Однією з варто відстежувати нових тенденцій є зростання спеціалізованих етеревих скарбниць, серед яких виокремлюється Bitmine Immersion Technologies (BMNR). На відміну від біткоїн-скарбниць, етереві скарбниці можуть генерувати власний дохід за допомогою стейкінгу, що формує значну відмінність у бізнес-моделі.
- Загальний обсяг спот-ETF на BTC: $86,9 млрд (на 30 березня 2026 року)
- Загальний обсяг спот-ETF ETH: приблизно $18 млрд (на кінець 2025 року)
- BMNR позиція з Ethereum: 4,8 мільйона ETH, ринкова капіталізація близько $10,8 млрд, що становить 3,98% від загальної пропозиції ETH у світі
- Ринкові новини: Біткоїн у 2026 році знизився приблизно на 18% з початку року, і інституційні кошти перетікають до оффчейн-доходних активів.
Розділ 1: Спот-ETF криптовалют — червоне море боротьби гігантів
1. Біткоїн ETF: домінуюча категорія
Спот-ETF на біткойн були запущені у січні 2024 року й швидко стали найшвидшою ростовою категорією ETF у історії. Станом на 30 березня 2026 року американські спот-ETF на біткойн разом утримують приблизно 1,29 мільйона BTC (загальна вартість близько $86,9 млрд). Ринок високо концентрований — один лише iShares Bitcoin Trust від BlackRock (IBIT) становить приблизно 60% активів цієї категорії.
- $IBIT (BlackRock): обсяг активів близько $55 млрд, займає абсолютну домінуючу позицію з часткою ринку 60%, комісія 0,25%.
- $FBTC (Fidelity): обсяг близько $1,3 млрд, комісія 0,25%.
- Грейсейл Геміні: $GBTC (обсяг близько $10 млрд, комісія 1,50%) та **BTC міні-траст** (обсяг близько $3,5 млрд, комісія 0,15%).
- Новачки: $MSBT від Morgan Stanley офіційно буде введений у обіг у квітні 2026 року.
2. Ефір та альткоїни на передовій
- ETF на Ethereum: BlackRock з $ETHA (обсяг близько $6,5 млрд) на лідируючих позиціях. Варто зазначити, що новий $ETHB від BlackRock вперше підтримує дохід від стейкінгу, що створює прецедент отримання ETF первинного доходу.
- ETF на альткоїни: з регуляторними реформами 2025 року категорії XRP та Solana привернули по $1 млрд кожна. Очікується, що у 2026 році з’являться понад 26 нових ETF на альткоїни (наприклад, Dogecoin, Chainlink тощо).
Розділ 2: Криптовалютні скарбниці та гірничі компанії
1. Виклики біткоїнської скарбниці та майнінгових компаній
Модель BTC-скарбівниці, очолювана $MSTR (MicroStrategy), під тиском на початку 2026 року. Зі зниженням ціни біткоїна до рівня середньої вартості для багатьох компаній, більшість підприємств, таких як $MARA та $RIOT, майже припинили додавання біткоїнів, за винятком MSTR (залишок близько 700 000 BTC).
2. Основна увага: «5% алхімія» $BMNR
Як лідер компанії зі скарбниці Ethereum, Bitmine Immersion Technologies ($BMNR) продемонструвала зовсім іншу бізнес-логіку:
- Масштабне накопичення: мета — утримувати 5% глобальної пропозиції ETH, зараз швидше купується через платформу NYSE.
- Нативна кровотворна функція: через стейкінг MAVAN BMNR щорічно генерує приблизно $196 мільйонів постійного доходу. У порівнянні з BTC-скарбницею, ця модель «оплати операційних витрат без продажу монет» є більш стійкою під час медв’ячого ринку.
Розділ 3: Плече, зворотні та тематичні ETF — гострий двосторонній меч
1. Високоризикований дериватив
Регулювані ETF підсилюють прибуток за допомогою деривативів, але супроводжуються сильними втратами через складний відсоток.
- Типовий приклад: у ринковій ситуації кінця 2025 року $MSTX і $MSTU з 2-кратним лонгом MSTR впали приблизно на 80%, що призвело до зникнення близько $1,5 млрд активів дрібних інвесторів.
- Основні активи: включають $BITO (1x біткоїн-ф’ючерси), $ETHU (2x ефір-ф’ючерси) та інверсний продукт для MSTR — $MSTZ.
2. Блокчейн-фонд
Отримайте непрямий вплив через утримання акцій бірж, виробників майнерів та інфраструктури.
- $BKCH (Global X): значні позиції у Coinbase та ключових майнінгових компаніях.
- $STCE (嘉信): Комісія лише 0,30%, включає близько 40 акцій, зокрема MSTR, Bitdeer, ідеально для стабільного портфеля.
Розділ 4: Регуляторне середовище та логіка конфігурації 2026
Регуляторна вигода: у 2025 році Закон про геніїв (GENIUS Act) створив першу федеральну рамку для стейблкоїнів, а також офіційно було створено стратегічний резерв біткойнів США (обсяг близько $29 млрд). Банківським інституціям дозволено надавати послуги з криптовалютного трестування, що означає повне подолання регуляторних бар’єрів.
На основі ризикових характеристик цього розділу нижче наведено рамки лише для ознайомлення і не є рекомендаціями щодо інвестування або оцінкою відповідності:
- Основна позиція (середній ризик): $IBIT / $ETHA, рекомендована частка 1%–5%.
- Індустриальний бета (нижчий ризик): $BKCH / $BLOK, рекомендована частка 2%–5%.
- Доход високого рівня (високий ризик): $BMNR або $MSTR, рекомендована частка 0,5%–2%, використовуйте для отримання премії та дохідності від стейкінгу.
- Тактична спекуляція (дуже високий ризик): продукти з плечем/зворотними, лише для короткострокових операцій, заборонено тримати довгостроково.
Попередження про ризики: криптовалюти характеризуються екстремальною волатильністю. Стейкінг ETH пов’язаний з ризиком штрафів (Slashing), а продукти з плечем піддаються впливу компаундінгу. Інвесторам слід проконсультуватися з професійним консультантом перед прийняттям рішення.
Інтеграція криптоактивів із традиційними фондовими ринками перейшла до практичної фази. Бізнес BIT у сфері американських акцій функціонує в рамках регульованого брокерського інфраструктурного каркасу, підтримує введення та виведення стабільних монет USDT/USDC, з наданням миттєвого зачислення 7×24 години на тиждень, охоплюючи понад 1000 американських акцій та ETF. Це надає користувачам криптовалют прямий доступ до торгівлі на ринку американських акцій.
Джерела даних: файл 8-K BMNR до SEC, CoinDesk, The Block, ETF.com, CoinLaw, ETF Database, Morningstar, CNBC, Cleary Gottlieb, Комітет з конгресу США, Chainalysis, REX Shares, ProShares. Дані про розмір активів та позиції станом на початок квітня 2026 року є наближеними і можуть змінюватися відповідно до ринкових умов.
Відмова від відповідальності: Цей звіт наведено лише в ознайомлювальних цілях і не є інвестиційною рекомендацією. Минулі результати не є показником майбутніх дохідностей. Інвестування в криптовалюти супроводжується значними ризиками, включаючи можливість втрати вкладених коштів. Перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення клієнти повинні проконсультуватися з кваліфікованим фінансовим консультантом.