Автор: 𝗰𝘆𝗰𝗹𝗼𝗽

Компіляція: DeepTide TechFlow

Глибокий потік орієнтує: У криптовалютному ринку міф про зростання у 100 разів залишається, але правила було повністю переписано. Відомий трейдер 𝗰𝘆𝗰𝗹𝗼𝗽 зазначає, що традиційна стратегія "купити і тримати" стала гробом для багатства, адже відбулося вибухове зростання кількості токенів (кількість токенів на людину зросла у 24 рази).

У цій статті детально аналізується еволюція ринкового парадигму з 2017 року, відкриваючи, як ліквідність швидко переміщується між аерозолами, мем-коїнами Solana, реальними дохідними протоколами (наприклад, HYPE) та "казино-платформами".

Перебираючись на 2026 рік, автор пропонує нам цілий новий практичний фреймворк: замість того, щоб намагатися знайти монету, яка зросте в 10 000 разів, варто скористатися циклічними коливаннями «значення-казино-структурне вилучення» і досягти соціальної мобільності через складні проценти. Для інвесторів, які перебувають у «медвідькому» настрої, але прагнуть повернутися до вершин, це не просто посібник, а й глибока перебудова світогляду.

Повний текст наведено нижче:

Протягом останніх двох років я перетворив 8 000 доларів у криптовалюті на 7-значну суму.

Більшість вважає, що такий результат більше не повториться — я не погоджуюся. Я вважаю, що зараз найкращий час, щоб здійснити перехід від 10 000 до 1 000 000 доларів (хоча це звучить дивно).

(Серйозне попередження: ця стаття довга. Зберігіть її зараз, щоб не пропустити, але обов'язково прочитайте до кінця, вона може змінити ваш погляд на цей ринок.)

Навіть якщо зараз ніхто не згадує словосполучення "альтсізон" (altseason) усупереч, більшість людей все ще мають ту саму установку:

Вони чекають на великий хвилі, коли всі монети піднімуться, і ти просто купиш мішок монет, і він візьме тебе до багатства.

• Вічне тримання (Hold forever)
• Шукаю "ту саму монету"
• Ігнорувати ротацію блоків
• Будьмо впевнені, що ринок винагородить терп

Це дійсно може приносити прибуток, коли пропозиція монет обмежена, а навіть якщо натяк може тривати місяці.

У 2024 році це зазвичай було помилкою. У 2025 році це було помилкою більшість часу. А до 2026 року це стане обов'язковою помилкою. Не тому, що це стало неможливим у 100 разів.

Але тому, що змінився спосіб отримання 100 разів.

Частина 1: 2017–2021, що змінилося?

Ринок перетворився на машину для друкування монет

На початку 2017 року CoinMarketCap відстежував приблизно 796 криптовалют. Це не опечатка — менше тисячі. У той час 800 монет відчувалися як «дуже багато». Сьогодні? За даними CoinGecko, у 2024 році щодня з'являються приблизно 5 300 нових токенів.

На практиці це означає:

• «Відкриття (Discovery)» було справжнім. Тоді не було безкінечних альтернатив.
• Якщо ви отримаєте експозицію (вигляд у CMC, розміщення на біржі, базова історія + деяке просування), то в місця, куди можна вкласти ліквідність, буде обмежено, тому вона дійсно заллється до вас.
• Люди купують випадкові речі, бо меню обмежене, і всі навчаються в однаковому темпі.

І це те, чому "просто з'явитися в CMC + отримати увагу" було перевагою в 2017-2021 роках. У кожного є місце для існування.

Відношення уваги та поставки розпався

Найважливіша зміна з 2021 року:

Увага не зросла в масштабі. Але пропозиція монет різко зросла.

Кількість зашифрованих користувачів дійсно зросла.

Однак кількість токенів зростає ще більш експоненційно, так що увага, яка припадає на кожен токен, стає все меншою.

Оцінка від Crypto.com:

• У січні 2021 року 106 мільйонів власників криптовалют
• 2,95 млрд власників у грудні 2021 року
• У грудні 2023 року 580 млн власників

Пропозиція (валюта/проект): Дані GeckoTerminal від CoinGecko показують:

• У 2021 році було 428 383 проекти
• 20 170 928 проектів до 2025 року

Тепер перейдемо до найважливішої частини: наскільки насправді зменшився ринок?

У 2021 році приблизно кожен 689-й власник криптовалюти відповідав за 1 монету. До 2025 року приблизно кожен 29-й власник буде відповідати за 1 монету.

Упродовж кількох років обсяг поставок на душу населення збільшився приблизно у 24 рази.

Це означає: раніше було не так багато місць, куди можна було звернути увагу, тому навіть випадкові монети могли бути помічені.

Зараз ви змагаєтеся з безмежним океаном нових монет — тому «тримати мішок монет і чекати» більше не є стратегією.

Нові великі запуски виявилися неправильно спланованими

У минулих циклах було багато монет, що випускалися за низьких цін, і на ринку все ще є справжній потенціал зростання. Загальноприйнята тепер модель:

• Висока повна ринкова капіталізація (FDV) при запуску
• Низка ліквідність (low float)
• Важкі розблокування (heavy unlocks)
• Ранні власники шукають вихідну ліквідність (exit liquidity)

Memento Research відстежувала 118 масштабних запусків монет у 2025 році:

• 84,7% цін нижчі за оцінку під час події генерації монети (TGE)
• Медіана: FDV знизилася на 71,1%, а ринкова капіталізація — на 66,8% порівняно з початковим періодом

Тому «покупка тільки нових листингів» стала стратегією, що веде до краху. Але тут є підступ:

Навіть у цьому розбавленому, жорстокому ринку — якщо ви вчасно виберете правильний навігатор, ви все одно зможете заробити. (Деталі пізніше)

Ілюзія "чесного старту"

Ретейлер більше не довіряє VC, і не хоче купувати ці надоцінені криптовалюти після TGE, тому ринок створив новий продукт: казино, куди може ввійти будь-хто "рано". Немає VC, немає завищених оцінок під час TGE.

Порада Pump.fun. Деякі дані наведені нижче:

• 1 355 000 адресів гаманців Pump.fun
• Тільки 55 296 (0,4%) гаманців здійснили прибуток понад 10 000 доларів США
• Це означає, що 99,6% людей не досягли норми, і понад 90% зазнають збитків

Отже, так, дуже невелика група людей отримала величезну перемогу.

Але медіана результатів – це те, що ліквідність донатиться розробникам токенів, їхнім внутрішнім знайомим, оплаченим KOL, розробникам Pump.fun, або просто швидкішим гравцям і торговим ботам. Коли користувачі б'ються за олійки, маклер втрачає свій розум, друкуючи гроші.

• Pump.fun з моменту запуску зібрала більше 935 мільйонів доларів у вигляді комісій

Така ж динаміка спостерігається і на ринку прогнозів: аналіз, посилаючись на Finance Magnates, зазначає, що з 1,7 мільйона транзакційних адрес Polymarket більше ніж 70% зазнали збитків.

Якщо вашим планом є "Я стану винятком", вам потрібно справжнє перевага (edge). Інакше ви просто випадкова величина в негативному розподілі.

У ринку, де більшість нових монет демонструють погану динаміку, поведінка ліквідності змінюється:

• Висока концентрація лікві
• Рідкісність швидко руха
• Ліквідність потребує істор
• Швидкість відтіку ліквідності перевищує ваші очікування

Отже, шлях до перемоги полягає не в «виборі схім», а в тому, щоб:

• Раннє виявлення наступного циклу руху
• Діяти відповідно до ситуаці
• Закінчити торгівку з прибутком до наступного руху

Ось чому це може трапитися у 2026 році з 100-кратним результатом: не через один монет, а через накопичення рухів + управління позиціями + вихід, як професіонал.

Якщо подивитися на останні 2-3 роки, закономірність дуже очевидна: ви не перемагаєте, просто тримаючи монету. Ви перемагаєте, встигаючи вчасно залучитися в правильний цикл — а потім знову перемагаєте в циклі.

Раунд 1 - Аеродропи (Airdrops, місце, де я заробив перші шість знаків)

Коли мій капітал був дуже малий, я не мав наміру перемагати за допомогою кращих торгів. Я прагнув асиметрії — тобто можливості, при якій прибуток не залежить від розміру капіталу.

Саме так і є з аеророздачами. Вони винагороджують час, а не капітал, тому в цій галузі я рівний людині, у якої шестизначний майновий стан.

Коли ринок був мертвим і ніхто не переймався (тоді BTC був на дні), я виконував нудну роботу — залишався активним, використовуючи протокол. Пізніше ринок ожив, і всі почали "відбирати на фермах". До того часу перевага вже зникла. Саме тому зусилля на початку отримують винагороду.

Arbitrum ($ARB) запустився 23 березня 2023 року. Optimism проводив кілька етапів дропів протягом часу — ті самі логіка і механіка: ранній початок + витримка = високий дохід.

Це був спосіб, яким я отримав перший справжній прибуток — не через дивовижну позицію, що зросла в 100 разів, а через те, що я вчасно потрапив у цей метанарис, поки він не став перенасиченим. Я почав з 8 000 доларів, витративши приблизно 400 доларів, щоб отримати кілька аерозольних розподілів, і в кінцевому підсумку отримав прибуток у шестизначній сумі.

Ротація 2 - Ранні мем-токени Solana (це місце, де я заробив перший сім'яну цифру)

Після дропу (гроші з вертольота) ліквідність потекла до "казино". Гроші приходять швидко, а йдуть ще швидкіше. Ринок почав шукати чогось нового — Solana Meme став найпростішою відповіддю.

Я знайшов POPCAT, коли його капіталізація становила приблизно 2,5 мільйони доларів, а WIF — коли він досяг 30 мільйонів доларів (через кілька місяців їх капіталізація відповідно досягла 2 і 4 мільярдів доларів): зростання в 100–1000 разів.

Мій успіх не випливав з того, що я був генієм на біржі. Це було тому, що я 24/7 сидів на ринку, коли ринок був пригнічений, а ці "світлі нові монети Solana" були, по суті, єдиним метанарисом, який мав справжню силу. Тоді було менше 5 монет з капіталізацією понад 1 мільйон доларів, тому якщо ви встигли ввійти рано, переможців було дуже легко визначити.

Рух 3 - "Реальний дохід" стає новим шоу (за зразком HYPE)

Після дофаміну від мемів ринок почав бажати чогось іншого. Не «корисності (utility) через два роки», не «вібрашії (vibes)». А щось, що можна пояснити за допомогою одного речення і звучить як справжній бізнес.

Тому йде такий сильний вплив від Hyperliquid ($HYPE). Це не просто «новий токен». Його історія виглядає так:

• Реальна торгівельна діяльність
• Фактичні витрати доходу
• Пряма вигода (облігати)

Незалежно від того, чи любите ви це, чи ненавидите, це те місце, куди повертається ринок, втомлений «казино» та «вибірковим вилученням»: видиме здобуття вартості. Навіть якщо ви не такі «розумні», ви можете помітити це: коли всі втомлюються від мемів, вони починають платити за здачі більш зрілим історіям.

Раунд 4 — Подальше метанарратив: «Не грай у казино, а володій казино»

Це найцікавіша частина криптовалютної галузі. Люди будуть ризикувати 5 000 мемами... ...а потім раптово зрозуміють, що єдині, хто завжди виграв, це платформи, які збирають комісії.

Це саме той момент, коли починають блищати "домашні монети" і "платформені ігри". Pump.fun — ідеальний приклад цього часу: користувачі б'ються один з одного за шматочки м'яса, боти збирають все, а домінодавці тишком друкують гроші щодня. Це не моральна оцінка, просто закони ринку.

Цикл завжди один і той самий:

• Спочатку ви торгуєте токенами
• Потім ви торгуватимете на тих платформах, з яких відбувається відкачування з цих монет

Рух 5 — коли ринок занадто відволікається, він повертається до «реального світу»

Після певного часу люди стомлюються. Вони починають бажати ті історії, які можуть існувати навіть без чистого хайпу:

• Стабільні монети
• Оплата
• Рахункова орбіта
• Речі, які використовують звичайні люди

Це спеціально створено байдужим. Нудні історії зазвичай перемагають у довгостроковій перспективі, тому що вони є єдиним, що може підтримуватися без постійного потоку нових дурників, що купують за більш високу ціну. Тому пізніше ви побачите більше уваги, спрямованої на історії типу PayFi / інфраструктура стабільних монет.

Спочатку давайте чесно визнаємо поточну ситуацію. BTC зараз на рівні приблизно 91 000–93 000 доларів, і на папері це виглядає досить "тигрово", але відчуття саме протилежні. Ми все ще на 25% нижче максимуму 2025 року (приблизно 124 700 доларів), і настрій ринку все ще перебуває в "медвежому режимі".

Чому? Бо ми щойно пережили найбільший розрахунок усіх часів — за 24 години, 10–11 жовтня 2025 року, зникло приблизно 19 мільярдів доларів.

У такому ринку кошти концентруються в 1-2 напрямках, які зараз працюють, а все інше втрачає. Це те саме, що й логіка аерозольних розпилень перед останнім циклом росту: ринок напівмертвий — але якщо ти встигнеш, одна мета-історія все одно може принести багато грошей.

Тож така, поточним завданням не є «пошук 50 монет із потенціалом». Натомість: знайдіть ті кілька коливань, які можуть функціонувати без участі ритейлерів, і глибше вивчайте їх, ніж інші.

Поточний настрій: більшість токенів безглузді, особливо L1/L2

Це поточна домінуюча ринкова емоція: більшість токенів не мають ніякого сенсу і в кінцевому підсумку зникнуть, тому що вони:

• Немає реальної корисності
• Не приносить реальної виручки
• Головним чином існує як вихідна ліквідність

Це найбільшої біди для L1/L2. Бо ти не можеш цим користуватися вічно: збирати кошти за надзвичайно високою оцінкою, запускатися з надзвичайно високим FDV, мати 8 користувачів, заробляти 20 доларів на місяць і при цьому натякати, що ти вартиш 15 мільярдів. (Starknet, zkSync, Aptos — ти знаєш, про який тип я говорю.)

Чи зміниться ця ситуація? Можливо. Але навіть не потрібно це передбачати, адже підказки очевидні...

Наступне, чого хоче ринок, - це нова модель: реальний прибуток + викуп акцій

Після 3-річної "екстракції" нарешті зрозуміли класову структуру: Творець -> VC -> КІЛ -> боти/торговці -> і, нарешті, кожен, хто купив занадто пізно

Для більшості ретейлерів ця гра має негативне очікування: ви купуєте маркери та молитесь, щоб ви не стали останнім, хто вийде з рідинності. Тому ринок зараз дуже прагне до маркерів, подібних "бізнесу".

Проста модель: якщо ринкова вартість монети становить 1 мільярд доларів, протокол отримує 800 мільйонів доларів реальних доходів на рік, і 50% з них витрачається на викуп монет... тоді цей актив має підставу оцінки. Якщо доходи не зруйнуються, він не зникне просто так.

Саме так працює логіка інвестування в акції: коли на ринку панує негативна емоційність і всі бояться, люди перестають купувати "мрії" і починають купувати "грошовий потік". Грошовий потік — це найкраща історія в страхітливому ринку.

Після цього вертольоти знову почали розкидати гроші — і знову повернулися казіно

Це те, чого всі забувають. «Етап цінності» не триватиме вічно. У якийсь момент ринок знову почне безглуздо «друкувати» гроші: щось раптово зростає, людям пощастило, починаються аерозольні випадки, нова хвиля повертає гроші назад до людей.

Як тільки люди починають відчувати, що вони багаті, ринок миттєво переходить з "покажи мені прибуток" у "покажи мені найшвидкіші 10-кратні можливості". Тоді повертається стадія азартних ігор. Меми, NFT, чи що там ще винайдуть. Не має значення. Правило завжди одне: це не має жодної цінності, але дає безглузді множники, і кожен хоче швидкого грошового виграшу.

Потім він впаде. Після падіння...

Ринок увійшов у наступний «цикл накачки» (ICO, корисні токени, структуровані випуски)

Після того, як казино втекло (rugged), ринок не стає "фундаментальним" одразу. Зазвичай він переходить до більш структурованого режиму витіснення, щоб люди знову могли витрачати гроші, наприклад:

• ICO / «Колесо громадян»
• інтегральний метанарратив
• «Практичні токени»
• Ви платите за доступ, інші пізніше продають вам механізм публікації

Отже, циклічне повторення таке: Вартість (дохід) -> Розкидання грошей вертольотом -> Казино -> Зруйнування -> Структуризований відсіч -> Повторення

Нічого в криптовалютному секторі не може вічно зростати. Зростає те, чим на той момент ринок емоційно сповнений бажання. Отже, шлях до перемоги у 2026 році — це не «тримати й сподіватися». Це:Виявляй ранні ознаки зміни -> Дій у ритмі руху -> Виходь, перш ніж це стане очевидним.

100-кратного зросту до 2026 року не досягнеш однією угодою. Це досягнеться шляхом накопичення рухів. Ти перемагаєш, накладаючи «правильні фази», а не сподіваючись, що знайшов справжнього обранця.

Це система, яку я використовую:

Максимум 2 обертки

Один стабільний ротаційний (дохід/інфраструктура) + один агресивний ротаційний (казино/структурований). Якщо ви слідкуєте за 10 макрорелігіями, ви завжди будете пізно приходити до кожної з них.

Купуйте «Тригери (Triggers)», а не «Вібрації (Vibes)»

Перш ніж я куплю багато, мені потрібно чіткі тригери. Наприклад:

• Витрати/доходи трендують у зростанні протягом кількох тижнів.
• Повернення користувачів без надмірних стимулів
• Канали дистрибуції відкриті (інтеграція, великі платформи, реальний інтерес)
• Історія почала поширюватися, але ще не потрапила в основний потік.

Без тригерів — не вхід.

Визначити "Недійсність (Invalidation)" до входу Більшість людей не втрачають гроші тому, що вони помиляться. Вони втрачають гроші тому, що не вміють вийти з позиції. Ніхто не збанкрутує від того, що вийде з позиції з прибутком (навіть якщо це лише 1 долар). Запам’ятайте це. Ваш список виходу з позиції має бути сухим:

• Зруйнування обсягу використання
• Доходи фальсифіковані
• Ліквідність відійшла
• Токеноміка / розблокування починає падіння ціни

Якщо виконуються умови відмови, ви виходить з гри. Без жодних суперечок.

Менеджмент місць - трирівнева стекова система

Це те, як ви отримуєте великий прибуток без повернення до нуля:

• Бета (лідер рухомості в процесі обертання)
• Продавець води (інфраструктура, яка завжди перемагає)
• Тільки бета = кап на прибуток.

Профіт-тейкінг (взяття прибутку) є справжньою фундаментальною перевагою

Швидкість, з якою закінчується колесо, швидша, ніж ти собі уявляєш. Тож:

• Продажа частини позиції під час сильного піднімання
• Не закохтовуйтесь в монети середньої стадії гри
• Завжди знати, куди наступним буде твій хід

Якщо у вас немає наступної мети, ви будете їхати "гіркою" назад.

Пастка полягає у вважанні: "Якщо я триматиму це достатньо довго, ціна обов'язково піде вгору". Це працювало, коли ринок був малий, але зараз вже ні.

бо зараз:

• Постачання є необмеженим
• Нові монети запускають саме для того, щоб знищити ринок.
• Більшість токенів існують тільки для того, щоб відібрати у тебе гроші.

Отже, якщо вашим планом все ще є:

• Купити нову випадкову монету
• Тримати мідл-маркет монети для так званого "великого циклу"
• Слідкувати за вже відомими тенденці

…Ти береш участь у спеціальній для тебе грі «збирання».

Циклічність — це вразливість. Тому що колесо рухається, це тепер поведінка рідини.

Щотижнево я спостерігаю:

• В яких сегментах відбувається справжнє зростання витрат
• Які додатки повернули активних користувачів?
• Куди переміщується обсяг торгів та відкрите інтересу
• Де відбувається розгортання стимулювання лікв
• Це ще на початковому етапі, чи вже стало темою для обговорення серед "топ-10 монет"

Більшість людей не пропустили історію. Вони прибули тільки після того, як історія стала очевидною.

Тож саме, що й у попередні роки, у 2026 році переможцями не будуть «правильні люди». Вони будуть «ранніми» — і вони постійно змінюватимуться.