в цьому він залишається на передовій.

Однак у його портфелі крім довгих позицій є й короткі позиції щодо конкретної компанії — Infosys, компанії, що спеціалізується на аутсорсингу ІТ, з основними операціями в Індії. Їхна бізнес-модель повністю заснована на наданні працівників за значно нижчою вартістю, ніж у західних країнах, таких як США чи Європа. Просто кажучи: «Залиште всі свої адміністративні ІТ-завдання нам — ми їх вирішимо».

Він вважає, що його ставка тут базується на тенденціях, які він спостерігав. Він побачив зростання продуктів, таких як Claude Code та GPT Codex 5.3, і усвідомив, що ці моделі вже настільки потужні, що можуть не лише автоматизувати прості завдання, а й обробляти деякі дуже важливі ІТ-процеси, тому він зробив масштабну коротку позицію на цю компанію.

Я вважаю, що це один із його глибших інвестицій, який краще відповідає поточним трендам, і цікаво бачити, як він наважується підтвердити свою позицію реальними грошима.

Джош Кейл:

Ми можемо обговорити аргументи на користь медв’ячого та волочого ринків. Які аспекти варто критично оцінити або з якими слід бути обережним, коли ви входите в такий портфель? Перше, що приходить на думку: цьому інвестору лише 24 роки, і я не впевнений, чи він має багато досвіду, яким володіють інші інвестори. Це, певно, може бути перевагою, але чи не розвалиться ця перевага в певний момент?

Ще одна річ, що мене турбує, — це те, що інвестиційна філософія цього фонду схожа на ставку на одну тему. Якщо темпи зростання інфраструктури ШІ та пов’язаних витрат уповільниться або зміниться макроекономічне середовище, кожна позиція в цьому портфелі може піддатися негативному тиску. Тут майже немає можливостей для хеджування. Отже, ця стратегія дійсно має певні потенційні слабкі місця, але наразі всі сигнали вказують на те, що продуктивність цього фонду буде лише зростати.

Еджааз Ахамадін:

Якщо ви подивитеся на деяких найвідоміших інвесторів нашого часу, їхній успіх завжди не полягав у тому, скільки вони заробили за рік або квартал, а в тому, чи змогли вони отримувати стабільний дохід рік за роком, десятиліття за десятиліттям, і досягати складного відсотка. Leopold розпочав дуже вражаюче — його результати значно перевищують середні показники будь-яких хедж-фондів у будь-якій галузі, а не лише в AI, але йому потрібно довести це на більш тривалому часовому горизонті — час покаже.

Я只想說, ця людина, яку було звільнено з OpenAI, має глибоке розуміння майбутнього розвитку ШІ та висунула найсміливіші прогнози — вона є єдиною, чиї майже всі прогнози до цього часу виявилися точними. Вона вклала величезну кількість зусиль у свою 165-сторінкову статтю, переконана у своїх поглядах, і наразі все це починає приносити їй плоди.

Чи відбудуться зміни в майбутньому? Можливо. Але ви можете сприймати ці звіти та інвестиції як інструмент для реального відстеження його розуміння бутлінків у гонці штучного інтелекту — це я хочу підкреслити. Спочатку його інвестиційна стратегія фокусувалася на GPU. Він вважав, що GPU стануть точкою високого попиту, а ринок недооцінював цю можливість. Зараз його погляд полягає в тому, що ця можливість вже повністю врахована ринком, і наступний бутлінк, який він бачить, зсувається на енергетичну інфраструктуру.

Ти бачиш, що такі люди, як Елон Маск, запускають центри обробки даних у космос. Чому? Бо Сонце надає більше енергії. І такі компанії, як Google, Meta, Broadcom та NVIDIA, інвестують у центри обробки даних або інфраструктуру центрів обробки даних, щоб отримати доступ до електромереж. А він просто вкладає гроші туди, де є попит, і я вважаю це розумним кроком.

Джош Кейл:

Останнім часом я прочитав чудову статтю Навала, основна ідея якої полягає в тому, що компаніям, які залежать лише від програмного забезпечення, у майбутньому буде дуже важко виживати, оскільки розробка та генерація користувацького програмного забезпечення зараз стали дуже простими. Я вважаю, що його зміна стосується не лише архітектури, а й інвестування у фізичний світ — наприклад, виробництво, заводи, енергетику та інфраструктуру. Це сфери, які не можна створити за допомогою ШІ, а для їх реалізації потрібні людські ресурси, ліцензії та законодавство — саме це, на мою думку, і є майбутнім.

Енергія — єдиний ресурс, якого всім не вистачає. Незалежно від виробництва електроенергії чи інвестицій у нерухомість, все це обертається навколо однієї основної мети: забезпечити енергією майбутнє. У минулому звітному кварталі лише кілька компаній, таких як Google, Amazon і NVIDIA, зарезервували 650 мільярдів доларів США на капітальні витрати, що свідчить про величезний обсяг інвестицій, спрямованих на вирішення цієї проблеми, а його портфель, звичайно, готовий використати всі можливості для зростання.

Еджааз Ахамадін:

Так, він справді зробив кілька інвестицій, які ви могли б вважати високоризикованими. Наприклад, багато людей, ймовірно, навіть не чули про Bloom Energy, якщо не мають глибоких знань у сфері енергетичної інфраструктури. Але ця компанія може вважатися лідером або навіть найкращою енергетичною компанією, особливо в сфері переносної енергії. Він зібрав усі ці підказки разом, вважаючи, що електромережі не зможуть задовольнити поточний попит, і вирішив інвестувати в цю компанію. Він вклав кошти з надзвичайно високою впевненістю. Ми говоримо про те, що він майже цілих одну п’яту свого інвестиційного портфеля вклав у цей один актив.

Це надзвичайно концентрований, високоризикований підхід з високим рівнем переконаності. Але якщо він вдається, ось чому його інвестиційний портфель зміг принести прибуток у 4,5–5 разів за півтора року. Ми повинні віддати йому шану — збільшити 1 мільярд доларів до 5,5 мільярдів за рік — це просто неймовірно.

Джош Кейл:

Загалом, дійсно дивовижно, що він досяг таких результатів, і його останній перехід від апаратного забезпечення до інфраструктури та енергетики виглядає правильним і має дуже перспективні перспективи. Якщо ви схильні погодитися з його портфелем інвестицій, це може бути варто уваги. Звичайно, це не інвестиційна рекомендація — це просто портфель цієї особи, але він виглядає дійсно обіцяюче і може показати чудовий результат у цьому році.

Джош Кейл:

Також цікаво дізнатися, як думає наша аудиторія — чи вважаєте ви наші інвестиційні аналізи професійними, чи вони досягають рівня Леопольда, чи, можливо, ви вважаєте, що ми повністю помиляємося і ігноруємо очевидні історії?

Еджааз Ахамадін:

Ти знаєш, чого я хочу? Я хочу знати, яка, на вашу думку, найкраща акція цього року.

Джош Кейл:

Так, Леопольд зробив ставку на Bloom Energy. Я хочу знати, що це за Bloom Energy? Що ми пропустили, що дозволило б нам знову досягти п’ятикратного зростання цього року?