2026 рік: ринок акцій США стрімко зростає завдяки сектору зберігання, що викликає тривогу інвесторів

Заробіток на акціях A-класу може довести вашу силу, фінансове щастя, відвагу, рівень, зор, розуміння та терпіння.

Зарабіток на американських ринках доводить лише те, що ви поклали гроші на американський ринок.

Це становище більшості трейдерів американських акцій на сьогоднішній день у 2026 році.

Ті, хто мовчки купив акції зберігання США, випадково видалив додаток і вирішив відпочити, одного дня знову увійшли — і виявили, що їхній рахунок збільшився в кілька разів.

А-акції також почали стрімко зростати під впливом американських ринків, і акції зберігання почали рости.

А криптоспівтовариство перейшло від обговорень мемів і альткоїнів до обговорень американських акцій: «Я щодня живу у страху перед зростанням американських акцій і падінням BTC».

Новий користувач у чаті задає душевне питання: як же так легко заробляти гроші на американських акціях?

Глобальною капіталовою лінією ринку 2026 року, очевидно, є зберігання.

Сунь Ючэнь раніше всіх вигукнув про сектор зберігання наприкінці 2025 року.

Користувачі розрахували: припустимо, що ви купили акції американських компаній, пов’язаних із зберіганням даних, у момент, коли Сунь Ючень викликав до дії:

Якщо купили Micron, зараз прибуток +222%; якщо купили Seagate, зараз прибуток +256%; якщо купили Western Digital, зараз прибуток +280%; якщо купили SanDisk, зараз прибуток +515%.

Якби ви вклали 500 тисяч юанів у акції SanDisk сьогодні рік тому, зараз у вас було б 15 мільйонів юанів.

Що таке зберігання?

Чіпси пам’яті — це компоненти комп’ютерів і смартфонів, які відповідають за зберігання даних. Їх два типи: DRAM використовується для короткострокової пам’яті — тимчасового зберігання даних під час виконання програм; NAND — для довгострокової пам’яті, де зберігаються ваші фотографії та файли у смартфоні. Коли ви вибираєте між 128 ГБ та 256 ГБ при покупці смартфона, ця ємність — це саме NAND.

У світі не більше п’яти виробників, які можуть виробляти ці два види продукції.

Ці п’ять компаній за останній рік зросли ось так:

SanDisk, розділена з Western Digital у лютому 2025 року, стара компанія, яка виробляє флеш-накопичувачі та твердотілі накопичувачі, зросла в ціні майже в 22 рази.

Micron, циклічна акція, якою фонди уникали протягом десяти років, за рік зросла більше ніж на 550%, а маржа прибутку зросла з 18% до 56%. Маржа прибутку Apple становить близько 43% — це вже вважається визнаним рівнем надприбутковості в технологічній галузі, а зараз Micron перевищує показник Apple.

SK Hynix зросла на 123% цього року. Samsung зросла на 94%.

Seagate, Western Digital — обидва досягли історичних максимумів.

Потім — Південна Корея.

Компанії Samsung і SK Hynix разом становлять понад 30% ваги індексу KOSPI Південної Кореї, у 2025 році підняли всі корейські акції на 76% і здобули титул найкращого річного індексу у світі.

Дві компанії-виробники пам’яті показали чудові результати, і фондовий ринок однієї країни стрімко зрос.

Ціни зросли безпосередньо. Чипи DDR4 пам’яті: на початку 2025 року — 1,45 долара, у лютому 2026 року — до 17 доларів, зростання майже в 12 разів за рік. Пам’ятна планка Kingston 16 ГБ з Хуацяньбей зросла з 200 до 800 юанів. Ваші останні покупки телефонів і комп’ютерів стали дорожчими частково саме через ці акції, які ви не купили.

SK Гіяліс збільшив чистий прибуток за перший квартал 2026 року на 398%, операційна маржа склала 72%. Загальний операційний прибуток Samsung Electronics збільшився на 755% у порівнянні з попереднім періодом.

Продаж пам’яті на 100 доларів, 72 долари — прибуток, 28 доларів — витрати. Це вже не бізнес, це видобуток.

У звичайному ринку інституції — це люди у костюмах і без виразу обличчя, які кажуть: «Ми довгостроково віримо в фундаментальні показники», а роздрібні інвестори — це ті, хто кричить у чатах: «Вперед, вперед, вперед!»

Сектор зберігання у 2025–2026 роках спочатку захопить інституційні інвестори.

Google, Microsoft та Amazon почали надавати Micron відкриті замовлення «без обмежень за ціною та кількістю».

Три слова «без обмеження ціни» варто обдумати: їхній зміст полягає в тому, що скільки ви назвете — стільки я і заплачу, без торгів. Такий спосіб закупівлі зазвичай зустрічається під час війни, коли уряд закуповує зброю.

2025–2026 роки, з’являться у технологічних компаніях, які купують модулі пам’яті.

Broadcom блокує поставки на три роки до 2028 року.

SK Гієтс на інвесторській конференції сказала: «Виробничі потужності HBM на 2026 рік вже повністю розпродані.»

Все. Цілий рік.

HBM — це високопродуктивна пам’ять, призначена виключно для використання разом з AI-чіпами: на кожен чіп AI від NVIDIA потрібен один чіп HBM. У світі лише три компанії — SK Hynix, Samsung і Micron — можуть виробляти HBM, причому SK Hynix займає близько 57% ринку. «Повністю розпродано» означає, що на весь 2026 рік не залишиться жодного додаткового елемента, який є одним із найважливіших компонентів у глобальній інфраструктурі AI.

Потім — аналітики.

За три місяці середній прогноз щодо прибутку на акцію SanDisk на 2026 рік на Уолл-стріт збільшився на 172%. Citi прогнозує зростання середньої ціни серверного DRAM на 144% у порівнянні з попереднім роком у 2026 році. Nomura стверджує, що суперцикл триватиме щонайменше до 2027 року, а значне збільшення пропозиції може відбутися не раніше 2028 року. Melius, після того як ціна акцій Micron вже зросла на кілька сотень відсотків, підвищила рейтинг до «Купити» і додала: «Протягом наступних 12 місяців є ще 41% потенціалу зростання» — без жодного наміку на сором.

Генеральний директор DeepMind Хассабіс відкрито сказав, що обмеження постачання пам’яті в цілому заважають масовому розгортанню ШІ. Генеральний директор Intel Чен Ліву сказав, що нестача пам’яті не зменшиться до 2028 року.

Потім SK Hynix анонімно подала заявку до SEC на випуск ADR на ринку США з метою залучення фінансування до 15 млрд доларів США. Компанія, чиї потужності повністю розпродані, а маржа прибутку становить 72%, вирішила залучити додаткові кошти в Нью-Йорку, оскільки ринок Кореї оцінює її занадто низько, а інвестори на ринку США краще розуміють штучний інтелект і готові заплатити вищу ціну.

A-акції відновилися.

Дэминлі вийшла на ліміт зростання, Байвей Сторедж зросла значно, Джанбочун зросла на 41%, мала компанія Шаньсін Сінчуань передбачає зростання чистого прибутку за перший квартал на 6714%–8747% — чотиризначний приріст. Теми в фінансових чатах змінилися з «Чи варто купувати SSE CSI 300?» на «Який вибирати: Micron чи SK Hynix?». Люди, які два місяці тому не знали, як пишеться HBM, тепер пояснюють іншим у чатах принцип роботи високопропускної пам’яті.

Навіть багато груп знайомств обговорюють зберігання акцій.

24 лютого 2026 року Citron Research оголосив про коротку позицію по SanDisk, навівши три аргументи.

По-перше, зберігання — це циклічна галузь. У 2008, 2012, 2018 роках кожен період високої прибутковості закінчувався крахом; поточна виробнича потужність вже вдвічі перевищує пік 2018 року, і вивільнення пропозиції — лише питання часу.

Друге: SanDisk продає сировину.

«У NVIDIA є оборонний вал, а SanDisk — це просто сировина». Оборонним валом NVIDIA є екосистема CUDA, на якій працюють майже всі AI-моделі світу, і перехід на іншу платформу супроводжується надзвичайно високими витратами.

Твердотілі накопичувачі SanDisk можна зробити точно такими ж завтра, і, можливо, дешевше.

Третє: великий акціонер Western Data активно зменшує свою частку в SanDisk за дисконтом у 25% нижче ринкової ціни.

Продаєте свої акції зі знижкою 25%. Одна з можливих причин — термінова потреба в грошах, інша — впевненість, що вони будуть дешевшими в майбутньому. У обох випадках немає нічого спільного з оптимізмом щодо майбутнього росту.

Після двох днів торгівлі SanDisk відновився і продовжив встановлення нових рекордів. Звіт Citron поширився серед різних фінансових груп і перетворився на матеріал для мемів.

Була проблема, яку всі проігнорували: на чий рахунок потрапили акції, продані зі знижкою 25%?

Три найприбутковіші компанії зі зберігання даних у світі, у період найвищої прибутковості, одночасно вирішили не розширювати виробництво.

SK Гіяліс витратить на капітальні витрати, пов’язані з HBM, у 2025 році на 50% менше, ніж у попередньому році; офіційне пояснення — стурбованість надлишком пропозиції у 2027 році. Збільшення виробничих потужностей Samsung у 2026 році для DRAM становитиме лише близько 5%, що значно нижче темпів зростання попиту.

Загальний темп зростання капітальних витрат у галузі становить лише 14%, тоді як історично під час кожного періоду економічного розширення він зазвичай становив 30–50%.

Три компанії контролюють 92% світового виробництва DRAM і одночасно вирішили не розширювати виробництво — у будь-якому іншому ринку товарів це мали б назву: координація пропозиції. OPEC зробила це з нафтою, що призвело до нафтової кризи 1973 року. Концентрація на ринку чіпів пам’яті вища, ніж у OPEC: загальна частка цих трьох компаній перевищує ту, що мають тринадцять нафтових країн.

Інвестори сприймають «обережність виробників щодо розширення виробництва» як позитивний сигнал, що логічно не помилково — ціна дійсно може зберігатися довше. Але те, що ця структура означає для покупців з іншого боку, ніде не зазначено в аналітичних звітах.

Цей ринковий рух може підтримувати дві рівноцінні історії.

Перше: Потреба ШІ у зберіганні — це структурна зміна. Моделі ШІ в епоху висновування повинні запам’ятовувати все більш довгі контексти, що призводить до кількісного стрибка у вимогах до пам’яті. Три великі виробники контролюють 92% виробничих потужностей, а нові заводи зможуть почати роботу не раніше 2027 року, і цей дефіцит не зникне до того часу.

Друге: Як і в кожен попередній раз у історії. Історія про інтернет-пухир 2000 року була «Інтернет змінить усе» — і це було правдою. Історія про субприм-кредити 2008 року була «Ціни на нерухомість не впадуть по всій країні» — і це також малило сенс згідно з історичними даними того часу. Справжнє питання завжди не в тому, чи правильна історія, а чи ціни раніше вже відобразили цю історію.

У галузі зберігання існує непорушне правило, яке не порушувалося протягом 30 років: ціни зростають повільно, а падають швидко.

Під час того суперциклу 2018 року від вершини до падіння наполовину пройшло менше ніж два квартали.

Ніхто не знає, у який день настане вершина. Навіть ті, хто розпродавав по 75 відсоткам, або, точніше, саме вони, бо продавали активи, а продавати активи тим, хто ще вірить у історію, — найефективніше.

Востанній раз, коли ви купували телефон, ви оновили пам’ять з 128 ГБ до 256 ГБ і заплатили на кілька сотень більше. Ці кілька сотень пройшли через ланцюжок індустрії, розподіляючись між учасниками, і невелика частина з них з’явилася у 72%-й операційній маржі SK Hynix, у 755%-му зростанні прибутку Samsung та у всіх тих акціях, які ви не купували.

Також у підсумку ти збираєш все, коли відкриваєш усі соціальні мережі і бачиш питання від інших: як настільки легко заробляти гроші на американських ринках?